中國資產管理行業近年迎來大發展，特別是伴隨著中國資本市場對外開放力度的不斷加大，越來越多的外資資管機構進入中國市場。
外資私募隊伍不斷壯大
在外資資管機構進入中國市場的程序中，最為明顯的是外資私募管理人在中國資本市場嶄露頭角。2017年1月3日，富達國際旗下的富達利泰投資管理（上海）有限公司成為國內首家獲批展業的外資私募機構。從備案程序看，2017年、2020年是外資資管機構佈局中國市場的高峰年份，各有8家、9家外資私募管理人完成備案登記。
根據私募排排網的資料，截至2022年10月底，中國境內外商獨資的私募證券投資基金管理人共計35家，今年年內新增備案僅2家，登出1家。在35家外資私募管理人中，橋水（中國）投資管理規模超過100億元，元勝投資、德劭投資、騰勝投資管理規模在50億—100億元，潤暉投資、瑞銀投資管理規模在20億—50億元，另有2家外資私募管理人管理規模在10億—20億元，其他27家外資私募管理人管理規模均不足5億元。
從投資策略看，股票策略外資私募管理人數量最多，達19家，核心策略為期貨及衍生品策略的有元勝投資和邁德瑞投資。
從地域看，在35家外資私募管理人中，上海數量最多，達29家。這些外資私募管理人母公司的業務則涵蓋了美國、英國、歐洲大陸、新加坡、我國香港等主要資本市場。
對於外資私募管理人的不斷增多，有業內人士表示，中國資本市場開放程度的加大和資產管理市場的發展前景正吸引越來越多優秀的外資資管機構加入，這不僅有利於豐富我國資本市場機構投資者型別，營造良好的行業競爭環境，而且有助於把境外先進的資產管理模式、投資理念、投資策略和合規風控做法引進來，提升我國私募基金行業規範化程度和投資管理水平。
據記者瞭解，外資私募管理人的母公司大多都是資管行業巨頭，資產管理規模排在全球前列。世界第一大對沖基金——橋水在中國的私募基金公司橋水（中國）投資2021年12月落戶上海，是目前國內唯一一家管理規模百億元的外資私募管理人。而大多數外資私募管理人還處於成長期。
究其原因，有私募研究人士向期貨日報記者表示，國內私募機構競爭激烈，優秀私募管理人輩出，無論在收益還是本土化、個性化服務上，國內本土頭部私募較外資私募都有優勢。同時，外資私募資管合規比較嚴格，不僅在業績披露上極為謹慎，而且與投資者交流的視窗較少，使得投資者對外資私募的產品瞭解較少。對國內投資者來說，接受並認可外資私募的產品也需要時間。而對外資資管機構來說，中國資產管理市場已成為全球最大、增長最快的市場之一，在中國設立分支機構只是佈局中國市場的途徑之一，目前在資源投入上可能較為謹慎。
經營方式不斷豐富
從首家外資私募在國內展業算起，5年多來，外資私募的業務範圍和經營方式也在不斷拓展。據期貨日報記者瞭解，有外資私募透過獲得投顧資質，除自行發售私募產品外，還為券商資管、期貨、基金子公司甚至銀行理財子公司提供投資顧問服務。目前已有瑞銀投資、富敦投資、英仕曼（上海）投資、路博邁投資、惠理投資、安本私募基金、安中投資、橋水（中國）投資等多家外資私募成功獲得投顧資質。
另外，我國公募基金行業自2020年4月1日起取消外資股比限制，向外資開啟大門。目前，貝萊德、富達國際、路博邁等外資機構均在境內獲批設立公募基金管理公司。
據記者瞭解，外資資管機構運營在國際上多以公募形式進行，不少外資資管機構進入中國市場的第一步選擇成為私募管理人，也是為之後進軍公募市場作準備。例如貝萊德和富達國際先後於2021年3月和2022年3月主動登出旗下外商獨資企業貝萊德投資、富達利泰投資的私募證券投資基金管理人登記。
在投資方式上，目前外資私募管理人在中國募資並投資中國市場。而隨著中國金融市場持續開放，合格境內機構投資者（QDII）和合格境內投資有限合夥機制（QDLP）額度不斷擴大，外資私募的投資策略也有所變化。特別是2020年QDLP鋪開以來，不少外資私募透過QDLP方式在華募資並投到海外母公司更擅長的策略中。
QFII渠道方面，證監會披露的資訊顯示，今年10月，亮點資本、思睿資產管理（香港）有限公司、國際標準向量資產管理、聖彼得堡銀行、約翰街資本有限公司等多家外資機構提交了合格境外投資者（QFII）申請。最新合格境外投資者名錄也顯示，截至9月底，累計獲批的QFII機構總數達723家。其中，今年以來獲批的QFII機構數量為55家。
“從規模上看，我國已形成全球第二大的股票和債券市場，具有長期穩定發展的良好基礎，對國際投行、資管公司、期貨公司等機構的吸引力不斷增強。”中國證監會副主席方星海日前在第五屆虹橋國際經濟論壇“中國資本市場高質量對外開放”分論壇上表示，證監會將進一步完善資本市場對外開放的制度框架，加快落實各項開放舉措，吸引和集聚更多優秀國際機構和人才參與我國資本市場。
相信隨著我國持續推進資本市場高水平制度型開放，越來越多的優質境外資本市場機構會來華投資展業。
本文源自期貨日報