招商基金選在此時放寬白酒基金的限購金額，不僅使得白酒基金突破千億規模更近一步，也引起市場無限遐想：白酒接下來適合上車了嗎？有券商觀點認為，歲末板塊行情仍將延續，但需密切跟蹤龍頭後續的提價落地情況，以及經銷商大會、春節旺季動銷的具體反饋。

當白酒板塊正在經歷連續上漲後的階段性回撥時，市場最大的白酒基金，也是最大的權益類基金——招商中證白酒指數基金，對A/C份額單日單個賬戶單筆或累計申購金額進行了調整，調整後的申購金額有了大幅提升，A/C份額最新申購限額分別為20萬元和10萬元。

截至今年三季度末，招商中證白酒指數基金規模已經達到928。95億元，此次調整申購額度後，朝著千億權益類基金更近一步。那麼，因短期旺季而引起資金重視的白酒板塊會有新的行情嗎？

白酒基金放寬限購

白酒板塊近段時間頻頻躁動，先是一波連續上漲，隨後迎來階段性調整，但在今日（12月23日）盤中，多隻白酒股再次拉漲，截至收盤，金徽酒漲停，蘭州黃河、瀘州老窖、伊力特漲幅超4%，貴州茅臺上漲3。52%。

白酒基金已經率先有所行動。12月21日，招商中證白酒指數釋出調整大額申購等業務的公告，公告顯示，該基金曾於11月2日起對A/C份額暫停大額申購等業務，對單日單個基金賬戶單筆或累計申購金額等內容進行調整，A份額申購金額限制在10萬元以下，C份額申購金額限制在5000元以下。自12月21日起，A份額申購金額限制調整為20萬元，C份額調整為10萬元。

對比來看，A/C份額的限制申購金額均被放寬，A份額申購金額放寬至2倍，C份額申購金額放寬至20倍。

此次放寬限購金額的調整，被一些長期持有該基金的“酒友”們認為可能是抄底白酒股的好時機要來了。但市場存在的另外一隻酒主題的指數基金——鵬華中證酒指數基金，卻在不久前連續釋出了暫停大額申購的公告。

12月3日，鵬華中證酒指數基金髮布公告稱，自12月6日起，將A類份額限制申購金額由5萬元調整為3萬元，將C類份額限制申購金額由5000元調整為1000元。12月17日，再度釋出公告稱，將A類份額限制金額由3萬元調整為2萬元，C類份額限額不變。

記者注意到，上述兩隻酒主題指數基金投資範圍大有不同，招商中證白酒指數基金跟蹤指數為中證白酒指數，鵬華中證酒指數跟蹤指數為中證酒指數。中證指數公司官網顯示，前者指數包含的是17家白酒上市公司，貴州茅臺、瀘州老蔣、五糧液權重佔比接近50%；後者指數包含白酒、啤酒、葡萄酒釀造等業務的31家上市公司，“茅五瀘”佔比超過40%外，前十大權重股中還有2只啤酒股。

將破千億的“國民

基金

”

即使你未曾買過白酒基金，但或許聽說過目前市場最大的權益類基金——招商中證白酒指數基金。

這隻白酒基金早在去年底就成功出圈，去年末A份額基金規模環比增長接近100%。“有沒有買白酒基金”成為了眾多年輕人在社交平臺的話題，有意思的是，看似“不愛喝白酒”的年輕人卻喜歡投資貴州茅臺在內的眾多高階白酒，借道白酒指數基金投資也成為了當下很多年輕人買基的首選。

三季報顯示，招商中證白酒指數基金規模來到928。95億元，這是一隻被動指數型的權益基金，但規模已經和最大的主動權益基金——易方達藍籌精選拉開了差距，後者三季度末規模為698。47億元。

東方財富Choice資料顯示，截至12月22日，招商中證白酒A今年以來淨值漲幅為-0。44%，近一個月表現有所回暖，淨值上漲4。65%。

儘管在今年規模增長和業績呈現反比，但上半年末接近100%的個人投資者資料表明，這是一隻頗受普通基民青睞的“國民”基金。由於今年春節之後，白酒板塊不斷震盪調整消化估值，該只指數基金今年以來業績表現一般，成為了眾多基民在社交平臺上頻頻吐槽的一隻基金。

白酒將迎銷售旺季

招商基金選在此時放寬白酒基金的限購金額，不僅使得白酒基金突破千億規模更近一步，也引起市場無限遐想：白酒接下來適合上車了嗎？

“白酒股仍然是目前A股市場最受機構投資者青睞的投資品種。白酒股之間仍存分歧，貴州茅臺在白酒行業的地位非常牢固，且掌握著價格話語權與定價權。”獨立財經評論員郭施亮告訴《國際金融報》記者，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河與山西汾酒在白酒行業的地位比較高，市場份額比較牢固。但對中小白酒企業來說，主要取決於渠道改革、白酒定位等因素，在白酒競爭激烈背景下，更考驗白酒企業的定價權與市場份額爭奪狀態。相對於白酒股的投資，白酒指數基金可能更適合穩健型的投資者，避免了單一配置的踏空風險。

招商基金最新對外表示，當前仍然是短期旺季和業績真空期，經銷商大會和春節備貨、以及年末估值切換等仍有望驅動板塊整體性行情，繼續關注旺季臨近各價格帶量價情況，以及板塊間資金輪動情況。時間拉長看，消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。

春節是白酒的銷售旺季，國海證券也認為，歲末板塊行情仍將延續，但需密切跟蹤龍頭後續的提價落地情況，以及經銷商大會、春節旺季動銷的具體反饋。當前白酒行業正由第一成長階段向第二成長階段轉型，2021年行業基本面繼續穩健向好，2022年板塊向上趨勢更明朗，但依然是結構性機會。其中高階價位未來仍有穩健增長，可作長期配置，持續看好根基紮實、不斷升級的區域次高階龍頭。

記者 夏悅超

編輯 陳偲