驅動中國2021年6月29日訊息 據鳳凰網科技報道，叮咚買菜週一更新美國IPO招股書，將在美國上市融資目標降低到原來的四分之一左右。叮咚買菜表示，將尋求至多融資9440萬美元，較之前計劃融資的3。57億美元下降74%。叮咚買菜將以每股美國存托股票（ADS） 23。50美元至25。50美元發行370萬股ADS，而此前的計劃是發行1400萬股ADS。

6月25日，叮咚買菜的對手每日優鮮率先在美國上市，開盤即破發，大跌18%，收盤大跌25%。截至週一收盤，每日優鮮繼續大跌8。49%。當時就有投資者表示，叮咚買菜還沒上市，就將面臨申購意願降低的挑戰。

分析認為，叮咚買菜此次大砍IPO融資規模或許與每日優鮮上市後的表現有關。根據叮咚買菜6月9日更新的招股書檔案，公司總營收從2019年的38。801億元人民幣增長至2020年的113。358億元人民幣（約合17。302億美元）；2021年第一季度，公司營收為38。021億元人民幣（約合5。803億美元），GMV為43。035億元人民幣，總訂單為6970萬，月均交易使用者人數達690萬。

虧損方面，2019年，叮咚買菜的淨虧損為18。734億元人民幣，而2020年的淨虧損為31。769億元人民幣（約合4。849億美元），淨虧損率從2019年的48。3%下降至2020年的28。0%。在截至2020年3月31日的3個月和截至2021年3月31日的3個月，叮咚買菜的淨虧損分別為2。445億元人民幣和13。847億元人民幣（約合2。114億美元），淨虧損率從截至2020年3月31日的3個月的9。4%上升至截至2021年3月31日的3個月的36。4%。

在生鮮賽道上，有三種玩法，分別是前置倉、倉店以及社群團購，每日優鮮和叮咚買菜都是前置倉模式。這種模式就是將倉配中心設在距離消費者“最後一公里”的地方，保證使用者下單後能以最短距離和最快時間送貨上門，也是一種相對重的經營模式，倉庫租賃與折舊費，以及倉儲運營和運輸物流等費用，都需要不斷的資金注入，盈利卻難以保證。

盒馬鮮生誰CEO侯毅曾公開表示，前置倉是個偽命題，因為不可能盈利。從每日優鮮和叮咚買菜的財報資料來看，二者的確受前置倉拖累陷於虧損泥潭中，2020年，每日優鮮的履約費用為15。8億元，佔總營收的25。8%；叮咚買菜的履約費用則從2019年的19。4億元增加到2020年的40。4億元，佔總營收的35。7%，比每日優鮮高了近10%。

究其原因，每日優鮮有意改變這一模式，尋找新的出路，而叮咚買菜則堅定不移地選擇前置倉模式。招股書顯示，每日優鮮擬將募集資金的50%用於前置倉業務、20%用於拓展智慧菜場業務及開發技術平臺、20%用於發展零售雲業務、10%用於投資等其他用途；叮咚買菜則擬將募集資金的50%用於提高現有市場的滲透率和擴充套件新市場、30%用於投資上有采購能力、10%用於投資技術和供應鏈系統建設、10%用於一般公司用途和運營週轉，也就是說要繼續開倉佈局，擴大規模。

從相關資料上也能看到一些苗頭，2019年每日優鮮的前置倉數量為1500個，2020年已經縮減至630個，而叮咚買菜截至2021年3月31日，已在全國29個城市設定了950個前置倉，遠超每日優鮮。

兩者之間的競爭孰優孰劣，暫時仍未有定論，但每日優鮮上市破發，叮咚買菜下調融資金額，無一不證明了市場對前置倉模式並不看好，如何提高自我造血能力，將成為叮咚買菜日後首要解決的問題。

而在社群團購賽道全面爆發，美團、京東、拼多多、滴滴等巨頭的參與下，生鮮到家市場被進一步瓜分。對比美團為社群團購做的預算高達270億元，滴滴投入無上限，叮咚買菜的IPO融資額根本就不在一個量級，又如何能在巨頭的猛烈炮火下求生呢？

【 各方反應 】

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