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6月，油價創下半年以來最長連漲記錄，已連漲5周，給予塑化原料強力成本支撐！即使在需求淡季+國家調控下，仍有多達50種塑化原料月內上漲，最高漲幅高達20%！
再加上三季度檢修+巨頭調漲7月價格，看來新一輪漲價又有了“充足理由”！
原油連漲5周，
50種塑化原料集體上漲！
上週，國際油價持續高歌猛進，實現周線“五連陽”的壯舉，續創2018年10月以來新高，周漲幅均超3%。
油價的強勢走勢，對國內能化品市場的支撐不言而喻！從資料來看，6月初至6月25日期間，監測的92種化工品中，共有50種化工原料上漲，佔比54。35%。
儘管是傳統淡季，但6月份化工品仍有超半數產品價格上漲，實現了“淡季不淡”的行情走勢。具體來看，丁二烯、多晶矽、硫酸鉀等漲幅居前。
硫酸鉀
6月25日主流報價3717元/噸，大漲650元/噸，月內上漲21。20%；
丁二烯6月25日主流報價8828元/噸，大漲1369元/噸，月內上漲18。35%；
三聚氰胺
6月25日主流報價10667元/噸，大漲1600元/噸，月內上漲17。65%；
多晶矽
6月25日主流報價134333元/噸，大漲18667元/噸，月內上漲16。14%；
需求方面，目前國內終端需求放緩，另一方面，高溫+汛期停產、限電、環保施壓又給供給端輸出造成了一定壓力。
因此，整體來看，6月的塑化市場算是漲跌互現，市場進入震盪反覆階段。不過，隨著價格迴歸合理，前期被積壓的需求或有一定釋放，短期內市場仍具備一定支撐基礎。
臺塑、道達爾集團宣佈7月PP漲價
上週，我們提到埃克森美孚、利安德巴塞爾、陶氏等全球8大PE巨頭集體宣佈漲價！部分漲幅更是接近千元。
本週，PP行業巨頭也加入到這場7月的漲價接力賽中，目前已經有兩家海外PP生產商在推動7月再次提價。
TotalEnergies（法國最大能源公司之一的道達爾集團）
在給客戶的信中表示，自7月1日起，除了單體價格的任何變化外，還將將其聚丙烯產品的價格提高0。03美元/磅（約428元/噸）。
與此同時，
臺塑
向客戶發出一封信，宣佈自7月1日起，除了PGP合同定價的變化之外，所有Formolene聚丙烯產品的價格增加了0。05美元/磅（約711元/噸）。Formosa表示，此次漲價是對之前宣佈的任何漲價的補充，該公司宣佈6月份增加了0。08美元/磅。
龍頭的漲價行為往往是行業中價格走勢的風向標，後市或進一步提振原料行情。
多家PC、ABS原料企業停車檢修！
目前市場庫存壓力不大，再加上成本端強支撐，整體原料價格呈現易漲難跌的態勢。
7月份來看，部分原料供給端再次縮緊，多家酚酮、苯乙烯裝置在三季度有檢修計劃，或將影響雙酚A、PC、ABS價格。
酚酮裝置：多家計劃三季度停車檢修
7月左右，
西薩化工、吉林石化
酚酮裝置計劃停車檢修，供應面存一定縮量。
臺灣信昌
酚酮裝置計劃6-7月份停車檢修，7月底有現貨銷售。
韓國錦湖
酚酮裝置2號、4號線輪流檢修，計劃8月21日-9月11日停車檢修。
韓國LG
位於大山的48萬噸/年酚酮裝置計劃10-11月停車檢修。
泰國PTT二期
酚酮裝置計劃9月份開始檢修，預期持續1個月左右。屆時，三季度韓國、泰國貨源供應減少，抵達中國的量或有下降的預期。
苯乙烯裝置：
山東玉皇
25萬噸/年苯乙烯裝置計劃6月27日前停車，檢修25天；
華南某大型苯乙烯裝置
6月21日意外停車，裝置計劃外檢修，對苯乙烯短期供應造成衝擊；
中化泉州
45萬噸/年的苯乙烯/PO聯產裝置目前負荷正常，由於重整裝置停車，後續苯乙烯裝置存在減負預期；
沙特石化Sadaf
兩套60+55萬噸/年苯乙烯裝置計劃7月起停車輪修，檢修時長分別2個月；
常州東昊
20萬噸/年的苯乙烯裝置上週裝置逐步重啟，目前負荷恢復至8成執行。
PP裝置：
寧波臺塑
PP裝置17萬噸/年一線，28萬噸/年二線，6月15日-7月20日停車檢修。
PA6裝置：
陽煤集團太原化工新材料
PA6裝置宣佈開展為期50天檢修；
山西潞寶
PA6裝置6月10日起停車檢修20天。
短期PP、PE分析
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上游動態
★原油：
最近一段時間油價的上行有所減速，但在過去幾天油價仍然小幅的重新整理著高點，布倫特盤中最高超過76美元。
主邏輯清晰：需求復甦加速，供應趨緊。市場短期面臨著OPEC變數的影響，但原油基本面依然維持比較強勢。
★丙烯端：
華東粉料部分降負，但丙烯其他衍生品開工在回升，丙烯檢修主要在一體化的PP檢修；東北亞格局變化不大，仍偏寬鬆。
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供需方面
★新裝置投產
PE方面，部分裝置延期，中韓石化30萬噸HD、魯清石化75萬噸延期至8月；
PP方面，金能預計7 月中下旬開聚合，古雷石化預計7月底投產，遼陽石化8 月初，浙石化8 月中旬投產。近端供應壓力不大，但聚烯烴新增產能7月後將逐漸顯現。
★PE供應壓力有所緩解
PE方面，5月進口資料顯示，PE進口量低於市場預期，7月煤化工裝置將集中檢修，加之新增產能均有推遲。上述供應方面的利好緩解近期的供應壓力，基本面向好。
★PP供需矛盾不大
PP方面，同樣供需矛盾不大，但利好不及PE。上週PP需求增量表現在BOPP端，開工率有較大提升，但其餘下游依然偏弱。高價下游接受程度有限，上週初有部分投機補庫，周後繼續拉漲，投機情緒減弱明顯。
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庫
存方面
★石化庫存壓力不大
截止上週五石化庫存61萬噸，較上週環比下降8萬噸，去庫速度較快。去年同期庫存在65。5萬噸，當前整體庫存壓力不大，低於歷史同期水平。但去庫的驅動主要為庫存向中游貿易商轉移。
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下游需求
★PE下游開工率小幅上升
PE下游來看，上週下游開工多數小幅上漲，管材略有下降，對聚乙烯原料消耗略有增加，對市場行情略有支撐。原料價格的漲幅大於製品，下游膜類利潤再度收縮。
★PP下游加工費走強
PP方面，膜廠輪檢迴歸，盤面上漲下游、經銷商投機，加工費走強。最差的塑編及無紡布透過降開工保加工費。
綜上所述
近期聚烯烴強勢上漲的基本面主要驅動為兩油庫存的快速去化。因為期貨快速上漲，基差走弱以及鄰近月底考核計劃帶動，庫存從上游向中游轉移。
從基差角度看，目前不管LLDPE還是PP拉絲，標品基差均明顯走弱，給到了套利商很好的入場機會，進行基差交易。上週初有部分下游投機補庫，周後繼續拉漲後，投機情緒減弱明顯，仍以剛需成交為主。
從估值角度來看，目前聚烯烴的估值偏高，油制、MTO利潤有所好轉，整體看聚烯烴估值已經不低。進口利潤看，週五夜盤收盤後期貨主力合約價格高於進口成本，進口視窗均開。
預計目前PE價格或處於09合約頂部位置，存下跌壓力，PP壓力大於PE 。
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