北向反轉！藍籌集體拉昇，A股又要變天？

週四滬深指數低開後震盪拉昇，隨著深成指衝擊5日均線未果後，兩市指數震盪回撤，滬指一度回撤到120日線位置，之後快速反彈。午後，滬深指數開盤不久便震盪拉昇，

在印刷、鈦白粉、鋼鐵和稀土等板塊的集體帶動下，滬深指數逐步突破短期均線的壓制，全天收漲。

從盤面來看，

銀行、保險板塊

的大漲對指數上漲起到重要作用。銀行股的上行，更多的應該是受降準正式落地影響。

蘿蔔君認為，而對於銀行股的走強，還不僅僅是降準的提振，更多的還在於市場預測三季度仍有降準的可能，這對於銀行股來說，自然是利好。

有人會有疑問，為何這麼說？

因為，週四上午公佈經濟資料顯示，宏觀已經進入明確的衰退期，這時候靠降準就一點都不顯得意外了。金融股的走強，提振上證50走強。

因此，市場的風格又一次轉變。

聰明的投資者清晰記得，前幾天題材股瘋狂，而且少有持續，但這兩日電池產業鏈一度走低、汽車產業鏈也迎來下跌，與此同時一直低迷的藍籌股又重現發現，顯然資金又一次轉移。

其中最大的功臣要數北向資金了，週四北向資金淨買額超過123億元，買回了週三的所有流出！

蘿蔔君認為北向應該是在調倉換股，也就是北向資金在轉戰藍籌股。

北向資金轉戰藍籌股的主要原因

就是中報預告，因為深交所有一個規定就是中報業績上下超過50%的需要在7月15日之前預告，而週四就是最後一天，北向資金買藍籌，屬於短期規避風險行為。

市場證明，週三公佈業績虧損的個股，週四全線大跌，比如創業板股票智萊科技大跌16。6%，還有山東黃金，上半年虧損13。6億元 ，同比轉虧，週四開始向下破位大跌超過6%；而公佈預增或者有預增預期的個股，則全線反彈，比如鋼鐵、稀土等都是因為中報業績較好，週四全線大漲。

儘管藍籌護盤迎來上漲，但指數行情的趨勢相對明顯，也儘管市場風格再次轉向，但這不能說連續調整的市場會重新上漲，市場依然是結構性行情下的輪動，有諸多機會的同時仍潛在不同的風險。

所以，當前仍處於結構牛市當中，仍有一定的機會，依舊可進行具體的配置，但最好的就是尋求相對確定性機會，切忌追高下繼續挖掘強業績以及低估值的品種。

技術上來看，

滬深300指數進入關鍵位置，周線日線macd有共振金叉的預期，即一旦這裡指數連續走出幾根陽線，周線、日線指標均會轉為金叉。距離8月份越來越近，資金避險下一旦美元走強，對其他經濟體虹吸會非常強，這也是央行提前降準對沖的原因，對A股來說很可能以上漲來對沖可能的美元升值。所以，定性和定量看都有可能出現指數拉昇。

總結一句話：震盪的市場才是正常的市場，股市如果不震盪就不正常了。而近幾日市場的小幅波動還依然在整體多頭氛圍內，策略方面當然不改，繼續做多。

近日，北京市釋出《快遞綠色包裝使用與評價規範》，檔案要求要

在一次性塑膠包裝袋、發泡類、充氣類的固類填充物等多個方面要求使用生物可降解塑膠，且生物降解效能應符合相應要求。

此次舉動，再一次把“塑膠”汙染問題帶到大家面前。

其實，在我們生活中處處都有塑膠的影子，在塑膠應用越來越普遍的同時，以塑膠袋為代表的白色垃圾也成為了全球環境的巨大災難。

“禁限塑令”

2019年，全球的塑膠產量達3.5億噸，其中超過70%被丟棄，由於在塑膠的合成中新增很多有毒助劑，當這些產品累積到一定程度就會破壞土壤以及海洋的生態環境，且在自然條件下實現降解通常需要幾十年甚至上百年的時間。

針對這項重大問題，越來越多國家開始透過環保立法來限制或者禁止一次性塑膠製品的使用。

我國對此也出臺了一系列關於

禁塑限塑的政策

。例如，自今年起，國家禁止相關商家使用不可降解的一次性塑膠吸管、塑膠購物袋等，而是去用一些環保產品，例如紙袋、可迴圈使用的布袋和可降解塑膠製品去替代。

說到這裡，相信大家在喝奶茶時肯定都注意到了，

飲品店開始更多的使用紙質吸管

，眾多網友也都紛紛吐槽，紙管泡出的“紙味”是真的影響了正常的味覺體驗。

部分商家收到吐槽反饋後，開始使用可降解材料的吸管，其又環保又好用，體驗感幾乎完美替代了塑膠吸管，這說明

可降解塑膠在禁限令下的行業機遇或許正在到來。

可降解塑膠品種

可降解塑膠不僅

在體驗感上迎合大眾

，它還

可以在土壤、海洋等特殊條件下，由微生物引起降解，最終變成二氧化碳和甲烷等礦化無機鹽，迴歸到大自然。

按照原料來源分類，

可降解塑膠可以分為生物基和石化基兩種

，其中

生物基可降解塑膠包括聚乳酸(PLA)、 PHAs等

，

石化基可降解塑膠包括對PBAT、PBS、PPC等

。

這麼多種類的可降解塑膠產品，效能間是存在較大的差異。例如PLA 具有較好的耐熱性，但韌性差；PBS 和 PBAT 具有較好的力學效能和韌性，但強度低。

目前我國市場上佔據較大份額的主要有PBAT、PLA、PBS

。

這裡，具體的看著幾項主要的品種。

PBAT

是以

BDO、AA、PTA

等為原料酯化而成，

PBS的縮聚過程和PBAT的工藝流程類似。

該材料的壁壘

在於原料BDO的供給

，

因為 BDO的原料是電石，其產能現在受限

，因此，如果PBAT或者PBS的擴產將受到一定的影響。

PLA 的技術成熟度低於PBAT，有一步法、兩布法工藝，其中兩步法的工藝更加普遍

，該產業難點

一方面在於中間原料丙交酯的提純難度較大，仍依賴進口

，另一方面在於

玉米原料的價格相對較高，是屬於低效高成本的。

總的來說，這些材料工藝對於成本、規模都有很高的要求，企業進入的壁壘較高。

也正是由於

原料成本和技術的限制，使得可降解塑膠產品的價格水平逐漸走高，遠高於傳統的塑膠。

例如，每1萬根吸管，紙吸管的價格為880元，PLA吸管1350元， 而塑膠吸管只要200元，差距還是蠻大的。

關於未來

目前，

我國的生物可降解塑膠在所有塑膠市場中佔比僅為1%。

但隨著國內禁限塑政策的逐步落地，可降解塑膠的市場需求增速將不斷提高。

具體的從政策中主要涉及的

快遞包裝、一次性餐具、塑膠袋和農膜

這些一次性塑膠使用品類來看，可降解塑膠的滲透率都有很大的提升空間。

快遞包裝方面

，2020年我國的快遞業務量

達到834億件

，每萬件快遞所需包裝量

為1.86噸，

其中塑膠袋佔比

達9%

。

假設2021-2025年快遞業務量增速在25%-30%之間，塑膠袋的應用也會隨之增加，可降解塑膠的市場滲透率就會增加。

一次性餐具方面

，截至2020年年底，全國外賣總體訂單量

約171億單

，而平均每單外賣會消耗

3.27個

一次性塑膠餐盒/杯，

隨著政策要求餐飲店禁止使用一次性塑膠餐盒，可降解塑膠會對其產生替代，滲透率提高。

農用塑膠薄膜方面

，其在過去被廣泛應用於農業種植，長期的大量使用和缺乏有效處理，變成了白色汙染的重要殺手，因此，

國家在該方面做出了一系列的政策調整，使農用塑膠薄膜的使用量不斷下降，並積極推進可降解薄膜的使用。

綜合計算，預計

2025

年我國可降解塑膠的需求總量有望達到約

260 萬噸

。若以

2萬元/噸

的單價計算，

我國可降解塑膠的市場規模有望達到520億元。

最後，蘿蔔君再給大家說幾家優質標的。

金丹科技

公司是全球乳酸行業第二大企業，

其中主要產品聚乳酸PLA是一種效能優異、價格合適的可降解材料

。該產品因為受工藝難度影響，全球均處於發展初期。而公司的相關技術生產線已經處於除錯中，一旦順利開通，公司將邁入核心技術領域，聚乳酸專案也將成為公司業績的增長點，大家可以關注下該公司的投產程序。

國恩股份

公司在今年研製出低含水率、低氣味、高降解速率的可降解或完全降解材料，並且已經達到了國際降解材料標準，目前，公司規劃中的15條高扭低耗可降解材料生產線，已有5條改造完畢，用於可降解材料產品的生產。

而且公司公告稱，公司上半年將實現年產50000噸可降解塑膠材料產能，產品覆蓋各個領域，

如果按照2萬元/噸的價格計算，這5萬噸產能將為公司到來至少10億元的收入。

金髮科技

公司是全球化工新材料行業產品種類最為齊全的企業之一，

同時是亞太地區規模最大、產品種類最為齊全的改性塑膠生產企業

。公司產品涵蓋 PBAT、PBS、PLA樹脂及相關改性材料，已廣泛應用於一次性包裝領域。

公司公告顯示，其全新設計的年產6萬噸PBAT合成生產線於2020年開工建設， 預計 2021年上半年完工。

目前PBAT的市場報價在2.5萬元/噸左右

，

若新增6萬噸PBAT產能投產，以30%淨利率計算，則有望貢獻約4.5億元淨利潤。

綜合來看，這幾家公司，蘿蔔君提醒大家要時刻關注這些投產情況以及實際新增產能情況，存在很多不確定性，這與公司業績有著緊密的聯絡。