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要求水泥行業的2家A級企業停產10天。部分庫存較低企業率先上調水泥價格。水泥行業供給格局有望持續最佳化。

日前，以廣西、雲南為代表的部分南方地區水泥價格出現小幅跳漲，一改前期“跌跌不休”的態勢。業內人士表示，南方電力供應緊張，企業被動減產庫存量下降導致當地水泥企業主動調高價格。隨著水泥行業8月旺季週期來臨，預計提前漲價的情形會越來越普遍。

價格小幅上漲

中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林對中國證券報記者表示，廣西受電力緊張影響，窯磨不能同時運轉，企業出現被動減產情況，庫存逐漸降低，疊加前期價格連續下調後，水泥價格相對處於較低位置，為提升利潤，企業藉機上調價格。雲南昆明地區部分企業推漲水泥價格20元-30元/噸。由於煤炭價格過高，區域內火電不足，致使水泥企業生產受限，市場供應減少，部分庫存較低企業率先上調水泥價格。

此外，淡季水泥價格出現跳漲，或與水泥停窯限產數量加劇有關。

據首創證券監測，日前，水泥重鎮唐山市印發《7月份空氣質量攻堅方案》，要求水泥行業的2家A級企業停產10天，5家B級企業停產15天，1家D級企業停產，其他企業部分產線也進行停產措施。福建省建材協會規定本省水泥企業錯峰生產每條生產線55天。其中，春節、雨季期間40天，酷暑伏天期間15天。寧夏工信廳、生態環境廳聯合釋出的關於開展水泥行業2021年夏秋季錯峰生產的通知顯示，停產時間為：第一階段2021年6月20日至6月30日停窯10天；第二階段2021年7月停窯15天；第三階段2021年8月停窯15天，總計停產天數40天。

有望觸底反彈

“目前行業仍然處於淡季週期，但到8月就逐步進入旺季了。”陳柏林對中國證券報記者表示。

隨著雨季結束，長江中下游流域需求有望季節性回升，水泥價格下調空間有限，有望逐步修復。國盛證券研報顯示，近期基建需求持續承壓，但地產鏈條仍有韌性，短期來看，高產能利用率疊加高海運成本之下，同時考慮水泥熟料價差也處於歷史較低水平，以華東市場為代表的水泥價格有望止跌修復。

中期來看，國盛證券指出，雖然行業需求承壓，但需求悲觀情形下剔除錯峰後行業產能利用率仍然高於95%，維持高位執行，長三角等核心市場旺季供需仍有望呈現較為緊張的態勢，支撐景氣高位震盪，加之碳中和背景下供給側或持續超預期，水泥行業本身的供需關係難以顯著邊際惡化。而且碳中和背景下，隨著相關政策的出臺落地，產業政策和供給約束或持續趨嚴，有利於提升行業盈利中樞和穩定性。

天風證券研報顯示，新版產能置換實施辦法落地，水泥新增產能管控趨嚴，水泥行業供給格局有望持續最佳化。且在煤價快速上漲及節能環保要求提升下，產能執行成本進一步增加，有利於過剩產能加快退出，行業景氣度有望觸底反彈。

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