先說答案吧，在目前去剛兌的環境下，能夠絕對實現保本保息的絕對產品只有銀行存款了，而且單一銀行的本息保障的上限為人民幣50萬元，除此以外，其他一切投資產品都無法實現絕對的100%保本保息。

五大理財環境變化

變化

（一）理財告別剛兌

目前各大銀行的理財子公司紛紛成立並投入運營，今後銀行只是代銷這些理財產品而已，理財產品與銀行信用徹底脫鉤，同時銀行理財產品也全面轉為僅公佈比較業績基準作參考了（這個業績基準不代表產品實際到期收益，同時本金還存在一定的風險，儘管本金風險相對較小），所有這一切都是為了打破銀行理財本息的剛兌。銀行理財再也不是無風險的固收類產品了。

即使是上圖收益率低至3.5%的理財產品，其也只是本金風險相對較小而已。

（二）唯一保本保息的產品

目前市場上唯一能夠實現法定保本保息的產品只有銀行存款了，但是單一銀行的本息之和不要超過50萬（下圖為兩家銀行的存款產品截圖），其實我們並不是相信這兩家成立不久的小銀行，我們是相信國家實施的存款保險條例。

下圖為目前市場上儲蓄利率最高的兩款5年期存款產品：

（三）全球進入降息週期

其實以前我們對5%左右年收益的銀行儲蓄產品並不關注，原因就是當時來看這個收益率不算高，但就在8月21日，德國剛剛發行了零票息的30年期國債。這是世界上首次有國家以負利率發行期限長達30年的國債。目前，德國十年期國債收益率為-0。675％。在全球進入降息週期之後，現在全球已有超過16萬億美元的負收益率債券（主要集中在日元區和歐元區），相對而言，5%的年絕對收益率就非常值得我們關注了。

（四）民間借貸風險加大

國家發展改革委近期印發的《加快完善市場主體退出制度改革方案》提出：分步推進建立自然人破產製度，逐步推進建立自然人符合條件的消費負債可依法合理免責，最終建立全面的個人破產製度。即個人債務人在符合規定的條件的情況下可以負債免責，毫無疑問，這會增加資金出借方的風險。個人破產製度的出臺對民間借貸將會產生深刻的影響。

（五）房住不炒再次被強調

近期中央高層會議重申了“房住不炒”，並提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段，凸顯了政策的連貫性和定力，我們再次重申我們的觀點：

1、剛需、剛改的購房者該出手時就出手，買房時要充分利用低息的公積金貸款；

2、炒房的購房者就算了吧，一方面如果轉賣，考慮到持有周期（通常3年以上）和交易稅費（通常佔交易價的15%），這樣如果沒有30%以上的差價，實際投資回報還不如銀行存款；另一方面如果出租，目前的租金收益率極低，收到的租金可能還不夠裝修費的。

兩大理財建議

建議

建議（一）：

請留意和分辨銀行推出的產品究竟是存款類產品還是理財類產品，中小銀行發行的理財產品就不建議考慮了，但可以考慮購買中小銀行的存款產品（

切記一定要是存款產品

），且每家銀行投入的本息之和不要超過50萬。

建議（二）：

考慮到目前以餘額寶為代表的貨幣市場基金的收益率僅有2。5%左右，下圖所示的靈活期限的存款產品也可以考慮納入投資範圍（注意金額同樣不要超過50萬元），這樣在安全性、靈活性相近的情況下，收益率可以實現翻番。

IAI工作室

Investment投資

And平衡

Insurance保障

投資管理財富保障

IAI_YH@163。COMIAI_XL@163。COM