主動權益類基金年內整體業績普遍不佳，有將近800只產品虧損幅度。

文/每日財報 楚風

2022年一季度業已過去，公募基金季度發行規模和業績表現情況也正式出爐。今年來A股市場震盪調整，投資難度明顯增加，資本市場信心不足，風險偏好程度降低，主動權益類基金遇冷，發行規模和業績表現頗為“慘淡”。

從發行市場來看，今年一季度新基發行平均份額創近3年來新低，平均發行份額均在10億份以下。2月份至3月份，發行規模較大的基金主要是債券產品，而主動權益類基金並不很受市場待見。

在此背後，主動權益類基金年內整體業績普遍不佳，不少產品虧損幅度超過20%。截至4月1日，主動股票型產品虧損尤為顯著，僅有6只產品飄紅（不同份額合併計算，下同）；主動混合型產品共有162只產品飄紅，相對於基數而言佔比非常小。

經《每日財報》梳理，即使是歷年獲獎的主動權益類基金，在今年殺跌行情下也難以避免虧損。相對於全市場的主動權益類基金，明星產品虧損程度有過之無不及。不過，從長期業績表現來看，明星產品依然更有優勢。

平均發行份額創新低，主動權益“不受待見”

今年一季度，A股市場震盪調整，公募基金髮行市場遇冷，平均發行份額創近兩年來新低。據Wind資料，按基金成立日計算，一季度共成立基金386只，總髮行份額為2738。29億份，較去年同期下降74。36%。

分月份來看，1月份成立基金148只，發行份額為1188。20億份；2月份成立基金為63只，發行份額為337。67億份；3月份發成立基金為175只，發行份額為1212。42億份。3月份發行情況有所改善，但整體發行情況仍較為低迷。

《每日財報》發現，今年一季度新基發行數量雖多，但整體規模較小，導致平均發行份額創近3年來新低。2019年至2022年3月，在39個月份中，共有8個月份平均發行份額低於10億份，其中今年1-3月全部入列，平均發行份額分別為8。03億份、5。36億份和6。93億份，其中2月份平均發行份額排名倒數第一。

此間，發行規模較大的基金主要為債券產品，主動權益類基金並不很受市場待見。據Wind資料，今年1月份主動權益基金髮行規模尚可，有30只產品發行份額大於10億份，其中22只為主動權益類基金，前4大產品均為偏股混合型產品，最大的一隻發行份額為55。97億份。

2月份至3月份，主動權益基金髮行規模驟降，規模較大的基金多為債券產品。其中，2月份共有6只產品發行份額大於10億份，5只產品為債券基金，1只產品為偏債混合基金；3月份共有24只產品發行份額大於10億份，19只產品為債券基金，前5大產品均為中長債，主動權益類基金僅為4只。

主動權益業績“慘淡”，近800只虧損逾20%

今年一季度，A股市場大幅殺跌，重要指數悉數下挫。其中，上證指數累計下挫10。56%，深圳成指累計下挫18。44%，創業板指累計下挫19。96%。股市表現不佳，也拖累權益類基金業績表現。據同花順iFind資料，股票型基金平均收益率為-14。62%，混合型基金平均收益率為-12。25%。

《每日財報》注意到，主動股票基金表現尤為弱勢，今年一季度，中證主動式股票型基金指數（930890）跌幅為17。85%。截至目前，主動股票基金中僅有6只產品飄紅，虧損幅度超過20%的產品共有126只，其中表現最差的產品虧損幅度將近30%。

主動混合型產品整體股票倉位較低，虧損幅度相對較好。據Wind資料，截至4月1日，剔除年內無收益產品，主動混合型產品平均收益率為-11。83%，共有162只產品錄得正收益，虧損超過20%的產品達到666只。由此計算，主動股票和主動混合產品虧損超過20%的產品達到792只。

在主動混合型產品中，收益率排名前列的產品主要投資於週期行業和房地產行業，如石油、煤炭、天然氣、豆粕等。萬家基金管理的三隻產品收益率排列前三位，主要配置的資產便是房地產和煤炭。另外，重倉其他低估值的股票也取得不錯的收益，例如配置銀行、生豬養殖、鋼鐵等。

2021年以來，A股消費和醫療整體表現不佳，相關基金產品虧損較大。在主動混合型基金中，重倉消費和醫療相關資產的產品排名相對落後，如中信建投醫藥健康混合年內收益率為-27。67%。

歷年獲獎主動權益基金也“頂不住”

在公募基金行業中，各類評選獎項頗多，但有3個獎項受到業界廣泛認可，那便是金牛獎、明星基金獎和金基獎，其中金牛獎被認為是基金界中的“奧斯卡獎”。在今年一季度殺跌行情中，歷年獲獎主動權益類基金表現如何呢？

《每日財報》發現，即使是獲獎的明星基金產品，也抵擋不住今年以來股市下挫趨勢，平均收益率甚至低於整體水平。據Wind資料，截至4月1日，歷年獲得金牛獎的主動權益類產品共有65只，年內平均收益率為-16。34%，僅有2只產品飄紅，分別為華商優勢行業、工銀瑞信戰略轉型主題；虧損幅度最大的產品為新華行業輪換配置，年內收益率-22。44%。

歷年獲得明星基金獎的主動權益類產品共有66只，年內平均收益率為-16。38%，僅有1只產品飄紅，為萬家精選混合；虧損幅度最大的產品為融通轉型三動力，年內收益率-24。51%。

歷年獲得金基獎的主動權益類產品共有72只，年內平均收益率為-16。53%，僅有1只產品飄紅，為工銀瑞信戰略轉型主題；虧損幅度最大的產品為前海開源滬港深優勢精選，年內收益率-23。83%。

上述3個獎項中有不少基金是重複的，部分基金經理能夠獲得2個或3個獎項。《每日財報》注意到，前海開源基金曲揚的獲獎基金均排名倒數。在金牛獎中，前海開源中國稀缺資產排名倒數第二；在明星基金獎中，前海開源滬港深優勢精選排名倒數第二；在金基獎中，前海開源滬港深優勢精選、前海開源中國稀缺資產分別排名倒數第一、倒數第二。

不過從長期來看，獲獎基金產品依然更具優勢。近3年以來，歷年獲得金牛獎的主動權益類產品平均收益率為71。17%；歷年獲得明星基金獎的主動權益類產品平均收益率為76。82%；歷年獲得金基獎的主動權益類產品平均收益率為85。46%。