中國基金報記者 李樹超

時隔近三年，ETF期權標的試點擴大至6只，3只產品新選為期權標的。

9月16日，滬深交易所釋出公告，嘉實中證500ETF、南方中證500ETF，以及易方達創業板ETF三隻產品被選為期權標的，期權計劃於9月19日上市。截至9月15日，上述三隻產品管理總規模達到601。32億元，被選為期權標的，相關產品將持續受益。

在今年9月2日，證監會官網就釋出啟動3只ETF期權品種上市工作，將按程式批准上交所上市中證500ETF期權，深交所上市創業板ETF期權、中證500ETF期權，上述三隻產品被選為期權標的，也預示著期權計劃的上市程式也將接踵而至。

業內人士對此評價，ETF期權標的試點的擴大，將與已有品種形成互補的股票期權產品體系，進一步滿足各類投資者的投資需求。金融衍生品具有價格發現、提高資金效率和促進金融創新等功能，ETF期權標的試點的擴容有利於豐富風險管理工具，吸引中長期資金入市，在多層次資本市場建設方面發揮積極作用。

三隻產品被選為期權標的

嘉實、易方達、南方基金獲選

9月16日，滬深交易所釋出公告，嘉實中證500ETF，南方中證500ETF，易方達創業板ETF三隻產品被選為期權標的，期權計劃於9月19日上市。

訊息釋出後，三家公募基金紛紛釋出了相關海報。

針對ETF期權標的試點的擴大，嘉實基金表示，ETF期權在助力提高市場定價能力、提升市場的流動性和穩定性，豐富風險管理工具，吸引中長期資金入市方面發揮重要作用。中證500指數成長空間廣闊，中證500ETF期權的推出，與已有品種形成了互補的股票期權產品體系，有利於市場各類投資者精準管理新興成長和中型市值股票風險；在此基礎上，圍繞500指數投資策略和產品會進一步豐富，將進一步滿足各類投資者的投資需求。

“中證500指數成長空間廣闊，隨著期權業務的開展，有利於市場各類投資者精準管理創新成長和中小市值股票風險，與已有品種形成了互補的股票期權產品體系。在此基礎上，圍繞500指數投資策略和產品會進一步豐富，將進一步滿足各類投資者的投資需求。”嘉實基金相關人士稱。

易方達創業板ETF基金經理成曦也表示，金融衍生品具有轉移風險、價格發現、提高資金效率和促進金融創新等功能，是多層次資本市場不可或缺的一部分。創業板ETF期權的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創業板資本市場改革的有效補充。

成曦認為，透過創業板ETF期權，不僅可以對風險進行有效管理，而且有助豐富創業板的投資策略，促進參與主體多元化，進而帶來創業板定價效率的提升。

在他看來，創業板立足於服務成長型創新創業企業，註冊制改革兩年來已取得良好成效，隨著創業板ETF期權上市，創業板ETF生態圈將更加完善、更具活力，更好地發揮資本市場支援實體經濟高質量發展的功能。

南方基金也指出，指數期貨、期權對於相關ETF和整個資本市場的發展都有重大意義。其一，期貨、期權作為重要的衍生品工具，具有價格發現功能；其二，許多投資者在長期看好的情況下對短期下跌風險存在擔憂，而期貨、期權產品提供了有效的對沖工具；其三，期貨、期權等衍生品可以應用於眾多與ETF搭配的交易策略和套利策略，催生對ETF的交易需求，使得ETF交易活躍度提升。

從資本市場的角度，期貨、期權等衍生品對提高市場定價的效率、提升金融機構的風險管理能力，以及為實體經濟發展營造穩定的金融環境起到了重要作用，提升了資本市場服務實體經濟的能力。

“隨著中證500ETF期權的上市，長期機構投資者可以藉助該工具排除市場波動的隱憂，積極配置相關優質上市公司股票，支援企業開展直接融資，為成長新經濟發展注入動力，推動上市公司高質量發展。”南方基金相關人士稱。

時隔近三年再擴容

將持續為實體經濟、資本市場帶來活力

ETF期權是股票市場的基礎性風險管理工具。事實上，早在2015年2月9日，上交所上市交易上證50ETF期權。2019年12月23日，上交所、深交所上市交易滬深300ETF期權。

目前來看，股指期貨已有上證50、滬深300、中證500及中證1000對應的品種，而ETF期權有了50ETF期權、300ETF期權，隨著市場的成熟，500ETF期權、創業板ETF期權也應運而生。

在今年9月2日，證監會官網就釋出啟動3只ETF期權品種上市工作，將按程式批准上交所上市中證500ETF期權，深交所上市創業板ETF期權、中證500ETF期權。

證監會表示，七年多來，市場規模穩中有進，產品功能逐步發揮，市場生態日益改善，為上市3只ETF期權品種打下了基礎。此次3只期權品種上市，是全面深化資本市場改革、補齊多層次資本市場體系短板的重要舉措，有利於豐富金融期貨期權品種，健全資本市場風險管理體系，吸引中長期資金入市，更好滿足市場多元化的風險管理需求。

在嘉實基金看來，參照海外成熟市場，ETF期權已成為重要的金融工具，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權標的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權產品上市工作的啟動，ETF期權將持續為實體經濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩致遠。

嘉實基金認為，從ETF產品的定位與海外的發展來看，充足的場內流動性和豐富的掛鉤衍生產品是構建產品生態極為重要的因素，尤其是ETF與衍生品之間的聯動效應，促進了對ETF的投資交易需求，從而提升ETF的規模與流動性，同時有效助力交易所產品與新的產品創新。

據悉，嘉實中證500ETF被選為ETF期權標的，這也是嘉實基金第二隻被納入ETF期權標的的ETF產品。早在2019年12月23日，深交所首次推出滬深300ETF期權，嘉實滬深300ETF被選為深交所首隻期權ETF標的，上市以來，產品活躍度不斷提升。截至2022年9月15日，嘉實滬深300ETF管理規模超過185億元，是目前深市規模最大的寬基ETF產品。

編輯：艦長