2022年1月28日，思勰投資迎來了自己6歲生日。從2016-2022年，思勰投資經歷了量化私募發展的大時代，星星之火可以燎原，目前量化私募管理規模已經超過萬億，成為中國資管行業的重要一份子，思勰投資也從2016年剛起步的幾千萬管理規模到今年年初突破百億，邁上一個新的發展臺階。

回首這6年，A股市場風雲變幻，群雄並起，思勰投資能夠在市場的驚濤駭浪以及激烈的競爭中生存和發展，源於公司一直以來堅守的生存之道——

思勰投資的“不變”與“變”

。

私募排排網資料顯示，思勰投資成立於2016年1月，是一家

專注於投資二級市場高流動性資產(股票、期貨)的量化對沖私

募基金公司

。思勰投資致力於用真正科學的方法做投資，藉助超強算力、海量資料、智慧演算法，全市場捕捉投資機會，完成科學探索投資本質的過程，力求實現資產的長久價值。

成立初期，思勰投資主推短週期CTA策略，隨後經過六年時間的策略迭代、進化，市場中性、指數增強、高頻、量化選股等策略陸續上線。

中

證500指數增強是思勰投資目前主推的核心策略

，策略融入AI技術，透過機器學習從歷史資料探勘阿爾法，開發多元化alpha模型並不斷升級迭代，獲取非完全有效市場短期定價錯誤的收益。

思勰投資在公司成立六年之際管理規模破百億，本篇將圍繞六年以來，思勰投資的“變”與“不變”展開，並對後市進行展望。

思勰投資的“不變”：用量化為客戶創造長期價值

市場唯一的不變就是一直在變化之中，思勰投資堅持自己的“不變”以應對市場的“萬變”。三個不變是投資目標不變、投資理念不變、投資原則不變。

一是思勰投資的投資目標不

變：

為客戶創造價值。專業的價值無可替代，思勰投資透過不斷進化的策略研發和迭代能力，不斷自我革新、提供卓越的產品和服務，用科技升級、創新投資方式，與時間為伴，力爭幫客戶實現長期穩健的回報，讓投資者真正成為投資的主人。思勰投資的6年，所有的努力、耕耘和汗水，均圍繞這一命題展開。

二是思勰投資的投資理念不

變：

堅持用真正科學的方法做投資。思勰投資信仰科技的力量，依靠先進的人工智慧技術與強大的IT能力，進行海量資料探勘、研究，形成融合超短預期預測和事件模型的智慧演算法交易模型，在全市場捕捉投資機會並付諸實施，以追求資產的長久價值。這是思勰投資的投資哲學，更是思勰投資為客戶創造價值所選擇的核心路徑。

三是思勰投資的投資原則不變：

著眼長期，堅持長期投資。面對短期市場噪音和干擾，思勰投資仍心有定繩。因為思勰投資的策略和產品從開發之初就基於長期理念，策略的評價基於長期，而非一時、一刻。同時，思勰投資重視風險控制和回撤，每一個策略都會有相應的風險測算模型，在不同行情中調整敞口暴露，獲得最優收益風險比，讓客戶能有更好的持倉感受。歷史資料顯示，隨著時間的累積，複利效應引發的倍數增長會越發顯著。著眼長期，才能穿越短期波動，獲得長期收益。

為了堅守這三個“不變”，思勰投資也一直在跟隨這個市場和時代而“變”，在“變”中達到“不變”的目的。

思勰投資的“變”：策略永續升級迭代

思勰投資

量化投資不崇尚個人英雄主義，而是集體的事業，思勰投資從最初3位合夥人小團隊到如今的60多人，投研也從單一核心逐步升級為“1+4+N”的團隊協作模式：“1”個靈魂核心（公司投資委員會，由具有海內外對沖基金背景的合夥人組成）+“4”大策略團隊（機器學習、量價、高頻、基本面）+“N”位超級大腦（國內外知名院校的數理高手和IT達人），保障策略更新迭代和產品輸出。

的“變”：策略永續升級迭代

一是思勰投資的團隊在變。

思勰投資構建完成各類另類資料庫，用社交輿情、電商交易記錄、衛星影象等另類資料，動態識別創新前沿、捕捉市場訊號，為策略研發提供超越基本面和技術面之外的預測性資料。

二是思勰投資的資料、算力和演算法在變。

2021年，思勰投資進一步升級公司自建的AI計算平臺，利用高效能、超融合算力叢集大幅提升資料科學的準確性和響應時間，提升深度學習的廣度和深度。

首先，思勰投資不斷豐富和擴張自己的金融資料庫，為人工智慧和深度學習提供充足“生產資料”。

其次，思勰投資在算力的投入呈幾何級增長，為人工智慧提供充足“動能”。

思勰投資一方面對策略演算法進一步升級，另外一方面加強其對策略研發的運用實踐，將影象、GPS、人類語言（NLP）等另類資料納入分析框架，並對現有資料之間進行更多維度的相關性分析，挖掘新的盈利因子或風險因子，從而對現有模型演算法進行修正和最佳化，提高模型的精確性和適用性。

2021年思勰投資在資料、算力和演算法升級上的支出達到上億元，而未來思勰投資在這一方面的投入還會進一步攀升。

最後，從人工智慧到機器學習再到深度學習，思勰投資的策略

自我進化才是量化私募發展的生命線，強大的策略研發和迭代能力以應對市場的各種環境變化，才能建造出最強護城河。

經過6年的時間發展，

演算法一直在升級，為人工智慧的實現提供了“指揮中樞”。

三是思勰投資的策略在變。

。在“大資料+高效能算力+AI演算法挖掘”以及團隊超強大腦的加持之下，思勰投資的策略迭代仍將永不止步。

雖然公司從期貨交易起家，但是目前指增策略已經成為思勰投資新的招牌。公司500指增代表基金2021年收益

思勰投資已經構建完成雙

市場（股票、期貨）、多策略（指數增強、股票多空、混合策略、CTA策略等）產品線

，超額收益

***

，在頭部私募（公司管理規模超過100億元）中業績排名靠前。

2022年開年以來市場風格極致分化，大跌成為市場常態。截至2月11日，在同期多數百億私募500指增基金跑出負超額的背景下，

%

今年以來超額收益

***%

。

也就是說，在指數順風期，可以跟上市場漲幅甚至創造可觀Alpha；在指數逆風期，控制風險和回撤，這就是思勰投資成立6年以來不斷打磨策略和產品的成果展現。

思勰投資500指增代表基金

***%

開年以來，雖有市場的波動震盪，但是展望後市，思勰投資依然堅定不移地看好中國市場投資機會。

在思勰投資看來，

市場展望：堅定不移地看好中國市場投資機會

。

中國宏觀經濟將在“穩”的總基調下發展，財政政策更強調跨週期與逆週期調控有機結合，政策發力適當靠前，貨幣政策更加靈活適度，強調結構最佳化、精準有效，經濟發展由發展數量轉變為發展質量，而經濟質量的實質性提升和轉型將助力權益市場的長期牛市格局。再加上指數經過前一段時間的回撤，估值進一步合理，現階段是較好的長線佈局時機。

市場展望

。對比成熟市場，中國在未來較長時間內，依然存在較高的超額alpha。儘管機構參與率逐漸上升，但A股市場仍由大量的散戶投資者主導，導致市場上還是存在大量定價錯誤的空間，能夠給投資者帶來很好的超額收益。

因此，總的來說，

：

堅定不移地看好中國市場投資機會

。

2022年的投資行情可能並不比2021年輕鬆。經濟的結構性進一步最佳化，很有可能推動結構牛市進一步常態化，市場極致分化且風格可能快速切換的行情可能延續，這將會考驗管理人的策略硬實力。思勰投資雖然強調對比成熟市場，中國的Alpha依舊非常可觀，但是隨著A股市場的機構化趨勢加強，市場的非理性波動減少，超額Alpha收益必然是不可逆的逐步衰減趨勢。承認和接受這一趨勢，是量化機構和投資者共同面臨的課題。

私募管理人身擔客戶資產管理之責，在思勰投資看來，更需要著力於自身投研實力的建設，以源源不斷的內生力量不斷給投資者帶來更多優質的差異化量化策略，應對更加紛繁複雜的市場。

一方面，A股市場長線Beta收益預期可觀

新年伊始，思勰投資的資產管理規模突破百億，躋身百億，對於思勰投資來說，這是一個新的起點。思勰投資將堅守用量化為客戶創造長期價值的理念，在長期實踐中不斷完善投資方法、積聚投資智慧，努力從複雜的市場中沉澱出一套能夠長期以較高確定性獲利的量化策略架構。