在多家跨境支付機構衝刺上市之時，跨境支付機構Payoneer完成搶跑，成功登陸納斯達克的背後，Payoneer的業務隱患依然沒有得到解決。

撰文

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張浩東

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支付百科

今日，「支付百科」獲得訊息，跨境支付機構派安盈Payoneer正式在美國納斯達克上市。同行稱之為“P卡”，上市後被稱為“跨境電商第一股”。

2005年Payoneer成立於美國紐約，目前全球共有24個分公司，覆蓋150+幣種，通達100+國家清分網路，500萬全球核心使用者，90萬中國活躍使用者。客戶囊括了包括Amazon、eBay、Airbnb、Facebook、Google等，以及各國跨境商貿企業與個人。

早在今年2月份，Payoneer就開始為上市做著準備，啟動了重組計劃，以Payoneer派安盈（美國公開上市實體）的身份運營，時間僅僅過去四個月，Payoneer的上市之路看起來十分順利。

作為Payoneer的同一賽道玩家，連連國際與PingPong也在籌備國內上市中，Payoneer的納斯達克上市，勢必會提供同行們海外上市的思路。

01

被無證經營所困

Payoneer的股票程式碼為 PAYO，這家以跨境支付業務為核心的機構，被資本市場所看好，但僅憑現在的模式，是否能真正撐起Payoneer當前的市值？

上市之前，Payoneer已完成多輪融資，估值一路飆升，得益於市場巨大的發展潛力，Payoneer搭上了跨境支付的東風。2014年時，Payoneer完成D輪3000萬美元融資，投資方包括平安創新投資基金等機構，2016年10月，Payoneer又獲得了2。2億美元融資，累計獲得融資達數億美元。

當初獲得寬頻資本的戰略投資時，Payoneer的CEO Scott Galit曾表示，平安投資時我們在中國只有一條腿，現在我們全身都在中國了。

Payoneer官網顯示，Payoneer擁有57張牌照資源，但唯獨缺少了一張最重要的國內跨境支付牌照。

中國跨境支付市場潛力巨大， 吸引了不少國際跨境支付機構入華開展業務，由於中國人民銀行與國家外匯管理局的要求，開展跨境收付款業務需獲得跨境支付牌照，而獲得跨境支付牌照的前提是擁有第三方支付牌照（網際網路支付型別）。

包括Payoneer在內的許多國際跨境支付機構為了實現開展業務，會透過接入持有跨境支付資質的第三方支付機構的通道進行合作，實現跨境收款。有點類似與國內持牌機構與聚合支付服務商的關係。

這種模式在外匯管理局釋出13號文之後，將越發的“脆弱”，因為根據法規要求，商家需支付機構審批驗證，而此前的模式是商戶均由Payoneer等無牌機構進行稽核入件。

為了解決資質產生的業務風險，很多Payoneer同賽道機構如PayPal、PingPong透過收購國內第三方支付牌照進行逐步解決。要麼或是WorldFirst賣身支付寶實現合規化。

Payoneer雖然是一家全球化的跨境支付公司，與前者的合作方向「支付百科」透露，Payoneer將近一半的業務來自中國市場，上市之後，保持中國市場業務運營的穩定至關重要，由此看來，Payoneer解決資質問題迫在眉睫。

02

觸碰反壟斷逆鱗

國內上半年最火之一的事就是反壟斷，監管機構開展反壟斷調查，點名美團獨家與商戶簽約、阿里巴巴被罰180億、騰訊股價三天蒸發6000億，都有因為他們主導支配市場的情形和能力。

年初，Payoneer宣佈獨家與電商巨頭eBay合作，在中國境內的獨家跨境收款服務商，為eBay賣家提供銷售回款服務。也就是說ebay上的商戶只能用Payoneer做收款選擇。

而後eBay掛出公告，Payoneer與eBay合作的目的在於為國內的跨境貿易商戶提供收付款以及對應的資金和交易管理服務，當eBay提供管理支付服務時，買家付款的資金將被轉到賣家的Payoneer賬戶，而不再是PayPal賬戶。

關聯ebay多年的PayPal終被一腳踢走。

而且有趣的是Payoneer在全球市場均與eBay有合作，而只有中國地區市場是獨家。

以往PayPal負責ebay的時候，其他的收款服務方可以接入PayPal進行收款服務，但是自Payoneer“獨家買（long）斷”ebay之後，就真的是吃獨食了。

對此廣大eBay商家在網上進行質疑抗議，有商家對「支付百科」表示質疑的兩個方面，一是eBay選擇無牌的Payoneer不能對商戶們的資金進行保障，二是不尊重中國賣家，沒有給中國賣家選擇權。

根據統計，目前大部分eBay賣家已被遷移選用Payoneer。

03

捲入Wirecard破產風波

去年6月份，被冠以“歐洲版支付寶”的稱號的Wirecard因財務造假破產，Wirecard也使包括Payoneer在內的多家支付企業受到牽連。

Wirecard是Payoneer在歐洲的合作銀行，有訊息稱，Wirecard宣告破產後導致Payoneer的歐元提現被凍結，部分商戶擔心無法提現。

上市只是表面的風光，現在Payoneer的支付牌照依然沒有實質性進展，跨境支付牌照又短時間內無法獲取，兩張牌照的缺失，也會使Payoneer失去左膀右臂，只有拿牌才能真正走向合規。