如今，網購已經成了中國老百姓不可或缺的一種生活模式，用淘寶、京東購買日常生活用品不再是新鮮事。而其中，如果消費者需要購買手機、電腦、或是家用電器等產品時，第一時間想到的就是京東。

從2005年電商“鼻祖”eBay撤出中國市場，淘寶獨佔電商市場70%，到如今與淘寶“雙雄爭霸”，市值最高超1500億美元，京東的成功不單有其創始人劉強東的鐵腕管理，更有一個金主的鼎力支援——高瓴資本創始人張磊。

一、3億投資，張磊救劉強東於水火

2008年前後，美國次貸危機蔓延全球，有軟銀孫正義支援的馬雲提出“按需定製、內外兼修”，藉著電商市場洗牌過程中逆勢跑馬圈地。而2004年成立的京東商城因“自營模式”不被當時的投資圈認可，導致資金鍊出現斷裂，工資發不出來，頭髮也急白了，京東自營物流的計劃也一再擱置。

正在劉強東多次找錢未果，一籌莫展之際，同為中國人民大學畢業的師兄張磊找到了劉強東。

2009年，美國電商平臺亞馬遜已上市超10年，市值超過300億美元。與淘寶“C2C模式”不同，亞馬遜採用的是“自營模式”。張磊急於在尋找“中國的亞馬遜”，而京東無疑是最好的投資物件。

面對張磊的邀約，劉強東預期的融資規模是7500萬美元，但張磊卻拒絕了劉強東。張磊說：“要麼讓我投3億美元，要麼一分錢我都不投！”

張磊此話一出，立刻被創投圈嘲笑為“人傻錢多”。但劉東強卻被張磊的決絕震懾到了，2010年，張磊攜3億美元入股京東，同時也開啟了張磊對京東的“兩大改造”。

二、張磊對京東的“兩大改造”

在一次宴席上，張磊酒後吐真言：“人生苦短，生意要搞就搞大的。搞大了就搞永恆的，如果不能永恆，那就早死早超生。”張磊對京東的“兩大改造”無疑不是按照這個節奏走下去的。

1、“燒出”一個京東物流

張磊認為，京東和電商巨頭亞馬遜有一定的相似度。不同的是，美國物流行業發展較早，UPS快遞、FedEX等物流巨頭早已將市場瓜分完畢，這是傑夫·貝索斯和亞馬遜的遺憾。

但對於劉強東來說，2010年的中國還沒有高品質的物流公司，擺在京東物流面前的是一塊完整的蛋糕，這個機會京東不能錯過。

剛入股京東後，張磊便拉著劉強東來到美國沃爾瑪總部，將沃爾瑪的物流結構和倉儲系統照搬回了國內。此後，京東不斷完善自動化、數字化的運營模式，研發出京東獨有的“倉配一體”的物流鏈解決方案。

張磊說：“京東物流不但給消費者帶來了超出預期的體驗，更提升了社會整體的物流效能。”

經過10多年的不斷投入，如今京東物流在全國擁有800多個自營倉庫，超過1000萬平方米的廠房用地，為超過19萬中小商戶提供物流服務。

2、“牽手”騰訊，獲得鉅額流量

2014年3月，騰訊斥資2。15億美元收購京東15%股份，“不懂庫存”的馬化騰與“沒有流量”的劉強東走到了一起。

這次融資起初張磊作為中間人，幫劉強東與騰訊總裁劉熾平“牽線搭橋”。前期談判很順利，張磊便去了法國阿爾卑斯山滑雪度假，沒想到在談判的最後階段，騰訊團隊與京東團隊因為細節問題陷入僵局。

劉強東連打7個電話請張磊救場，連夜回國的張磊次日將馬化騰、劉強東等8個決策層的高管單獨留下來，並放下狠話：“今天談不成，誰也不能走！”

張磊認為京東與騰訊有合併可能主要基於兩點原因：

其一、張磊同是京東、騰訊的大股東，高管、資源調配方便；

其二、在拍拍網、易迅網上折戟的馬化騰，亟需尋找一個在庫存、倉儲方面能與阿里對抗的合作伙伴，同時又與自己的社交平臺不衝突。除了京東，中國再無第二家。

有了張磊“坐鎮”，雙方在接下來的4小時內解決了包括：股份佔比、支付通道、合規競爭、員工整合等存在分歧的35個問題，中國網際網路史最大一筆收購案就此塵埃落地。

三、張磊：要做企業的超長期夥伴

張磊曾說：“我只投有偉大格局觀的企業家。我要讓企業家站到C位。”

張磊所帶領的高瓴資本除投資過騰訊、京東、摩拜、滴滴、愛奇藝等網際網路公司，還投資了寧德時代、美的電器、格力電器、福耀玻璃、恆瑞醫藥等實體企業，而張磊的價值投資理念也深得董明珠和曹德旺等實業家的認可。

與其他投資大牛不同，“草根”出身的張磊從不吝嗇於分享自己的投資經驗。在張磊撰寫的《價值》一書中，他總結了3個投資心得：

1、投資有“護城河”的公司

張磊說：“我要做企業的超長期合夥人”。要更多發掘對社會有潛能和價值的企業，並幫助這些企業培養競爭優勢。用長線的錢，幫助企業實現長期價值。

張磊把企業的價值、企業對社會的貢獻看作是“護城河”，有了“護城河”的保護，企業就能帶來長期的回報率。

2、不斷尋找“新物種”

當年張磊就讀美國耶魯大學時，師承耶魯捐贈基金CEO大衛·史文森。

大衛·史文森是美國長期業績最好的基金管理人之一，用30年的時間將管理規模從13億美元做到2019年的303億美元，是大衛·史文森開創了捐贈基金投資VC、PE等私募股權投資工具的先河。這一點深深地影響了張磊，張磊說：10年持有一個股票不是價值投資，要不斷尋找新物種。

3、拒絕“零和遊戲”

股權投資遊戲無外乎兩種情況，一種是零和遊戲，另一種是把蛋糕做大的遊戲。

張磊說：我不喜歡“零和遊戲”，價值投資不應是擊鼓傳花，誰接盤誰倒黴。投資人應該與創業者一起，將蛋糕做大。共同享受產業升級帶來的源源不斷的回報。

四、結語

從2005年創立高瓴資本，到如今管理規模超5000億，張磊的使命除投資之外，開始更多關注中國的教育事業、公益事業和基礎科學研究。

2011年，在張磊的捐贈下，中國人民大學成立了高禮研究院；

2017年，張磊又捐贈創立了高瓴人工智慧學院。

除外，張磊還聯合發起了聚焦科學研究的“未來論壇”，並設立“生命科學獎”鼓勵青年科學家從事研究事業。

向企業投資，帶來的是金錢的富足；向教育投資，帶來的是靈魂的滿足。社會在發展，我們呼籲能湧現更多的“張磊”。