昨日盤後天賜材料釋出公告表示，公司全資子公司九江天賜與LG新能源簽訂協議，約定2021年下半年-2023年底，LG新能源向九江天賜採購預計總數量為5。5萬噸的電解液產品。在市場對於電解液各大廠商天賜材料（150000噸液體六氟磷酸鋰和2000噸二氟磷酸鋰）、多氟多（100000噸六氟磷酸鋰、40000噸雙氟磺醯亞胺鋰和10000噸二氟磷酸鋰）、永太科技（20000噸六氟磷酸鋰、1200噸相關新增劑和50000噸氫氟酸）大幅度擴產引起對未來供給過剩的擔心時，這波長達2年半，規模高達5。5萬噸的長單或將對市場有不小的安撫。

其實今年由於六氟價格穩定上漲，一路從去年低谷9萬漲至如今38萬左右，下游電池廠商出於控制成本和鎖定未來共計份額的需求，早就爭相開始和電解液廠商簽下長單：

1）5月27日天賜材料就與寧德時代簽下六氟磷酸鋰使用量為15000噸的對應數量電解液產品（12萬噸）的長單至明年6月30日；

2）7月16日多氟多和三家電池廠商簽下大單，其中比亞迪簽訂了長期合作協議，比亞迪將向其採購總數量不低於6460噸的六氟磷酸鋰，孚能科技簽訂了銷售合同，後者向其採購總數量不低於1700噸的六氟磷酸鋰，韓國公司Enchem Co。，Ltd。簽訂了採購協議，後者向河南有色採購1800噸六氟磷酸鋰。

3）7月18日，天際股份與比亞迪簽下六氟磷酸鋰產品的供應合同：2021年7月至2022年12月，新泰材料向深圳比亞迪供應六氟磷酸鋰不少於3500噸；2023年供應3600~7800噸。

其實可以看出，雖然電解液各大廠商紛紛擴產，但是並不是盲目的為了追求份額佔比或者惡性競爭才做出這樣的決定，而是具有真實的需求，以多氟多為例，僅此次三個合同涉及的六氟磷酸鋰交易量就近1萬噸，相當於多氟多目前具備的滿產產能，而這三個合同的交貨期限為2021年7月至2022年12月，如果多氟多此時不進行擴產，之後才會出現訂單無法接下的尷尬局面。

其實這個趨勢和方向早在我們華爾街見聞·見智研究所7月19日的文章《六氟磷酸鋰再掀擴產潮，價格大跌的歷史還會再度重演嗎？| 見智研究所》中就和2016年上一輪的六氟擴產週期進行了詳細比較，並且得出結論這一輪週期和上一輪不一樣，其最關鍵的變數就在於需求不同。

這一輪目前來看積極發出擴產訊號的龍頭公司，除了永太科技由於前期產能過小（2000噸六氟磷酸鋰）所以尚無大單可接，其他公司像多氟多、天賜材料等幾乎都是本身就有大單在手，甚至擴產計劃和大單合同在同一個月發出公告，而其他龍頭像天際股份，年產能能達到8160噸，能應付比亞迪短期的六氟磷酸鋰的需求，或者像新宙邦暫無大單鎖定，所以就都沒有進行大規模擴產，當然如果後續有長單鎖定，也會因需求導向進行擴產，而不是盲目擴產。

在這一點上，上一輪2016年的六氟磷酸鋰擴產就純粹是因為其價格大增，盈利大增吸引各路新進者想進去分一杯羹，而真實的需求方面，我國新能源汽車的高市場景氣來源於國家政策和補貼的疊加驅動，而不是車企和電池廠真正有擴大規模的需求，也不是市場真正認可了新能源汽車的品質，雖然終端銷量和動力電池裝機量絕對值在持續增加，但是仔細看來其實不管是重點銷量還是電池裝機量同比增量卻早已出現頹勢，六氟大幅度擴產的2016年和2017年更是同比大幅下滑，可見這一輪擴產或將有不一樣的結果。

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