一、業績回顧

二季度出奇制勝和穩中求進收益分別為6。12%和4。99%，同期滬深300漲幅2。54%，均跑贏大盤指數，也高於參考標的，但由於3月份的調倉貢獻了負收益，整體評價一般。

安心固收+繼續保持平穩增長，在4、5、6月份淨值均持續創新高，表現良好。

二、小結

二季度組合沒有調倉操作，表現不佳的基金有交銀新成長，中歐新動力，嘉實價值精選等，其中後兩隻是3月份調入的，當時的調倉目的是降低組合波動，增加防守。

現在回頭看市場沒有繼續下行，部分抱團股繼續上行，導致組合表現有點落後，這次是個失敗的調倉。

失敗的原因主要是當時下跌已經比較多，同時買入的基金在當時排名有點靠前，買入機會不好，為此我也做了反思。現在有了慧眼識基做輔助和輪動定投理念的加深，以後可以

堅決迴避這類情況

，歡迎大家監督。

雖然這幾隻基金最近表現不好，但目前已經比較落後，且長期業績優秀，現在不太適合轉換，暫時繼續持倉觀察，三季度如果有合適的機會，再做調倉。

另外，慧眼識基的上線，對這兩個組合的收益也會有所提升，不過需要以年為單位才能看出效果。

三、展望

上半年經歷了大跌和反彈修復，三季度預計還是震盪為主，繼續呈現結構性行情，下半年整體中性，從全年來看，有望實現正收益。

權益類倉位保持7成左右即可，儘量預留點資金。

經過前兩年的大漲，市場估值明顯提升，近期看組合調倉的時點不是很好，但從組合整體來看，今年必須要做到攻守兼備，不能過於激進，要以均衡為主，適當防守，減少抱團比例。

在年初的實盤組合總結時，也說了以下觀點：

四、關於買入

經常有人問什麼時候能加倉，怎麼買的問題，這些還是關於到短期擇時，這是非常難預測的。建議按自己的風格做配置，減少擇時，如果中途遇到大跌再加大買入即可。

具體請參考：

分批買入思維圖-2021版；

由於市場位置不同，2021版策略比2020版更穩健一些，上面說到了不同風格的應對計劃。

如果是新資金買入，建議關注《輪動定投》，風險承受力低的建議多關注《

安心固收+

》。

主理人：東方財之道

2021年7月5日