前幾天剛感慨企業家“不進則退”的殘酷——胡潤百富榜上潘石屹的身家被尚在獄中的黃光裕給超越，幾乎同時，潘石屹賣賣賣又開始了，這一會一口氣打包賣了2583個車位。

據媒體報道，潘石屹的SOHO中國將位於北京的9個商業專案中的2583個地下停車位打包，以平均單價30萬左右、總價7。61億的價格給賣了，接手方為專注停車領域的公司。據瞭解，SOHO北京的這9個商業專案，一共配套建設了大約8000個停車位，本次賣的這些車位是此前未售出的部分。

隨著城市車輛增多，停車位供應愈發緊張，車位資產運營服務成為炙手可熱的生意。以前賣車位都是零散著賣，這一下可以找運營商大規模打包賣，對於SOHO來說，再好不過。

潘石屹賣賣賣已經不是什麼新鮮事。從事地產行業，卻對地產屢屢表示悲觀。潘石屹曾有言“房地產市場一天比一天畸形”，“幾撥人渴望房價一直漲，永遠漲下去，像吸毒一樣上癮了，離不開了。他們一起合謀，千方百計要讓自己分得更多的蛋糕”。

對於商業地產難做，潘石屹就曾和媒體算了一筆賬，“就拿辦公來說，租金回報率只有3%左右，而銀行貸款已經達到了4。9%，甚至5%、6%，這生意怎麼做呢？”

算這筆賬的時候，潘石屹多少是在打自己的臉。2012年之前，潘石屹以“散賣”模式經營，其後SOHO的商業模式轉型為“自持”，其業績轉而依賴租金收入。業務轉型後，潘石屹夫婦曾在多個場合表示轉型成功。

實際上，真相如何呢？

“散賣”模式下的SOHO中國，2007年在港股上市創下當年亞洲最大的商業地產IPO紀錄；2009年營收74。13億元、淨利潤33億，和萬科一併成為當年《財富》“最受讚賞的中國公司”；2010年全年營業收入達到182。15億元，毛利接近93億元。

對比轉型前，“自持”模式下SOHO中國的業績黯淡不少。財報顯示，從2012年到2018年SOHO中國營業額分別為 161。43 億、146。21 億、60。98 億、 9。95 億、15。77億、19。63億、17。21億元。

幾年時間，曾經在地產行業第一梯隊的SOHO中國，已經嚴重掉隊。據樂居財經發布的《2018中國上市房企營收排行榜TOP100》顯示，SOHO中國排名第100位。可嘆的是，2018年SOHO中國17。21億的營業額，尚不及恆大4678。14億元營業額的一個零頭。

自持業務不好做，那麼還是賣賣賣吧，不能散賣那就整賣，整棟整棟的賣。

2014年，2月SOHO中國以52。3億元的對價將“SOHO靜安廣場”和SOHO海倫廣場“出售給金融街控股。9月SOHO中國以30。5億元對價將凌空SOHO一半的專案出售給了攜程；2015年，SOHO中國以84。93億元向復星國際出售名下外灘專案全部股權，退出上海外灘金融中心專案；2016年，SOHO中國以人民幣32。97億元整售SOHO世紀廣場；2017年，虹口SOHO和凌空SOHO分別以35。75億元和50。08億元的價格被售出。2019年6月，SOHO宣佈出售13個專案、總價值約為78億元的物業資產。

據不完全統計 ，從2014年至2017年，潘石屹透過“賣賣賣”獲得了286億的現金流，這多少讓SOHO的財報挽回了點顏面。2014年-2019年上半年，SOHO中國淨利潤分別40。8億、5。38億、9。1億、47。33億元、19。25億元、5。65億元。試想，如若不賣幾棟樓，SOHO中國的財務資料該有多虛弱。

房地產十年大躍進，高槓杆高週轉模式下的萬科、碧桂園、恆大，遠遠地把SOHO甩在了一邊。吃瓜群眾看著著急，但潘石屹卻是不慌不忙當起了木匠，搞起了攝行，把文藝生活進行到底。

值得一提的是，由於風格趨於保守，SOHO 中國這些年的負債率一直控制得很好。財報顯示，2014年至2018年，SOHO中國資產負債率平均值保持48%左右。相比之下，中國三大房企萬科、碧桂園、恆大總負債均超萬億，2018年負債率均超80%。