辛亥革命之後，燈謎活動依然盛行，受到眾多百姓的推崇，加之當時有關燈謎的刊物大量發行，燈謎的流傳有了更為顯著的突破。在地域、風俗等眾多不同因素的影響下，再加上謎書謎刊一呼百應的傳播效果，燈謎很快便形成了不同風格流派，尤其是以南北為分界線的燈謎流派——南宗北派。
南宗北派，是燈謎的兩種不同流派，即北派和南派（亦稱南宗），是根據燈謎的制謎風格不同而凝聚起來的兩大流派。
流派，即風格相同或相近的組合到一起，形成的一個公認的派別。談及燈謎的流派，有必要先說說燈謎的風格。
風格即人。燈謎的風格即製作該燈謎的謎師的風格。燈謎作品同其他文學藝術作品一樣，反映著作者的個人風格，燈謎的魅力同樣代表作者的個人魅力。作者是有個性的，因此燈謎也是極具個性的，這是燈謎與生俱來、無法改變的。一位謎師一生之中會創作出許許多多的燈謎，將其所有的燈謎結合起來就是這位謎師一生的寫照，是獨一無二的，是燈謎大河中的一條小支流。一些藝術品類、價值取向相近的謎師聚集到一起，共同製作出風格相近的燈謎，久而久之，便形成一個流派。
南宗北派的劃分始於辛亥革命勝利之後。當時在京的文人雅士、知識青年組織了不少民間文化組織，有詩詞社、隱秀社、射虎社等等，其中影響最大的要屬射虎社。“虎”是燈謎的別稱，“射虎”也就是猜燈謎。射虎社創立於民國四年（1915年）。在上海也有另一個影響力巨大的謎社——萍社，它是在清光緒三十三年（1907年）創立的，社員先後有近百人之多。北京的射虎社與上海的萍社合稱“中國兩大謎社”，此時，南宗北派的劃分也正在醞釀之中。
江南是南派燈謎的發源地。江南文化歷史悠久，影響深遠。它柔和細膩、含蓄委婉、清新典雅，又不失恣意曠達的豪邁情懷。南派燈謎正是受之影響，多采用會意之法，在制謎之時，要求謎面富有詩情畫意，或用典，或引用詩詞歌賦，使其看起來風韻十足，讀起來朗朗上口。
《中華謎語大辭典》在關於“南宗北派”一詞的解釋中提及：“南宗注重渾雅自然，故多借典。南宗謎貴渾成，以別趣取勝，謎面多取現成的詩、詞句，扣合講究不見針跡，不拘泥一字一句之分扣。”
選自《文虎》的一則燈謎 ：清明時節雨紛紛（打市招語一）。
謎面出自唐代詩人杜牧的《清明》，全詩為 ：“清明時節雨紛紛，路上行人慾斷魂。借問酒家何處有，牧童遙指杏花村。”若將謎面的“清明”二字分開，其“清”“明”則分別指代清代與明代，而清明兩代佔主要地位的分別是滿人與漢人，扣出“滿”“漢”二字 ；“雨紛紛”即表示“細密的雨點”，會意為“細點”。結合在一起，謎底就是“滿漢細點”。在當時，一些飯館常常以“滿漢全席”“滿漢細點”招徠食客。
《春曉博雅》中也有一則燈謎 ：人面桃花相映紅（打四書句一）。
謎面的詩句選自唐代崔護所作的《題都城南莊》，全詩為 ：“去年今日此門中，人面桃花相映紅。人面不知何處去，桃花依舊笑春風。”詩人崔護來到南莊，回想起去年同樣經過這道莊門，看到桃花紅豔、美人嬌羞，如今桃花依舊在，伊人無蹤尋，有物是人非之感。然而，謎人並不是根據詩人作詩時的情懷來制謎的，而是一種別解。《論語》中恰好有一句與之相呼應，選自《論語·雍也》的一句 ：“赤之適齊也。”赤，紅色 ；適，正巧 ；齊，一起。除去虛詞“之”和“也”二字，只剩“赤適齊”三字，其別意為“正逢一起紅”，與“人面桃花相映紅”意思相扣。
這正是南派燈謎的奇妙之處，妙在會意與揣摩之間，奇在扣合與別解之內。它汲取古典之精華，加之以別解會意之風趣，從而妙趣橫生，又不失典雅端莊，盡顯江南物華天寶、人傑地靈之美態，江南文人之博學多才。
與南派相比，北派燈謎形成的初衷很簡單——為了防止燈謎雷同。天下謎師何其之多，在機緣巧合之下，因制謎技巧、價值理念相近，從而製作出同一則燈謎，這樣的事時有發生，但對謎師來說可不是一件幸運的事。自己苦思冥想、嘔心瀝血製作出來的燈謎竟然在某個地方已經廣為流傳了，對謎師是一種極大的打擊。因此，以射虎社為首，號召廣大謎師，杜絕詩律之謎，以防燈謎雷同，得到了許許多多謎師的響應，漸漸形成了北派。
北派燈謎要求謎師們嚴禁引用詩詞歌賦以及現有的謎面、成語、俗語等等，需自創謎面，謎面有一定的格律，大多為七言詩句，平仄相扣，自成詩句。這樣，既彰顯謎師們的高超水平，又可有效地杜絕雷同。北派燈謎更是有其特定的體例，稱為“八體、三十八法”，裡面記載著扣字、離合、假借等八種體制和明解、暗解、連扣等三十八種解謎方法。因此，北派燈謎極其注重扣字。例如 ：
斗轉星移人未老（打字一）。
“斗轉星移”即“鬥”字的兩點移動，作“木”字 ；“人未老”作“來”字，合併之後，即一個“棶”字。
殘照餘陰下角樓（打志目一）。
“殘照”即“照”字有所殘缺，取“召”字 ；“餘陰”即“陰”字餘留部分，取“阝”，合在一起是個“邵”字。“下角樓”即“樓”字的右下角，取“女”字，合併之後便是“邵女”。
當然，南派燈謎與北派燈謎也有各自的弊端。南派謎師喜好引用古人詩詞，正因為如此，在引用的時候，謎面中的字詞位置不可調動，有些無用的字詞不可刪除，容易產生閒字。南派燈謎多會意，不同猜射者其生活閱歷不同，對謎面的理解與別解也不同，時常出現一謎多底的情況。北派謎師需要自創謎面，而且謎面格律又有嚴格的規定，從而大大提高了制謎的難度，不利於燈謎的普及。
流派與風格的關係正是哲學中共性與個性的關係，風格存在於流派之內，又獨立於流派之外。南北燈謎各有千秋，但並不能根據所制燈謎是否引用詩詞、是否用典、是否使用謎格來劃分一位謎師的流派。一位謎師在其一生之中會根據不同的人生經歷和生活環境創作出不同風格的燈謎，因此，北派的謎師也會創作出少許南派燈謎來，相同，南派的謎師也會創作出少許北派燈謎來。
南宗北派並不能囊括天下所有的燈謎。在南宗北派的大格局下，仍舊存在許多小支流。在不久的將來，會有許許多多別具風格的謎師誕生，也會衍生出更多的支流，燈謎將會呈現出百花齊放的狀態，派別的分界線會越來越模糊。分分合合，燈謎正是在凝聚與多樣之間一步一步發展而來的，每一次的劃分都是一次新的開始，這也是燈謎的魅力之所在。