摘要：

2021 年 10 月 20 日，由景順長城基金、富國基金、交銀施羅德三家基金管理公司聯合研究製作、並攜手中國證券報聯合出品的《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》釋出了。該報告一經發布，就在業內掀起刷屏之勢。

在報告發布文章中，有幾個備受基金行業與基民共同關注的問題被先拋了出來：

「買基金真的能

賺錢嗎？

為什麼基金賺錢基民不賺錢？

買到頂流基金經理管理的基金是不是收益會更好？

買基金賺錢的都做到了哪些事？

」

你是否也有諸如此類的困惑？

本文引用了報告中的一些結論，報告原文2。6萬字，

文末提供了下載地址

。

一、基金投資者的收益特徵

第一條就很扎心了。

1、基金賺錢基民「不怎麼賺錢」

截至 2021 年一季度末歷史全部個人客戶的收益率情況類似於正態分佈：61。73% 的客戶盈虧集中在 ±10% 之間，只有 11。17% 的客戶獲得了 30% 以上的收益，能夠獲得翻倍以上收益的客戶僅佔比 2。32%。同時，虧損超過 30% 的客戶也僅佔 1。01%。也就是說，購買基金獲得較大幅度盈利和虧損的比例均不高。

2、女性賺錢能力更勝一籌

3、薑還是老的辣

4、機構客戶盈利水平更好

二、盈利狀況背後的投資行為

1.盈利水平與持倉時長正相關

持倉

時間越長，投資者平均收益率水平越高，其中 3 個月的持倉時間可以說是一道明顯的檻。

當持倉時長由 3 個月繼續提升時，隨著時間的累積，客戶的平均收益率愈發可觀，客戶盈利人數佔比也呈現穩步抬升態勢。

2.交易頻率越高盈利水平越低

交易

頻率也是影響盈利水平的重要因素，交易次數越多，盈利情況越差，如果能管住手減少交易次數，收益水平就能明顯提升

3.交易行為極易受到市場行情影響

為了真實展現客戶交易行為與市場行情的相關性，我們將三家公司客戶的申贖資料進行了整合，結果顯示，客戶的交易行為與市場行情顯著相關。

4.過早進行止盈止損操作

在贖回的客戶中，有 26。7% 的客戶是收益在 -10% 以內進行了贖回；33。39% 的客戶在盈利不超過 10% 時就進行了贖回，贖回比例最高

。

5.定投改善盈利體驗

目前只有 21。49% 的客戶採用定投方式投資基金，但定投客戶的盈利人數佔比達到 59。86%，平均收益率 10。42%，均高於非定投方式。