山雨欲來風滿樓，第一輪降價風波後，市場再次陷入膠著狀態，焦鋼雙方繼續博弈。金九終端

需求

還待兌現，焦鋼行業盈利微薄，諸多因素斥繞下，港口

貿易商

又該何去何去？筆者將從港口

焦炭

價格、集港

成本

、港口

庫存

及貿易商情緒等幾方面闡述港口

焦炭

的現狀以及後期走勢。

一、港口集港成本高企，貿易出庫價格倒掛

自8月中旬以來，港口準一級

冶金焦

貿易出庫價格一路走跌，從2700元/噸跌至2500元/噸，累計跌幅達200元/噸；而產地集港成本至少在2650元/噸左右，港口與產地的價格長時間倒掛，

期貨

盤面套現不易，極大抑制了貿易商的投機性需求；這也是現如今

焦炭供需

矛盾尚不突出，焦鋼企業仍在博弈的重要原因。

目前港口平倉價格跟隨產地價格僅下跌一輪100元/噸，下游鋼廠多為長協訂單走量，較為穩定，隨著市場走弱，低價詢盤意向增多；現貿易出庫與平倉價差已達210元/噸，這其中有現金與承兌的價格差異，也有港雜裝卸費，但更多的是市場預期影響下的出庫價格走弱導致的。

圖1：

Mysteel

港口冶金焦價格指數

二、貿易集港持續低位執行，兩港庫存同比大幅上漲

截止9月2日，四大港口

焦炭庫存

288。6萬噸，環比上升21。6萬噸，同比上升128。6萬噸。一方面，港口

焦炭價格

倒掛，除了長協訂單外，貿易商產地拿貨消極，貿易集港持續低位執行，今日

日照

、

青島

港日度集港總量跌至一萬；另一方面，下游詢盤零星可見，且詢盤價格偏低，貿易商出貨意願不高。

圖2：青島港焦炭日度集港圖

圖3 ：

日照

港焦炭日度集港圖

三、港口情緒偏弱，市場成交冷清

據不完全統計，三季度港口焦炭共成交23筆，其中大多數集中於7月份，8月僅成交5筆，9月已成交3筆，但成交量少且多數不保指標。目前下游鋼廠詢盤整體偏少，部分南方鋼廠詢盤價低於集港成本，貿易商出貨情緒不佳；也有部分貿易商考慮到後期市場還有下行空間，加之庫存存放時間久存量少等原因，願意接受低價清庫。

貿易商A：估計應該還能落一輪的，今天港口應該還是維持穩定吧，九十月份的需求特別爛，後面如果復產打上來，整體的材的重心還是會往下降，原料也會跟著往下。

貿易商B：沒有成交，感覺產地有暗降的，市場下行壓力還是比較大的。

貿易商C：南方鋼廠報價偏低，願意出貨的人不太多，成本在那裡；認為兩輪後市場就差不多了，屆時產地拿貨的人應該會稍微多點。

當前市場處於第一輪下跌和第二輪預期下跌之中，因而不管從貿易集港量還是港口成交等方面來看，港口貿易交投氛圍冷清，成交寥寥幾筆。當後期市場有明顯回暖之際，貿易商的投機行為才會逐步顯現，預計節前貿易商多持觀望態度居多，成交機率整體偏弱，節後市場需關注成材利潤、

焦煤

成本及期貨盤面等因素。

免責宣告：Mysteel釋出的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源於網路，目的在於傳遞更多資訊，方便學習與交流，並不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。