本文要點：

1、公募基金規模已超27萬億，並且在27萬億這個規模，隨著市場行情來來回回的增減。

2、近年來，指數基金規模在穩步增長，未來

有“指”望

。

3、今年以來，主動型規模在逐步下降，尤其是混合基金，明顯的主動型產品或者說主動型基金經理

不好“混”

。

4、規模變動情況，主要還是隨市場的變化而變化。

正文：

公募基金其實曾經超過27萬億規模了，隨著市場行情的變化規模也在不斷的變化。

截至20220921，規模為27。05萬億。以資產淨值計，其中佔比最高的基金型別是貨幣基金，佔比38。68%，在2019年底，貨幣基金的佔比高達50%，行情不好貨幣基金規模就會攀升。其次是債券基金和混合基金，佔比分別為28。38%和21。30%。

老高透過資料統計發現，從規模變化的縱向看，公募基金規模呈現三大特徵：不好“混”、有“指”望、越跌越買，下面詳細聊聊。

特徵一：不好“混”

不好混，可以解讀兩方面的含義，一層是主動型基金經理，不太好混，曾經的明星基金經理們，曾經多風光，現在的回撤就有多狼狽

（這裡的基金經理是大多數，還是有極個別挺厲害的）

；另一層含義是指混合型基金也不好混了，曾經的降費、創新是不會波及到混合型產品的，因為混合型產品比較好賣，但是目前混合型產品的規模是下降趨勢的，所以說是不好混了。

混合型基金佔公募基金總規模的變化情況

可以看到從2021年底到2022年一季度末，混合基金佔比下降了3。04%，不要小看這三個百分點，換算為金額，就是減少了8834億，近9000億了。

特徵二：越跌越買

要說近期暴擊基民最狠的板塊，首先想到的是醫藥板塊，基本上在不斷下跌。雖然說醫藥板塊是下跌的，但是作為業內最大的主動管理型混合產品中歐醫療健康混合的規模增長趨勢是向上的，呈現出越跌越買的趨勢。（偏股混合、普通股票、股債平衡、靈活配置四類產品）

從淨值走勢上看，自近兩年業績高點2021年6月底以來，中歐醫療健康混合的淨值走勢整體是向下的。

從規模變動趨勢上看，自2021Q2業績高點以來，中歐醫療健康合併規模為504。98億，一直到2021年底規模高達775。05億，今年一季度到二季度也有小幅上漲，截至2022年9月21日，底規模仍超710億，達710。81億。

從上表可以看出，在業績下跌情況下，規模是不斷上升的。

這也說明基民不是以前那種“追漲殺跌”型的投資者了，隨著基民投資水平的提升，或許每一筆補倉都將堅定未來賣出的決心。

特徵三：有“指”望

上文提到隨著基民投資水平的提升，基民也越來越自信了，這主要體現在指數基金的規模在不斷上升。

從被動指數型股票基金整體佔比情況看，從下圖可以看出，2022年以來，指數基金是呈上升趨勢。

被動指數基金規模2022年以來佔比情況

從單隻基金規模變動情況看，有隻非常典型的基金，是目前國內規模最大（不含貨幣ETF）的指數基金：招商中證白酒指數，其規模曾一度達到928。95億，要知道，在2019年一季度末規模才不到60億元，增長速度是相當快的，目前規模依然是很大的，截至20220921，合併規模達到了769。04億元。

以上是老高總結的公募基金規模的三大特徵，毫無疑問，指數基金大發展的趨勢已經成型。

本文為

個人觀點，不作為投資建議，過往業績不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。