12月2日，以“制勝新週期”為主題的2022第十四屆中國醫藥企業家科學家投資家大會（線上）如期召開，本屆大會首次特設
中國醫藥ESG管理實踐論壇，
並邀請了來自上市公司、證券公司、投資機構、諮詢公司、行業媒體等不同背景的嘉賓，共話醫藥企業的ESG發展前景與挑戰。
01
首屆中國醫藥上市公司ESG競爭力系列榜單解讀
2022年，E藥經理人聯合中國領先的企業社會責任領域獨立諮詢機構商道諮詢，基於上市公司已公開發布的ESG報告，對符合條件的約150家中國醫藥A、H股上市公司樣本開展評估。本次評選關注“ESG透明度評價”與“ESG管理績效評價”兩大維度，經評估，
中國醫藥上市公司ESG競爭力與ESG投資價值榜單
正式釋出，獲評企業名單如下：
本次論壇，首先由上海商道諮詢總經理、合夥人劉濤先生對首屆中國醫藥上市公司ESG競爭力系列榜單（以下簡稱“ESG榜單”）進行解讀。從宏觀層面來看，高質量發展是時代的新要求，而上市公司作為資本市場的基石，其發展質量直接影響著市場功能的發揮。
劉濤指出，
ESG與此前大家所熟知的社會責任（CSR）最大的差別就在於“G”（Governance，公司治理），
這也就意味著ESG管理是自上而下的，需要由公司最高決策層參與，
而
ESG越來越受到企業的重視，主要由兩大因素驅動：吸引投資者，獲得長期資本的認可，在資本市場建立良好的品牌聲譽，以及提升企業的市場競爭力。
具體來看，ESG榜單評選主要關注“ESG透明度評價”與“ESG管理績效評價”兩大維度，其中，
資訊披露的透明度是企業在ESG方面實現良好績效的前提，而ESG管理績效評價是本次評選的重點維度，圍繞實質性議題進行。
如下圖所示，製藥業的議題包括研發創新、廢棄物管理、反貪汙和反賄賂等，生物科技業及醫療保健業的議題則略有差別。
值得注意的是，
當前A股上市公司ESG報告透明度明顯落後於H股上市公司，
這與目前滬深交易所尚未提出強制性ESG資訊披露要求，以及尚未給出明確的ESG報告披露指南不無關係。
與此同時，披露的提升可以帶動管理的提升。透過對ESG榜單企業與
中國醫藥上市公司競爭力20強
的對比分析可以發現，
上市公司ESG表現與其經濟回報率存在正相關性。
原因之一在於，經營效益更好的企業通常有更復雜的客戶群和更廣泛的業務經營地，需滿足更多來自客戶的ESG要求和不同地區的資訊披露政策，促使其在ESG治理方面做的更為積極而系統化。
在這一規律的影響下，現在國際上
高管薪酬和ESG績效掛鉤
是一個非常顯著的趨勢。一項最近的研究表明，在富時 100 指數成分公司中，已有45% 的公司為管理層薪酬訂立了 ESG 指標。中國上市醫藥公司中，部分企業也在ESG報告中表明瞭ESG因素對於其高管薪酬的影響，但目前披露的企業缺乏對考核機制等細節的說明。
總體上，中國醫藥上市公司ESG發展仍處於起步階段，當前ESG資訊披露已有較為顯著的提升，ESG風險管理和高質量持續經營的超額價值還有待進一步探索與提升。
02
ESG管理是需要“一把手”來推動的工程
在這條“少有人走的路”的上，ESG榜單獲獎企業作為國內ESG管理實踐方面最具代表性的醫藥上市公司，為中國醫藥產業轉型升級、打造可持續的產業競爭力提供了可供借鑑的經驗與標杆。
作為獲獎企業之一，三生製藥公共關係部總監趙金先生帶來了《ESG治理與管理支援企業品牌打造》的分享。談到ESG管理的心得時，他指出
“ESG絕對不是一拍腦袋就能做的事情，一定是一個自上而下的、需要一把手來推動的工程。”
例如，三生製藥設立了完整的ESG管理架構，由董事會下設ESG管理委員會，同時在ESG管理委員會下面成立ESG工作小組；更重要的是，公司逐漸形成了系統化的內部溝通與反饋機制。
隨著整套機制的設定，三生製藥開啟了ESG精進之路。
從有意識需要披露ESG並在管理層支援下開啟ESG披露工作起步，在積累了一定數量ESG報告後，開啟國際重要ESG評級，再後來利用資料管理系統收集和管理ESG資料，形成更加完善的溝通與反
饋機制。
目前，三生製藥已制定併發布了企業ESG管理規範，要求集團及附屬企業員工遵守相關規範，同時也鼓勵有條件的供應商遵守上述規範。
此外，
ESG品牌與企業品牌是息息相關的。
在企業完成了整個ESG管理閉環之後，需要對內、對外進行ESG品牌的傳播。趙金認為，在ESG品牌打造上，最重要的是1個核心和4個抓手。前者指的是一份高質量的ESG報告，後者包括來自權威媒體、機構的評獎，有影響力的ESG評級（如MSCI、CDP等），入選業界重要指標或者加入相關組織，以及與各界機構聯合釋出ESG相關成果，進而提升ESG信任度。
03
解析ESG報告價值，如何體現醫藥企業競爭力？
那麼，一份高質量的ESG報告，究竟有哪些價值，又如何體現出醫藥企業的競爭力？對此，本屆論壇在第一場圓桌對話環節做了深入探討，並結合上市公司實際的管理實踐經驗，提煉與總結ESG管理的“錦囊”。
1）借用ESG牽引內部管理
泰格醫藥首席合規官劉陸洋先生表示，
ESG表現被視為一家企業可持續發展的衡量結果，因此ESG管理對於內部治理是一個重要的牽引，
上市公司可藉助外部標準（例如MSCI評級）、結合企業自身特點及發展階段，不斷地去迭代ESG管理體系。
具體到ESG評級，信達生物公司秘書王豔菊女士指出，
很多評級機構的關注點集中在兩大方面：第一點是風險敞口，第二是在這樣的風險敞口下，企業做了哪些管控措施，
具有怎樣的管理能力。也正因此，ESG管理能力能夠體現出企業的競爭力。
2）重點議題：醫藥可及性、研發倫理、隱私保護等
在實質性議題上，醫藥行業高度關注醫藥可及性、研發倫理、隱私保護等議題。
例如，為了能夠更好地預防及應對相關風險，2022年初，泰格醫藥在已有“ESG管理委員會”的基礎上，擴大ESG管理委員會的職權範圍，成立合規及ESG委員會，推動完善合規體系與ESG體系，下設資訊保安合規組、ESG工作組、財稅合規組及勞工合規組，並定期向董事會彙報。
3）主動溝通與被動溝通相結合
除了內部管理，ESG還是與外部溝通的重要抓手。王豔菊講到，
溝通包括主動溝通和被動溝通，目前國外的一些醫藥公司在披露季度、半年度及年度報告時，會將ESG報告作為對外展示的重要環節。
信達生物在披露ESG報告外，還會透過交流會等方式直接與海內外投資者溝通，從而更全面地呈現公司價值。
她還分享到，關於ESG評級，權威評級有一套非常嚴密的邏輯，其中一個關鍵點就是會根據企業披露的資訊進行打分，
“如果公司做了10分，但是你只披露了6分，（評級機構）有可能最多也就打6分”。
此外，“扣分項”既是企業自查的重要路徑，也是與評級機構交流的視窗。透過研讀每一項指標的扣分項到底是什麼，可以指導企業有側重性的來看怎樣去提升，也可以分辨出有偏差的部分，給評級機構提出相應的建議。
在討論中，劉濤指出，ESG目前還是在路上，
不論是企業、投資者，還是評級機構，仍處在互相博弈的過程中，甚至會有所反覆。
例如，對於反腐敗反商業賄賂，很多公司此前不願披露，但現在都將之作為公司管理的成果對外呈現。
04
ESG視角下的投資者關係管理
11月21日，證監會主席易會滿在2022金融街論壇年會上提出，
上市公司要進一步強化公眾公司意識，主動加強投資者關係管理，讓市場更好地認識企業內在價值。
此前證監會於今年4月釋出了《上市公司投資者關係管理工作指引》，明確提出落實新發展理念，在溝通內容中增加上市公司的ESG資訊。
那麼，隨著投資者對ESG的興趣日益增長，上市公司該怎樣適應新要求、做好投資者關係管理，也成為了重要課題，這也是本次論壇第二場圓桌對話討論的核心議題。
1）“黃金十年”：從追隨到引領
對於ESG理念的滲透與逐步成熟，康哲藥業投資者關係總監劉月女士認為，從港交所2012年首次釋出ESG指引以來，到現在已經有10年的時間了，這也是公司提升ESG管理實踐、員工滲透學習ESG理念的“黃金十年”。
從參與康哲藥業首份ESG報告撰寫至今，劉月親身感受到了公司上下對於ESG關注度的不斷提升。
從最初積極配合港交所規則進行披露完善，到現在康哲會結合全球同業的一些優秀實踐、權威評級機構的意見和標準來提升公司ESG實踐，並將公司的ESG真實表現透過ESG報告呈現出來。
2）積極主動面對市場變化
在以康哲藥業為代表的優秀醫藥上市公司不斷提升ESG實踐的過程中，投資人和媒體人也感受到了ESG理念帶來的變化。查理投資董事長、投研部總監李一丁先生表示，ESG理念體現的是企業長期核心價值觀和願景，可以從更多維度展現企業經營者對於未來的思考，
作為投資人不僅要關注已經發生的事件，也要關注公司的潛在風險，在投資中考量和記錄ESG風險和機遇。
E藥經理人執行總編輯李靜芝女士補充到，近年來可以觀察到，醫藥行業上市公司資訊披露的質量和速度都明顯高於過往，也注意到很多大型上市公司都建立了自己的新媒體矩陣，透過新媒體平臺等多渠道進行資訊披露，
E藥經理人也將持續關注醫藥企業ESG實踐，推動醫藥行業的可持續發展。
若想進一步瞭解和獲取中國優秀醫藥上市公司在ESG領域的進展和成果等相關資訊，歡迎透過微解藥APP觀看中國醫藥ESG管理實踐論壇回放，期待業界同仁與E藥經理人進一步交流。