摩根大通表示，受到對經濟衰退的擔憂情緒拖累，企業軟體可能正在進入一個增長放緩的時期，但Salesforce仍是投資者的明智選擇。

該行分析師Mark Murphy公佈了對Salesforce合作伙伴的一項調查的細節，該調查顯示，在多個方面，增長預期都在下降。然而，這一調查結果對Salesforce來說也有一些積極的方面，Murphy表示，該股已經太便宜了，不容錯過。

Murphy寫道：儘管Salesforce看起來並不完美，但摩根大通認為CRM股票的估值比整體的軟體行業更為低迷/防禦性更高，該公司估值目前約為2023年預期收入的4倍和2023年現金流的20。2倍，這一估算仍有可能低估了該公司粘性極高的320億美元不斷產生現金的營業收入流，以及利潤率不斷擴大的影響。

利率上升和對更廣泛的經濟放緩的擔憂給企業軟體的增長前景蒙上了陰影。例如，調查顯示，Salesforce的訊息平臺Slack可能是遭遇增長放緩的一個領域。

Murphy在報告中稱，摩根大通預計，由於通貨膨脹和利率上升、美聯儲逐漸削減購債規模、退出刺激計劃、衰退言論、俄烏戰爭和持續供應鏈疲軟影響了商業信心，下行趨勢將不斷累積。也就是說，目前下行趨勢大多很微妙，摩根大通認為，第一財季的宏觀環境依然是可控的，儘管在未來幾個季度內可能會出現疲軟。

調查結果顯示，從好的方面來看，預訂量和Salesforce的雲業務仍然強勁。

摩根大通將Salesforce評級為增持，目標價為316美元，是該股週四收盤價的兩倍多。

本文源自金融界