©️深響原創 · 作者｜蕭拙

在近年完成IPO的幾家明星公司中，達達集團是很特殊的存在。

聚焦企業本身，達達集團由“達達快送”和“京東到家”雙平臺組成，同時連線著物流和商流，這樣的業務結構在行業裡並不多見。視角放大到行業的話，會發現達達集團所涉足的物流和零售市場，近年都發生了巨大的變化。

物流方面，即時配送和落地配讓送貨時效進一步提升，“微距電商”時代加速到來。與此同時，零售業的數字化轉型也在持續推進，這種轉型不僅發生在前端，也發生在後端的倉儲分揀環節。

這些變化中都有達達集團的身影。

該如何認識現在的達達集團？達達集團又在物流和零售業變化中起到了什麼作用？剛剛釋出的三季度財報，提供了一個恰是時候的觀察達達集團的視角。

營收大漲，紅利釋放

關注達達集團的財務指標時，需要留意其收入口徑的變化。今年4月開始，達達集團不再確認落地配業務騎手相關的收入和成本，因此在對比同期營收水平時需要對齊口徑。收入確認變更有助於達達集團改善運營資金使用效率，對公司的正常運營並無影響。

根據達達集團2021年第三季度財報，其三季度營收為總營收為17億元（若無說明，單位均為人民幣）。在將落地配業務統一調整為淨額收入口徑後，總營收同比大增86%。

分板塊來看，達達快送三季度實現營收6億元，在將落地配業務統一調整為淨額收入口徑後，達達快送本季度營收同比增長90%，增長主要來自為連鎖商家提供的同城即時配送服務訂單增加。

京東到家實現營收11億元，截至2021年9月30日的12個月裡，京東到家平臺總交易額（GMV）為372億元；年活躍消費者上升至5710萬。

把上述增長放在大環境裡看會得出更多資訊。三季度的社零增速有所回落，而達達集團仍然實現了可觀增長，這反映的是即時零售的加速滲透，以及作為行業龍頭的達達集團率先享受到的行業擴容紅利。

連續兩個季度取得超80%的增長後，達達集團還給出了新的、更積極的業績指引，其預計四季度總營收將介於20億元至21億元之間，同比增長88%至97%。設定如此預期，在行業承壓的大背景下並不多見。

很清晰的是，達達集團行駛在增長快車道上，但這樣規模的增長顯然不只是來源於末端配送。梳理清楚達達集團的增長驅動力，是重新認識達達集團的重要切入口。

“零售+物流”的延伸

一切從達達集團的“行業龍頭”定位說起。

“龍頭”體現為達達集團在零售端的廣泛覆蓋。截至目前，京東到家已合作連鎖百強商超82家，即除了存在明顯競爭關係的零售商，京東到家已基本完成對商超領域的覆蓋。

商超合作構成了達達集團在零售端的基本盤。在基本盤穩固的情況下，達達集團也在持續推進向全品類和品牌商的拓展。根據官方公眾號的資訊，僅在三季度，達達集團就與戴爾、微軟、完美日記、華碩、山姆會員商店、絲芙蘭、vivo、聖寵寵物等知名品牌、零售商達成合作。

簡言之，達達集團的業務盤子仍在擴大，其向手機、數碼、美妝、母嬰、醫藥、寵物等品類持續延伸，並在這個過程中成功攜手諸多上游知名品牌商。

一個標誌性事件是京東到家今年9月舉辦的首屆品牌合作伙伴大會，這場大會請來了雀巢、蒙牛、伊利、益海嘉裡、寶潔等數百家國際和本土品牌。據瞭解，目前京東到家已與200多個品牌商建立戰略合作，三季度品牌廣告收入增長提速，同比增長140%。

業務盤子的擴大和收入的多元化，都為達達集團提供了財務增量。但財務增長只是結果，增長的源頭，來自更底層的變化。

代入合作方連鎖零售商的視角，可以直觀地感受達達集團的底層增長邏輯：一家傳統線下連鎖零售商，希望在即時零售大潮中拿下更多線上訂單，但訂單履約涉及“倉揀配”全鏈路，如果內部的倉儲、分揀能力沒能跟上，那麼從線上獲得的增長就反而成了負擔。

這恰好為達達集團提供了可作為的空間。達達集團聯合創始人、董事兼首席技術官楊駿對此也有過總結：“如果要為一家零售門店提供優質的即時物流履約服務，僅僅做好配送是不夠的，我們還需要深入履約鏈條上游的倉儲和揀貨環節，才能全方位地賦能零售商。”

具體來看，於連鎖零售商內部，達達集團可以基於海博系統和滄海系統，從底層幫助零售商走通數字化轉型，如在倉儲環節為合作伙伴提供揀貨定製化系統解決方案，在揀貨環節透過“海博揀貨助手”和“達達優揀”，幫助零售商實現揀貨流程數字化，降低揀貨成本、應對人員短缺。

於連鎖零售商外部，達達集團的即時配業務、達達智配SaaS系統、無人配送開放平臺等能力共同組成了靈活高效的配送解決方案，同時助力合作伙伴在配送環節的數字化轉型。

底層變化由此而生：從合作伙伴的數字化轉型需求出發，現階段達達集團的能力已經從末端配送延伸到了包含“倉揀配”在內的全鏈路即時履約服務，這將為合作伙伴帶來由內而外的數字化能力提升。

除了傳統零售商，達達的“倉揀配”全鏈路即時履約服務能力也為電商平臺、中小商家、個體消費者、配送服務商帶去價值。需要強調的是，達達集團所擁有的並非一套大而全卻“死板”的能力。由於合作伙伴所在領域愈發多元，達達集團的服務能力呈現出對應的靈活性。

比如，針對全揀倉、半揀倉+賣場、大賣場三種模式，達達集團會提供定製化的系統解決方案；針對末端配送場景，達達快送能夠提供靈活、高效、高性價比的混合運力模式，以及定製化的履約時效、品牌形象服務。

論述至此，達達集團的增長邏輯已經清晰：合作的擴大除了提供直接財務增量，還錘鍊出了達達集團對不同渠道、不同品牌需求的理解，這些經驗在不斷的迭代升級中沉澱下來，最後延伸為達達集團的“倉揀配”全鏈路履約能力。

這是“零售+物流”業務結構所獨有的延伸路徑，也是達達集團主動拓展服務的結果。

向開放要發展

物流是個鏈路很長的行業，即配物流只是末端的一環，但也是重要性愈發凸顯的一環。麥肯錫和摩根曾預測，到2030年的中國線上零售佔比將達到45%-50%。此外，艾瑞諮詢研究顯示，2019-2023年，即時零售尤其是O2O商超領域，銷售增長年複合增長率（CAGR）將達69。8%。

行業增長確定性強，加上消費者對配送效率和品質要求日漸提升，需求和紅利正在湧向即配物流，尤其是湧向行業龍頭。

那麼，在已經處於順風區的客觀情況下，以什麼方式實現增長，反映的是公司的主觀思路和價值判斷。而擁有能力優勢的達達集團顯然希望做得更多。

達達集團當然可以選擇只聚焦末端配送，努力“吃下”整塊市場，用市場份額優勢換取更多收益，但其選擇延伸出“倉揀配”全鏈路履約能力，並運用多年積累的物流能力，構建起了即配物流的基礎設施，把此前簡單的數字能力發展為更有深度的數字化。

選擇難度更大的發展路徑，達達集團的邏輯是提升即配物流領域的科技實力，向技術要效率，而不是簡單堆疊“運力”。更重要的是，加碼科技的同時，達達集團也把相關能力向行業開放，讓其作為即配物流行業的補充，而不是成為己方爭奪市場的武器。

從業務看思路，無人配送開放平臺和達達智配SaaS系統都能充分佐證達達集團的開放：

今年7月，達達快送正式釋出達達無人配送開放平臺，該平臺為接入的合作伙伴提供即時配送訂單及運營工具，從而推動無人配送應用常態化。據悉，達達無人配送開放平臺也參與到了今年的11。11大促活動，數智化驅動即時履約創新的潛力正在釋放。

有一些配送服務商或零售商自己擁有配送團隊，但是仍用傳統線下的方式在管理。透過達達集團的科技助力，達達智配SaaS系統將幫助他們實現對配送環節的智慧化管理和精細化資料運營，從而幫助其降本增效。

業務背後是一套長期主義色彩明顯的發展邏輯。伴隨著科技實力的開放，達達集團將助力更多合作伙伴搭上數字化轉型的大船、獲取全渠道時代的紅利。而在這個過程中，即時零售的市場規模將高速增長，最終產業各方都將受益於此。

從近期的市場增長來看，這一思路的成效已經有所反映。

今年10月，達達集團和京東集團正式聯合釋出“小時購”，雙方在全渠道領域的合作也進一步深化。達達集團將京東到家的合作資源、達達快送的即時配送能力和運力，以及以“海博系統”為代表的實體零售數字化改造能力整體投入“小時購”，而京東平臺5。3億活躍消費者也為達達集團提供可觀的使用者增量。

基於達達集團的開放實踐和與京東的合作，即時零售在11。11期間展現出了巨大活力。大促期間，京東到家平臺上有超過15萬家門店參與大促活動，創下平臺單日銷售歷史新高。11月1日-11日，全平臺銷售額同比增長超過100%，其中，沃爾瑪蟬聯超市類商家銷售冠軍，小時購銷售額同比增長超5倍。

總的來看，現階段的達達集團以科技、開放、創新提升了合作方的運營效率和消費者的購物體驗，其能力和服務正延展得更為系統化和多元化。延伸是集團增長的需要，也是達達深化對行業、實體助力的體現。在今時今日的商業環境裡，這代表了一種新的增長正道。