許多人具有分析資料所需的才智，但是很少有人能夠更加深刻地看待事物並承受巨大的心理影響。換句話說，很多人會透過分析得出相似的認知結論，但是，因為各自所受的心理影響不同，他們在這些結論的基礎上所採取的行動各不相同。最大的投資錯誤不是來自資訊因素或者分析因素，而是來自心理因素。
第一種心理因素：對金錢的渴望，尤其是當這種渴望演變成貪婪的時候。
貪婪是一股極其強大的力量。它強大到可以壓倒常識、風險規避、謹慎、邏輯、對過去的教訓的痛苦記憶、決心、恐懼以及其他所有可能令投資者遠離困境的要素。反之，貪婪時常驅使投資者加入逐利的人群，並最終付出代價。
記得在2015年底的時候，剛參加工作不久，想要賺錢的我對網路彩票產生了興趣。記得一開始只是拿著幾百元的本錢在裡面玩，剛開始的一段時間，每天收益有個幾十到一百元不等。雖然不算多，但是在當時的我來看，確實是一筆除了工作之外收穫頗豐的意外之財。在逐利心的驅使之下，我將我儲蓄的幾千元拿出來作為賭注，之後，我每天的收益能夠達到幾百元了。一時之間，興奮難以言表。記得當時是在網咖玩的彩票，一邊玩一邊看著在網咖搞衛生的保潔員，心想她這麼累一天也掙不了幾個錢吧，不如看我，只是簡簡單單的在網上下注幾個小時，就能賺來超額的收益。
但是，好景不長，應該是一兩個月之後，我的投資連本帶利輸光了。但是，這時候我並不是懸崖勒馬，而是被衝昏頭腦一般地，拿出信用卡進行了貸款。心裡認為這樣的投資方式是可行且有效的，只要我拿出來的本錢夠多，不僅能贏回我輸的那部分，而且能夠贏得更多。就是這樣，我一次次的贏了輸，輸了贏，後來竟持續了三年多的時間。在這三年裡，我輸光了所有的積蓄，並且不是一次性輸掉的，而是在一次又一次的貪婪之心的驅使下輸光的。
在長達三年多的虧損生涯中，你會認為我自己沒有做常識判斷嗎？你會認為我不會變得更謹慎嗎？你會認為我忘記了上一次輸光的慘痛教訓嗎？你會認為我忘記了上一次輸光前的恐懼嗎？我可以很肯定的告訴你，這些感受，或者說這些心理建設我都做過，但是卻真真實實的被貪婪二字迷了心智，一次又一次的踏入同樣的錯誤之中。這三年所有的痛苦之深刻、心情之絕望，現在想來仍歷歷在目。
第二種心理因素：恐懼。
在投資領域，這個詞並不代表理性的、明智的風險規避。相反，恐懼就像貪婪一樣，意味著過度。因此恐懼更像恐慌。恐懼是一種過度憂慮，妨礙了投資者採取本應採取的積極行動。
第三種心理因素：人們有容易放棄邏輯、歷史和規範的傾向。
這種傾向使得人們願意接受任何能讓他們致富的可以建議……只要說得通就行。
看看當下的廣告，我們就可以窺見一二。你是否也刷到過這樣一些廣告，比如“玩xxx，不如學xxx，能賺錢”，又或者是“在家待業，考個xxx吧，目前缺口大，前景好”，又或者是“兼職現在已經成了剛需，還在苦苦上班的你，別猶豫了，趕快加入進來吧”……
諸如此類的廣告，都是利用了人們想要致富的心理，並且編出了一套在邏輯上能夠說得通的理由。但是卻還是有很多人會去報名試一試。且不說學這些東西的價值是多少，單獨站在投資者的角度去思考，這一部分交學費的人，很明顯地是被“割了一把韭菜”。因為，天下沒有免費的午餐，同樣的，天下也沒有必然的成功。廣告總是會用一些含混的用詞，來給你描繪一幅美好的光明未來，但是，事實上，能夠最終做到他們描繪場景的人，永遠只是一少部分。
所以，想要投資這方面的朋友，你可要事先考慮清楚，這確實是我以後想要發展的方向嗎？我真的對這些事情感興趣嗎？這些事情我能夠堅持下去，並做到嗎？……這些都是需要我們考慮的問題。
第四種心理因素：從眾心理
從眾心理，就是即使群提供時存在顯而易見的荒謬，你也不會堅持己見。
第五種心理因素：嫉妒
無論貪婪的負面力量有多大，它還有激勵人們積極進取的一面，與之相比，與別人攀比的負面影響則更大。這也是我們人性裡危害最大的一個方面。
我不會嫉妒馬雲，不會嫉妒馬化騰，也不會嫉妒李彥宏，但是如果我的鄰居居然過得比我好，收入比我高，那麼我的嫉妒值馬上會指數級的飆升。前段時間，網上不是流傳著這樣一句話嗎，“我不是見不得你好，只是見不得你過得比我好。”短短几十字，把人性的嫉妒刻畫的淋漓盡致。
而在投資領域，嫉妒，也是流毒深遠。《投資最重要的事》一書中，舉過這樣一個例子，一家非營利機構，它從1994年6月到1999年6月的捐贈基金年收益是16%，但是同行23%的年均收益令投資者沮喪不已。而隨著時間的推移，從2000年6月到2003年6月，這家機構只有3%的年收益率，但是同期，其他同行的捐贈基金大多出現虧損的情況，股東們反而興高采烈起來。
這樣的結果就可以看出明顯的問題。人們怎麼可能因為每年賺16%而不開心，賺3%反倒高興呢？答案就是我們都有與別人進行比較的傾向，這種傾向會對本為建設性、分析性的投資過程產生不利影響。
第六種心理因素：自負。
投資是一個滿是自負的世界。每個人都認為自己的投資是最好的，“我正朝著正確的方向前進。”“哈哈，看看你們這群小可憐，又虧了吧。”這些聲音總是充盈這投資者的大腦。
由於風險承擔在上升的市場中能夠獲得回報，字元能夠令投資者採取積極的行動，以期透過高企的業績彰顯自己。但是，事實上，最好的投資者尋求的都是最好的風險調整後的收益……而不是名聲。投資之路上，往往需要倚靠的是謙卑，而不是自負。雖然，謙卑、審慎和風險控制並不顯得光鮮亮麗，但是我們在做的是投資，而不是表演，不是嗎？