中國經濟網北京12月30日訊 （記者 康博） 近日，寧波幻方量化投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱：幻方量化）接連受到投資者關注，先是其高管在朋友圈釋出“抱歉宣告”強調“千萬莫動手”，而後，公司也在微信公眾號釋出宣告稱，對近期的業績波動深感愧疚。據悉，該公司自8月底至今創出了10。66%的歷史最大回撤，旗下9只基金年內跌幅超過10%，且皆為成立未滿一年的新基金。值得注意的是，今年以來，幻方量化還有12只基金提前清算，從運作時間看，這些基金長則3年短則半年有餘，累計收益率更是十分微薄。

基金業績不佳私募高管朋友圈公開致歉

據悉，本月27日，幻方量化公司高管在朋友圈致歉投資人。該高管發文稱：想和投資者說，最近幾個月跑得不好，十分抱歉。我們正在全力加班加點做研發，但的確需要一點時間。這種時候，投資者不難受是不可能的，所以罵我罵我們完全接受。就是千萬莫動手哈，就算動手也別打臉，消消氣，手下留情，等我們重振旗鼓哈。

28日晚間，微信公眾號“幻方量化”也釋出宣告稱，作為一家綜合型的量化私募基金公司，幻方的換手率一直以來相對較低。和同行相比，幻方的收益更多來自持有、更少來自交易。在使用高換手策略交易波動獲取收益的同時，也使用人工智慧技術，力求在更長的持股週期上獲取股票價值增長帶來的收益。

宣告指出，近期業績波動，一部分來源於長週期上的持股波動。就目前的情況而言，Al選出來的股票從長期價值來說基本上是沒問題的，但在買賣時點上確實沒做好。市場風格劇烈切換的時候，AI會傾向於冒更大的風險來博取更多收益，這進一步加大了回撤。正在不斷調整策略，以適應新的市場環境變化，同時降低持倉集中度，減少市場波動對業績的影響。

另外，宣告稱量化資管行業規模擴充套件太快，策略同質化嚴重，加大了整體操作的難度。對此幻方一方面著手控制總的管理規模，另一方面繼續加大對策略研究的投入，務求在未來的競爭中繼續取得領先。

宣告在最後表示，今年幻方大部分投資者投資收益依然是正的，但相對指數漲幅來說，這個收益是不及格的。另外部分客戶尤其是對沖客戶遭受到了浮虧，對此非常抱歉。

根據私募排排網資料顯示，截止12月26日，幻方量化今年一共備案了198只量化基金，執行中的基金總數量高達497只。業績方面，截止12月27日，幻方量化今年來整體收益為10。76%，但從8月底至今，創出了10。66%的歷史最大回撤。

從其公開披露淨值的基金來看，幻方量化共有71只基金年內收益率為負，其中有9只基金跌幅超過10%，這些基金均是成立未滿一年的新基金。

幻方量化旗下公開披露淨值且年內跌幅超10%基金一覽

如幻方300指數增強欣享3號成立於2021年3月16日，其最新淨值截止日為2021年12月24日，累計收益率為-20。03%，單位淨值0。7997元。

幻方300指數增強欣享3號動態回撤

年內12只基金提前清算 收益率寥寥無幾 

滬上某頭部私募FOF人士直言：“規模過大的量化私募機構存在三方面風險：一是規模快速增長會階段性影響模型的表現，而且部分量化私募是否有能力管理百億元以上的規模，是否能夠在市場環境變化過程中實現策略的有效迭代，這些都需要觀察；二是很多頭部量化私募為了追求短期高業績會進一步擴大風險敞口，一旦市場風格突變可能引起巨幅回撤；三是當量化私募管理規模達到一定程度時，策略會趨同，超額收益率也會逐步下降，反而一些中小型量化私募的獨特策略能夠實現更具彈性的業績。”而這一分析也正是此前微信公眾號“幻方量化”中所提到的一些原因。

國金證券基金研究總監張劍輝也表示：“量化策略業績表現具有一定的週期性，有適應期也有掙扎期，九月中旬以來私募量化行業可以說經歷了快速發展以來最嚴峻的一波回撤，持續時間和幅度都比往年有過之。”張劍輝認為，從長期角度來看，身處在風險持續釋放的情況下，有利於管理人重新審視自身的風控水平，並且透過不斷地對策略進行迭代更新來提升投資能力。

除了業績不佳的基金外，幻方量化今年還提前清算了12只基金。根據私募排排網資料顯示，這些基金最早成立於2018年年底，最晚成立於2020年年底，但即便是長達3年的運作期，也沒讓這些基金取得多少收益。以九章幻方量化定製10號為例，該基金成立於2018年12月24日，清算於今年12月10日，最新淨值截止日為2021年11月19日，但累計收益率卻僅有1。58%，而這還是12只清算基金中收益率最高的。幻方量化500指數專享4號7期，從2020年9月7日成立到2021年3月26日清算時，收益率還為負值。

幻方量化今年提前清算基金一覽

根據中國經濟網記者瞭解，幻方量化成立於2016年，作為頭部量化私募，其過去幾年發展迅速，早在2019年8月就突破了百億元大關，如今的規模更是成長至千億。幻方量化的創始團隊早在2008年就開始致力於量化對沖領域的研究、創新與實踐，其中，創始人徐進是浙江大學訊號與資訊處理博士，後多年從事證券與期貨量化投資策略。CEO陸政哲此前曾表示，幻方是一家完全依靠人工智慧來做投資的對沖基金，收益主要是來自於AI選股，包括了技術面的選股和基本面的選股。

此外，徐進還是浙江九章資產管理有限公司（以下簡稱：九章資產）的法定代表人，持股比例7。5%，梁文鋒作為該公司總經理，持股85%。

資料顯示，九章資產旗下也有13只基金今年內收益率為負，其中3只虧損超過10%，據悉，這些基金的最大回撤也大多發生在12月24日，九章信淮量化專享12號的基金經理為陳哲，其曾在廣發證券資管從事量化策略研究及投資工作，現任幻方科技首席策略官。

九章資產年內收益率虧損基金一覽