21世紀經濟報道 記者孫煜 南方財經全媒體集團 記者盧陶然 北京報道

隨著中國財富管理行業發展和資管機構財富管理轉型，專業化、精細化的客群開發及運營越來越為市場重視。

針對財富管理行業中的女性群體，國海證券於2022年12月攜手21世紀經濟報道在上海召開“女性財富管理論壇”，並與諮詢公司羅蘭貝格聯合釋出證券行業首份女性財富管理白皮書《新女性新價值新服務：“她時代”女性財富管理洞察》。

作為較早進入中國市場的全球知名資管機構，富達國際也一直十分關心中國女性群體的財富管理發展。早在2015年，富達國際就在中國香港地區開展了一項針對女性的退休理財調研。而後數年中，富達國際繼續擴大調研範圍，連續開展女性理財調查和研究，在此一領域積累了豐富的資料和經驗。

近日，就中國女性財富管理行業現狀和未來趨勢等問題，21世紀經濟報道獨家專訪了富達國際北京代表處首席代表叢黎。

叢黎在採訪中指出，女性群體在財富管理領域具備多重優勢，包括更注重長期投資目標、更關注ESG議題、學習意識較強和有更好的養老意識等。資管機構應針對上述女性群體特點加強投顧服務，做好女性客群運營。叢黎認為，中國女性財富管理行業的未來前景將十分廣闊。

（圖：富達國際北京代表處首席代表叢黎，圖片來源：富達國際）

女性群體更注重長期投資目標

《21世紀》：從全球範圍來看，女性財富管理這些年呈現出哪些發展趨勢？

叢黎

：過去這些年，不少金融機構對歐美國家的女性財富管理發展做了深入調查。調查發現，在很多發達國家，女性群體在理財或者投資，包括退休儲蓄等方面都呈現出自身的特點，且與男性面臨的挑戰不太一樣。

富達國際近年來一直關注女性投資理財的行為和趨勢。我們早在2015年就在中國香港發起了一項針對女性的退休理財調研。近年來，每年我們都會開展針對女性群體的投資調研。這麼多年下來，我們總結髮現，財務獨立以及掌握財政大權的女性群體人數越來越多，但女性在理財方面還面臨許多現實的困難。

例如，女性通常對財務狀況會更加擔憂。就全球範圍來說，女性的收入水平通常要比男性低，女性的財務負擔、投資能力以及理財的信心都相對偏低，包括她們在平均投資金額方面，普遍也會比男性要低。另外，我們也看到，女性在自身性別角色之外，還要扮演社會角色和家庭角色，因此女性在進行養老儲備和其他理財過程中，也會受到其他財務負擔或者家庭開支的拖累和影響。

《21世紀》：在如今的中國財富管理行業，女性從業者的數量、佔比和影響力越來越大。例如，在中國公募行業，管理規模突破百億的女性基金經理越來越多。請問女性群體在財富管理中有哪些優勢？

叢黎

：我們認為，女性在財富管理當中的優勢集中在三個方面。

第一，女性在財富管理中會更注重長期的投資目標。因為女性的風險偏好相對更低，投資風格也更偏向於保守和謹慎。我們也發現，這一群體的韌性很強，適合做長期投資，所以她們的目標更多是長期穩定的投資回報，而不是短期的暴漲。這是一個很重要的特點，也是女性群體的優勢。

第二，我們透過總結調研和各國資料，發現女性更關注ESG議題。我們都知道ESG和可持續投資是現在一個熱點話題。2021年富達全球女性投資理財報告顯示，亞洲女性不只關注氣候的變化，她們也願意給予勞動權益或可持續生活議題更多關注。另外，其實女性也更願意透過可持續性投資的方式，一方面達到個人理財保值增值的目標，另一方面透過這種可持續性的投資選擇，來促使企業更重視 ESG方面的實踐，進而推進整個社會環境的可持續發展。

第三，女性群體的一個重要優勢在於她們有很強的學習意識。我們在2019年釋出的《中國養老前景調查報告》當中指出，相比於男性，中國女性有更高的退休儲蓄目標和更強的儲蓄意願，有接近1/3的女性表示願意透過加強學習來提升自身的專業金融知識，並且有意識地提高自己的專業能力來進行投資。以上三點是我們看到的女性在財富管理過程中的主要優勢。

應針對女性特點加強投顧服務

《21世紀》：隨著中國家庭經濟水平和財富規模增長，以及中國女性獨立意識提升，以個人身份理財或者管理家庭財富的中國女性越來越多。請問女性這一客群有何特點？資管機構應如何針對女性特點去設計產品和調整策略？

叢黎

：女性客群不管是在理財還是在養老方面，都有著鮮明的特點。除了上一個問題提到的許多優勢，女性群體其實在投資理財中也面臨著不少現實挑戰。

根據2022年富達女性投資理財調研結果，22%的中國受訪女性會認為她們的財務狀況面臨挑戰或者是存在困難的。而且在投資方面，女性的平均投資金額比男性要低20%左右。

另外，我們2021年的女性投資理財調研指出，雖然中國女性擁有可觀的可支配資金，但她們表現出偏謹慎和保守的投資特性，相比於男性，她們更願意購買銀行理財產品，而投資股票類的比例相對較低。整體來看，女性未來的投資信心有待提升。

此外，我們還發現女性群體的養老意識比較好。我們2022年的女性投資理財調研報告指出，63%的女性在過去的12個月裡，自己的養老儲備金額是有所增長的。在全球範圍來說，女性的平均壽命要高於男性，但她們的收入相對較低，因此需要儘早進行養老儲備。

針對女性客群的這些特點，資管機構可以在產品設計上做很多對應的定製策略。例如，從海外的經驗來看，定投類的產品對女性有著較大的吸引力，女性更適合也更傾向於做“時間的朋友”，定投產品可以幫助她們實現長期投資的目標。針對女性特別關注養老投資的特點，目標日期基金這一類一站式養老產品也值得女性投資者重點關注。

另外，我們發現在中國有一個很有趣的現象，叫“男主外女主內”。在中國大部分家庭裡，女性是掌握著財政大權的，所以很多家庭投資的策略其實取決於管錢的女性。因此，我們也建議機構在打造女性產品策略時，要針對客群特點做好對應的投資者教育，加強投顧工作。

投顧的基礎是瞭解客戶，然後透過精準客戶畫像為客戶提供相應的財富管理服務。我們建議資管機構透過投顧方式來提供真正符合女性社會角色和個人需求的理財解決方案。從目前來看，女性客群的理財意識還有很大的提升空間，所以潛移默化的投資者教育和精細的投顧服務非常重要。

《21世紀》：富達國際一直十分關心中國養老，連續多年釋出《中國養老前景調查報告》。請問女性財富管理的發展，對於女性這一群體的養老前景有何意義？

叢黎

：富達國際的調研資料顯示，中國女性的整體養老儲備，還處在比較低的水平。

2019年的中國養老前景調查顯示，大概有60%的女性還沒有開始養老儲備，作為對比，當時男性群體的比例約為45%。造成這一結果的原因，首先是女性還是優先考慮家庭需求。相比男性，女性更注重為子女提供良好的教育及購房條件。

再者，正如剛剛提及的，女性群體的個體收入整體水平相對較低。雖然受過高等教育的女性人數可能多於男性，且中國女性的勞動參與率高於全球平均水平，但調研結果顯示，女性的平均個體收入還是比男性低大約21%左右，而且69%的女性受訪者表示她們缺乏退休儲蓄資金。

另外我們還獲得了一組資料：缺乏投資和養老規劃方面的知識其實是女性退休儲蓄面臨的主要障礙。超過27%的受訪女性表示，她們沒有制定相應的養老儲備目標，在這一問題上，沒有準備的男性比例為18%。此外，大約24%的男性受訪者和30%的女性受訪者表示，如果他們有更好的關於退休和投資方面的知識或技能，他們可以更好地開展自己的養老儲備和投資。

在這樣的背景下，女性財富管理的發展一定會提升女性群體的養老前景。在這當中，投資者教育既是第一步，也是從0到1的關鍵一步。針對女性群體，我們首先希望能提升她們的財富管理意識，要對自己的資產有合理規劃和配置，提前做好養老儲備。

我們認為，對於缺乏理財經驗的女性人群，她們可以先邁小步，逐步推進自己未來的財務健康進度。例如，多學習理財知識，儘早瞭解投資風險、風控方式和工具；拿出小額的資金開啟投資之路，以此積累經驗，為未來的養老投資做準備。

《21世紀》：在中國女性財富管理發展大潮中，如富達國際一類的外資機構能扮演哪類角色，以及未來將有何種計劃？

叢黎

：以富達國際為例，我們在此一領域的日常工作主要集中在兩方面：一是投資者教育，二是為女性群體提供平權、均等的職場發展機會。

對於投資者教育的意義，在前幾個問題中我已強調。考慮到未來女性財富管理的發展前景，外資機構的投資者教育工作還有很大空間。例如，此前我提到，女性比較傾向於購買理財或基金產品，而中國的公募基金市場規模已超26萬億元，廣闊市場之下，針對女性客群的精細化投資者教育大有可為。

在職場支援方面，富達國際提倡職場平等，也倡導提高女性收入。從企業的角度來說，無論是富達國際還是其他成熟的外資機構，都已落實男女同工同酬，我認為這是企業性別多元化的重要課題。透過縮小以及消除男女薪酬差距、提高女性員工收入，可以促進職場性別平等，支援女性群體經濟獨立和職業發展。

富達國際希望為所有女員工創造平等和公平的職場環境。我們推出了員工迴歸計劃（Returner program），為需要承擔很多家庭責任的女性員工提供靈活的工作機制，這一計劃也能給個別因其他原因暫離職場的女性提供重返公司的機會。富達國際給男性和女性員工提供完全相同的育兒假，這種平等的假期設計，可以讓男性員工也能照顧家庭和孩子，從而間接減少產假在職場方面對女性的不利影響。

中國女性財富管理是藍海事業

《21世紀》：如何看待中國女性財富管理的未來發展？

叢黎

：中國女性財富管理的未來前景十分廣闊，是毫無疑問的藍海事業。

首先，在財富管理行業裡，女性客戶的影響力越來越大。例如，《2022年胡潤全球白手起家女富豪榜》裡，中國十億美元以上身價的女企業家數量佔全球的三分之二，排行榜前十名有八名都來自中國。女性財富的增長一定會影響未來的財富管理行業。

第二，女性的財務獨立性和積極理財的態度，會助推中國女性財富管理行業的發展。富達國際釋出的2022年女性投資理財調研結果顯示，中國內地女性的經濟獨立程度在全球範圍內名列前茅。71%的女性受訪者表示他們已經有積極的財務規劃，此項男性群體的比例為69%。另外，有63%的女性表示，過去12個月自己的養老儲蓄金額有所提升。

第三，女性不僅僅是財富管理行業的重要目標群體，同時也是財富管理行業的重要從業群體，越來越多的女性管理人正在脫穎而出。《中國勞動統計年鑑2020年》資料顯示，在女性就業人員佔比前十名的行業中，金融行業排名高達第四，金融行業的女性從業者比例也高達55。8%。在中國迅速發展的公募基金行業中，近年來管理規模超百億的女性基金經理數量也越來越多。

值得一提的是，亞洲女性、尤其是中國女性，相比來說有著更為主動積極的投資態度。在不少其他國家，很多女性採取的是被動投資，或者說更多的是儲蓄而非投資。而中國女性在投資中的主動性和進取性要大很多。這種不一樣的群體特徵，也是我認為未來中國女性財富管理市場一定會愈發壯大的重要原因。

《21世紀》：在國內，金融行業還是分業經營，銀行、證券等機構都在提財富管理轉型，如何看待機構間的差異以及競合關係？

叢黎

：中國女性財富管理行業的規模和增長速度，支援大量的金融機構同時參與這一市場。每一類金融機構都有自身特點，我認為各類機構首先應該發揮自身優勢，同時加強合作，在競閤中爭取雙贏和多贏。

以公募基金為例，公募基金在財富管理中有兩個優勢。首先公募基金有很好的專業優勢，包括投資研究、資訊科技、後臺運營和風控等，都是公募基金積累了很久的專業能力。在財富管理中，公募基金可以用自身能力幫助投資者選擇產品、做好擇時和解決交易上的困難。同時，公募基金也能在自身業務中產生協同，透過已有的專業能力，來幫助投資者，為他們提供專業的投資解決方案，如投顧規劃等。

具體而言，投研能力是公募基金得天獨厚的優勢。在做投顧服務、做客戶畫像時，投研能力是至關重要的。對客戶需求的真正洞察，要求很強的投研能力做前置。大部分公募基金都有強大的投研團隊，這意味著這類機構能用更專業、更個性化的方式為投資者提供理財解決方案。

在未來的中國女性財富管理行業裡，如富達國際一類的外資機構會扮演很重要的角色。作為一傢俬人企業，我們有著長遠的戰略眼光和出色的投研團隊。目前，富達國際在全球擁有超500名投資專家和研究人員。

當然，市場中沒有一家機構是可以完全滿足市場所有需求的，所以機構間的合作也非常重要。例如，富達國際早在2018年就已經和華夏基金的合作，作為研究顧問幫助他們設計養老目標基金。在投教方面，我們也和螞蟻財富做了很多合作。此外，我們也和許多券商、銀行及第三方平臺保持密切溝通。我認為，在大家各自發揮特長的基礎上加強合作，就可以做到強強聯合，從而形成一個比較良性的市場競爭環境。

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