可轉債丨破發
12月22日,海波轉債收盤價94。239元,中一簽虧損近60元
12月23日,永安轉債收盤價96。95元,中一簽虧損約30元
12月24日,祥鑫轉債收盤價96。92元,中一簽虧損約30元
12月28日,萬順轉2收盤價91。52,中一簽虧損90元
12月28日,北陸轉債收盤價98。2,中一簽虧損20元
算下來,2020年以來共有
6只可轉債在上市首日破發
,其中12月破發5支。
這無疑讓很多人驚呼打新債市場變天,對於持續打新卻難得中一簽的人來講,更是叫苦不迭。。。。
01
為何驟然轉冷
其實可轉債降溫在今年10月30日
出臺臨停新規
就初有顯現,2020年全年可轉債市場持續火熱,與A股的持續低迷形成鮮明對比,我想可轉債終究會摔一跤,只是沒想到來的這麼快!
加之近期市場出現了
信用債違約
,監管介入,可轉債市場炒作熱情明顯降低,轉股溢價率也整體降低
02
破發的可轉債有什麼特徵
1、正股價格大幅下跌
可轉債是具有轉股權的債券,其價格與正股價格息息相關。最近破發的五隻可轉債無一例外,其正股價格都出現下跌。
海波重科的持續滑坡,永安行、祥鑫科技的大陰線,極大的增大了其破發可能性
2、評級偏低加過高的轉股溢價率
北陸轉債和海波轉債的評級僅為A+,轉股溢價率均超過20%。
對於可轉債打新,選擇溢價率低的新債進行申購比較靠譜。當然也有溢價率低的新債也有破發風險。
加之可轉債從發行到上市有2-4周的時間,如果因為從可轉債中籤到上市交易,中間還有近1個月左右的時間,如果這段時間上市公司股價表現不好,可轉債上市也是有可能破發的。
03
可轉債打新還應繼續嗎?
如果問我,可轉債連續破發,還有繼續打新嗎?我的回答是:繼續
繼續的原因有二:
1、破發機率偏低。
2020年全年共發行216支可轉債,全年破發6支,
破發機率僅有2.8%
。
2、即便破發,損失金額較少
根據最近破發的可轉債來看,中一簽損失基本不超過100元,虧損普遍在10-30元之間。
較低的破發機率和虧損金額,中一簽帶來的收益更值得期待!
04
可轉債如何得知破發,怎麼規避?
可轉債打新並非完全的無腦參與,可提前關注
債券評級、轉股價、溢價率,以及發債企業的股價、盈利情況
等,當然,對於存在破發風險的,我也會在交流群中提前告知大家。
對於中籤後確實存在破發風險的,
上市第一天9:15~9:25之間,集合競價掛100賣出
,儘早落袋為安,可以避免過多的損失。
最後,堂學姐還是要告訴大家,但可轉債打新並不是穩賺不賠的,大家要做好心理預期,照常規操作去投資,不跟風炒作。
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