很多人買基金，會選擇簡單粗暴的方式——直接看排名，這種方法有時會奏效，有時也會買的時候是“小甜甜”，買入後就變成了“牛夫人”。其實真正成功的投資者，更看重的是投資紀律和邏輯。他們並不刻意尋找交易機會，也不會僅僅因為過往業績買入或賣出。

那麼基金排名的正確開啟方式到底是什麼？

買基金要怎麼看排名才靠譜？

一、排名高不一定等於能力強

基金的業績表現受客觀市場行情和基金經理個人能力的影響。

高排名的基金既可能是基金經理投研能力較強，也可能是吃了宏觀經濟、市場風格等因素的紅利。

1、基金的排名只能反映過去的業績，不能以此預言未來的表現。

2、歷年冠軍基金之後表現不盡如人意

以歷史資料推測其能力，我們也要注意辯證去看：

“冠軍魔咒”

這個詞相信很多人都聽說過，某一年排名較高的基金，下一年的表現經常會不盡人意。這是因為市場風格輪動快，在一年期這樣一個相對較短的時間段，要想業績出類拔萃，配置必然會較為集中，偏重於某個行業、主題，甚至就是幾隻股票，造成組合的相容性較差。一旦市場風格或者邏輯生變，很容易從先頭部隊變成落後部隊。

（歷史上的冠軍基金，資料來源：Choice資料，截止2021。6。30）

反而有人統計過選擇挑選並買入過去3年回報在最末端10%的基金會比挑選並買入過去3年回報最好的前10%的基金更好。

3、短期業績好可能有運氣的成份在

短期業績排名好的基金，其優秀是可以肯定的，亦要看到其隱藏的侷限性。

短期業績好的基金，一般會有以下特徵：

爆發能力強。

基金經理重倉的股票是那些爆發能力強的週期股，或者彈性較大的科技股等等；還有可能是事件或政策下推動下爆發，例如碳中和概念股，新能源汽車等等。

與市場當下風格相匹配。

市場會快速地進行風格切換和板塊輪動，但一般來說，市場上基金經理的投資風格基本上是穩定的，當市場行情與基金經理的投資風格一致時候，基金的投資收益就相對較好，例如2019年到2020年，成長風格表現突出，相應風格的基金排名相對靠前。2021年，價值風格突然崛起，坐了許久冷板凳的價值風格基金經理終於等到價值花開，排名自然得到很大提升。

選擇短期排名靠前的基金，或許可以賺取一定的收益，但其有時候並不能完全反映基金經理真實的管理能力，短期上漲迅速，風險來時調整的也可能很快。

正所謂“盈虧同源”，一個基金經理能夠既具有最尖銳的“矛”，又能有堅實的“盾”，是非常困難的。

目前高排名的基金是否會因為規模過大導致基金經理操作難度變大，或者基金經理離任導致投資策略變化也未可知。

當然，排行榜仍舊有其參考價值，那麼，看榜單的正確姿勢是什麼呢？

二、

排名的正確開啟方式

1、多維度看排名

首先，要看同類型基金的榜單，不同型別的基金比較一般沒有參考價值。

例如股票型基金和混合型基金的收益和風險基本不在一個層級，又例如考慮週期性行情的情況下不同行業基金通常不具有可比性。

其次，判斷一隻基金未來的業績表現，長期榜單的參考價值一般高於短期榜單。

一些基金正好迎上市場趨勢，出現短期業績十分好看的現象，此時基民買入卻可能正好迎來其下跌。但對於想要短線投資賺取beta收益的人來說，短期榜單有一定的參考價值，但這類投資往往風險較大而且一般費率較高。

長期榜單相對更能顯示基金經理的投資能力。排除成立時間不長的基金，在五年榜單上前1/2的基金，其基金經理的風格一般更加穩定，注重長期收益而非盲目追熱。而且這類長期處於中上游的基金因為能夠持續盈利，最後收益往往較為可觀。

如果多個維度一起看就明顯靠譜多了

，還可以運用

4433選基法

，本質上也就是一種多維度選基法：最近2年、3年、5年及今年以來收益率排名均在同類型基金的前四分之一；最近1年收益率排名在同類型基金的前四分之一；最近6個月收益率排名在同類型基金的前三分之一；最近3個月收益率排名在同類型基金的前三分之一。

2、看排名走勢

排名的本質其實是一種靜態排名。而

百分比排名走勢

更偏動態。

這個百分比排名走勢圖可以在天天基金網看，展示的是一隻基金的階段排名在所有同類基金中的百分比分位，排名越靠前百分比越接近100%，反之排名越靠後百分比越接近0%。具體的階段還可以分成近3個月排名，近6個月排名和近一年排名三種指標。

（圖片來源：天天基金網，以易方達藍籌精選混合為例）

建議選擇排名波動小的，長期收益更加穩定的基金。

3、結合波動率，最大回撤等風險指標來看

除了業績，我們還需要知道基金的最大回撤等資料，一般而言，權益類基金在持有過程中會出現至少10%的最大回撤，如果超過20%甚至達到40%的回撤，就不建議買了。

在基金投資過程中我們也需要根據自己的風險承受能力做好忍受淨值波動的心理預設，同時立志於長期投資，選擇適配產品。

三、如何找到長勝基金？

在眾多基金中，有這樣一類基金，它也許在其他基金漲的時候只是跟著上漲，在別的基金跌的時候它卻將回撤控制的不錯，拉上時間來看，基金的整體收益和持有體驗非常不錯。

長勝的基金，尤其是跨越週期的基金，和短期市場行情、突發事件的關係變弱，和基金經理的投資策略和管理能力相關性變大。

基金的持倉集中度，持股的風格，交易的頻率、基金型別、是否做行業輪動都會影響到基金的整體走勢和波動情況。例如，同樣是消費行業的基金，有的基金會重倉幾隻股票，前十大持倉集中度達到70%以上，有的會分散持倉，前十大持倉30%以下，這樣當風險來臨時，回撤控制不同，排名自然會有所變動。

長期投資不是一場博弈，而是在“變動”中尋求“增長”，長跑之後，方知誰是千里馬，

一些優秀的基金，短期有可能排名並不亮眼，但卻不影響其長期創造超額收益的能力。

在買基金的時候，除了看排名，也要看排名之外因素

：基金管理人是否優秀，基金風格是否和自己的投資風格符合，並深刻了解基金的投資策略，甚至可以看看持有基金的業績歸因，看看它的收益從何而來，是否可持續。

在這個過程中，不斷去建立自己的投資風格，建立自己的知識框架。

總之，存在即合理，基金排名也是有參考價值的。

可以將短期排名和長期排名相結合，利用“4433”法則

，結合回撤等指標

選擇出相對優質的基金和管理人。