觀點：滯脹以及過熱的訊號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨著經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來說不是好訊息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意區域性性的板塊以及區域性性的牛市機會。

當日，滬深兩市開盤不一，深成指高開而滬指小幅低開，但開盤後雙雙下行走低，並於開盤後迎來階段跳水。此後，指數低位震盪反抽後繼續走低，始終保持低位執行，全天收跌下結束連續的上行趨勢。盤面上，電氣裝置領漲，紡織服裝以及化工等表現良好，其他多數板塊走低，其中家用電器領跌，國防軍工、通訊以及汽車、食品飲料等走低。

觀點：滯脹以及過熱的訊號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨著經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來說不是好訊息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意區域性性的板塊以及區域性性的牛市機會。

對於寧德時代當日的上行，和一條訊息提振有關。6月28日晚，寧德時代公告，公司與特斯拉簽訂了協議，約定公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。顯然，這對於寧德時代未來業績貢獻有刺激，對股價當然也是利好。而不僅如此，近期中金公司也上調寧德時代目標價至600元，預測其全球市場份額有望達到30%以上。

全天市場幾乎普跌，但在普跌的過程中，寧德時代一度大漲股價迎來歷史新高，更重要的是，股價突破500元之後，寧德時代總市值盤中已經超過12000億，並且超越五糧液成為深市第一大市值。

一方面，從石頭科技到寧德時代，一批高價的科技股開始不斷走強，也預示著未來科技或將成為市場新的聚焦力量；另一方面，寧德時代市值超越五糧液和中國平安，也預示著接下來一段時間，科技股的行情還將湧現，或許是機構抱團的重要傾向。

回到當前市場，經歷此前的大漲之後，很多權重股估值處於高位，市場沒有較大的新的增量資金進入下，難以迎來趨勢性行情。但在流動性穩定以及經濟持續復甦下，市場向好本質沒有發生改變，而更多的呈現出結構性行情。

作為科技巨頭，寧德時代股價持續上漲並且總市值超越五糧液，或許具有重要的時代意義。

因此，即將到來的下半年，在業績的支撐和提振下，一批迴調充分的科技類品種應該引起更多的關注。也或許是下半年市場主要的著眼點。

而對於市場來說，目前沒有明顯的系統性風險，6月以來更多的呈現出板塊輪動，從鴻蒙概念到半導體的強勢，在到光伏的爆發再到金融股的啟動，實際上除了市場流動性繼續穩定的支撐外，近期外資的迴歸也是直接的推動因素。當然，在這其中，低估值以及強業績的邏輯也沒有發生改變。