近期山西、河北等地焦企陸續對焦炭價格開企提漲，焦炭價格僅僅在七月初下跌一輪（前期多漲一輪的下跌兩輪）就企穩反彈，並沒有像之前市場普遍認為的會下跌三四輪。其原因主要一是山西臨汾由於環保限產、山西呂梁地區焦企由於手續不全等原因停、限產，焦炭供應階段性減量明顯；二是由於原料煉焦煤價格突飛猛進，焦炭利潤被快速積壓，部分生產頂裝一級焦企業已處於虧損邊緣，而此時鋼廠利潤已得到一定修復，同時粗鋼壓減政策還未大面積執行，整體上來看鋼廠對於焦炭需求還不錯。而對於下半年的焦炭市場會如何表現，依然充滿了不確定性，下面我們簡單從供需進行分析。
首先看供應方面，截止2021年7月30日Mysteel調研統計，2021年已淘汰焦化產能1371萬噸，新增3506萬噸，淨新增2135萬噸，預計8-12月還將淘汰焦化產能1791萬噸，新增3017萬噸，淨新增1226萬噸，預計2021年全年淘汰3162萬噸，新增6523萬噸，淨新增3361萬噸。但從產能投放來看，下半年焦炭供應情況還會繼續好轉，但從近期的一些政策來看，焦炭供應依然充滿著變數。
7月20日中央第一生態環境保護督察組向山西省反饋督察情況，對於焦化行業，裡面提到了這些（見下圖）。
總結起來主要問題是：1、能耗雙控形勢嚴峻，2020年焦化行業煤耗高位，被特別點名；2、違規上馬“兩高”專案，多數新建、在建焦化專案手續不全；3、部分在產焦化企業違法違規排汙。近期呂梁焦化企業停限產也主要是由於這些問題，其中能耗、手續問題又是主要問題所在，而國家多次強調嚴控“兩高”專案，就在中共中央政治局7月30日召開會議上也指出，要統籌有序做好碳達峰、碳中和工作，儘快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立後破，堅決遏制“兩高”專案盲目發展。那麼下半年乃至後幾年新增焦化專案能後順利如期投產得打一個問號，甚至部分已經投產新專案也存在手續不全的問題，預計今年下半年新增焦化專案進度將會不同程度推後（上文公佈的我網調研資料資料已降一部分已知手續不全專案投產時間進行合理推後）。同時在產的4。3米碳化室焦爐也會將繼續淘汰，據我網統計山西在產4。3米焦爐仍還有5000萬噸左右，體量依然巨大，預計後期預計以置換為準，但不排除先淘汰後新建新專案。
還有山東“以鋼定焦、以煤定產”政策遲遲未落地，按照檔案要求全省焦化產能由 4600萬噸壓減到3300萬噸左右，焦鋼比降至0。4左右，產量控制在3200萬噸。如政策完全落實，預計影響全年焦炭產量在600-800萬噸，自6月初以來，山東焦企檢查、督查增多，日產有所下降。
需求方面，“十四五”時期是鋼鐵行業實現低碳發展的重要視窗期。鋼鐵業是能源消耗大戶，也是二氧化碳排放“大戶”。為了讓鋼鐵行業能夠實現碳達峰、碳中和的目標，走高質量發展道路，工信部在去年年底明確提出2021年要確保粗鋼產量同比下降。近期國家統計局公佈的資料顯示，6月，我國粗鋼日均產量312。9萬噸，同比增1。5%，已經連續4個月日產水平在300萬噸以上，1-6月份粗鋼產量56333萬噸，同比增長11。8%。如果2021年全年粗鋼產量較2020年產量不增（修正後為106476。7萬噸），那麼7-12月粗鋼產量不能超過50143。7萬噸，按照2020年下半年產量56089。4萬噸計算同比，2021年下半年粗鋼總產量或減少10。6%（或5945。7萬噸）。以日均產量計算，下半年全國粗鋼日均產量則要維持在272。5萬噸左右，較6月的粗鋼日均產量降40。4萬噸。
不完全統計，江蘇、安徽、甘肅、江西等省份陸續召開相關會議要求落實壓縮粗鋼產量政策。但目前粗鋼壓減產量屬於強預期、弱現實的狀態，據我網瞭解，目前山東壓減粗鋼產量執行力度較大，多數鋼廠都已安排高爐停產檢修；河北鋼廠由於上半年限產力度較大，壓減粗鋼產量壓力並不太大，多維持前期限產水平；江蘇部分鋼廠著手安排高爐檢修，但多數鋼廠表示把壓減粗鋼產量任務放在四季度去完成，目前來看江蘇鋼廠高爐停限產並不多。這從我們近期調研的鐵水產量也可以看出來，鐵水產量並沒有出現斷崖式下跌。
同樣的在中共中央政治局7月30日召開會議上也指出，要統籌有序做好碳達峰、碳中和工作，儘快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立後破，堅決遏制“兩高”專案盲目發展。同時會議還指出，要做好大宗商品保供穩價工作，那麼對於粗鋼後續如何壓減，是否完全能夠落地執行，更加充滿了不確定性，在這種情況下，那麼對於焦炭的需求也不必過於悲觀。
總結：供應方面，受能耗雙控、環保等政策制約，山西等地新建焦化產能由於手續等原因投產進度偏慢，同時在產的落後焦化產能也存在繼續淘汰或限產的可能，山東焦化行業的“以鋼定焦、以煤定產”政策也可能執行，下半年焦炭供應也存在不確定性，預計焦炭供應增量有限。需求方面，目前鐵水產量減量有限，只有部分省份高爐減產較多，下半年關鍵在於各地對今年壓縮粗鋼產量執行力度，從目前的政策來看，完全執行存在很大的難度，且政策也存在不確定性。目前煉焦煤價格高位，對焦炭價格有較強支撐，總體上看來，焦炭供需都存不確定性，預計下半年焦炭價格將有較強的韌性，不宜過度看空。
（注：文中提到的新增、淘汰焦化產能資料定期更新，隨政策變化及工程進度合理調整，如有需求，請聯絡上海鋼聯煤焦事業部）