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文章：桐桐

當其他國家還沒有聽說過紙幣，宋、金、元時期就已經發生過巨大的鈔票貶值。不過，到鈔票如廢紙時，這三個朝代都已經進入了皇朝的滅亡期。而在明代則更進了一步，鈔票堆積在市場，人們連看都不看。

宋元時期，人們對於紙鈔的原理有著清晰的認識，政府發行紙鈔，都知道紙鈔之所以有價值，是因為背後有準備金，紙鈔可以隨時兌換錢幣或者銀子，人們不是看重這張紙，而是看重它對應的實際財富。

不管宋代還是元代都有著較為嚴密的準備金制度，只是到了後來，由於財政的壓力，才偷偷地將準備金挪用了。但由於政府操作還有一定的規則可言，故而能夠保證紙鈔在崩潰前維持很長一段時間的正常流通。

但明太祖朱元璋出身於對經濟最無知的環境中，對權力鬥爭有著豐富的經驗，對金融、財政、貿易卻一竅不通。加上他強調後代必須完全遵從他設計的制度，明代的財政制度從他建立時起，就是最保守、最落後的。

由於對紙鈔的原理一無所知，明代的準備金制度也是最差的，這導致明代建立不久之後，紙幣制度就已經崩塌。民間由於不信任政府，所以退回到了硬通貨之中，使用白銀作為貨幣，不再理睬政府的紙幣了。

在開國之後，統一全國之前，明太祖就開始著手建立新的金融體系。最初，他效仿唐宋，鑄造了一批銅錢進行流通。但由於戰亂，銅礦開採陷入停滯，政府只能強迫民間把銅器銷燬，上繳用來鑄幣。這種做法引起了民間的不滿。

這時，明太祖想起了元代紙鈔的便捷，便效仿元代發行紙幣。明代發行的紙幣叫“大明寶鈔”。明代的紙幣經過了精心設計，還考慮到有許多人不識字，用圖畫的形式表明面值，在鈔票上畫上錢串的圖樣，每畫一串，代表一百文。在一貫的鈔票上畫十串，五百文畫五串。

根據皇帝的設計，一百文以上的交易使用紙幣，一百文以下的使用銅錢。他規定了幾種中介物的比值，每一貫鈔票，對應於一千文錢、銀一兩；每四貫鈔票對應於黃金一兩。不僅將紙幣與銅錢掛鉤，還將黃金、白銀、銅錢的比值也都掛鉤，強行鎖死了幾種物品之間的匯率。

明太祖認為，只要利用皇帝的權威規定了紙幣的價值，並用嚴刑酷法來強迫民間接受，就可以保證它的流通。但他對貨幣流通背後的機制一竅不通，他不知道，人們之所以接受紙幣，是因為紙幣背後準備金的支撐。與宋元時期的紙鈔比起來，大明寶鈔的缺陷非常明顯。

第一，寶鈔完全沒有準備金制度，所有的紙幣都是不可兌換的。雖然朝廷公佈了紙幣與黃金、白銀、銅錢的兌換比率，但是，這個比率只在民間拿真金白銀換紙幣時有效。

但是，如果民間決定保留黃金白銀，不兌換成紙幣呢？皇帝也在考慮這個難題。最終明太祖想出了辦法，釋出禁令，民間不得以金銀進行交易，也不準以物易物，必須使用紙幣和銅錢，違反的就是犯罪。禁止了金銀交易，而銅錢的數量又很稀少，民間只有使用紙幣這一個選擇了。

第二，寶鈔的發行不限量，政府想印多少印多少，一旦財政匱乏，立刻開啟印鈔機。寶鈔也不再分界。最初，寶鈔也沒有以新換舊一說，人們把鈔票用舊用爛了就失效了。後來才規定可以以舊換新。

第三，紙幣之所以通行，最重要的保證是政府允許民間用紙幣納稅。然而明太祖卻在財政上做手腳，政府花錢時儘量多使用紙幣，而政府收錢卻少收紙幣。隨著鈔票的持續貶值，皇帝在稅收中也更加偏好硬通貨。

皇帝向市場投入了過多的紙幣，明代的鈔票成了典型的擊鼓傳花遊戲，政府源源不斷地把流動性放出來。只用了二十年時間，明代寶鈔制度就崩潰了。到了洪武二十七年（公元1394年），每貫寶鈔只能兌換一百六十枚銅幣，貶值已經超過六倍。又過了五十年，寶鈔已經成了廢品，堆在街上都沒有人要了。

當紙幣制度已經徹底崩潰後，民間不再顧及皇帝的禁令，轉而使用白銀作為交易媒介。明代的金融制度陷入了混亂。在宣宗時期（公元1426年—公元1435年），皇帝仍然堅持祖宗的法度，認為用銀買賣是一種犯罪行為，下令禁止民間用銀。

但宣宗時期的用銀禁令已經是一個時代的尾聲，到了明英宗正統時期（公元1436年—公元1449年），皇帝終於放鬆了用銀的禁令。朝野都可以名正言順地使用銀子。此後雖有反覆，但實際已進入銀本位時期。

奇怪的是，明代寶鈔制度雖然很快崩潰，可是寶鈔卻如同細小的尾巴一樣一直存在。由於明代是個對祖宗之制無限尊崇的朝代，一旦朱元璋建立了制度，沒有人敢於廢除。

到了後來，寶鈔就成了一種禮儀性的東西。逢年過節，皇帝就會裝模作樣地向大臣發放寶鈔作為賞賜。大臣明明知道寶鈔已經形同廢紙，沒有了市場，也要感激涕零地接受下來。由於這種禮儀作用，大明寶鈔一直保留著。

對於明代人來說，皇帝發行紙幣唯一的公平之處是它不僅僅坑老百姓，對官員也毫不手軟。實際上，官員是明代紙幣的主要受害者之一。明初的官員在俸祿上還算幸運，隨後，明太祖決定把一部分俸祿折算成鈔票，官員的收入就走向了漫漫的縮水旅程。

鈔票發行後五年（洪武十三年），皇帝規定一品官的俸祿為每年一千石，同時給鈔票三百貫。剛發行鈔票時，一貫鈔票合米一石，相當於年俸為一千三百石糧食。

到了明成祖時期，官員俸祿開始大面積搭鈔，高官給四分米六分鈔票，小官給六分米四分鈔票。隨著鈔票貶值的加劇，官員俸祿大打折扣，到了宣宗時期，一品官的月俸只有四十六石米，隨後的英宗時期只有不到三十五石，憲宗時期只有二十石米，不如一個唐代的七品官。

由於官員俸祿太少，他們只能想其他的辦法來補貼家用，這是造成明代官場腐敗的一個重要原因。到了後期，官員也忍受不了鈔票的盤剝，呼籲皇帝加速銀本位的普及。銀本位的確立，是民間自發對抗中央政府錯誤金融政策的結果。由於政府無法保證紙幣的信譽，民間只好尋找最方便的中介物來代替紙幣，完成交易活動。

中國的銀本位還產生了一個奇怪的現象，當時歐洲和中東都再次進入了鑄幣時期，而在歷史上鑄幣發展最完善的中國卻正好相反，民間用銀並非是以錢幣的形式使用，而是夾成碎塊稱重使用。雖然銀為交易中介，卻缺乏統一的形制，貨幣形式變得更加落後。

不過，雖然有著種種不方便，當全國普遍採用銀本位之後，民間經濟卻因此受到了保護。漢代政府學會用鑄幣造假的方法從民間抽取鑄幣稅，而宋代以後的政府屢次使用紙幣來籌集財政資金，不管是鑄幣還是紙幣，都會淪為政府的財政工具，破壞民間經濟的繁榮。明代政府把紙幣玩崩潰之後，不得不把貨幣職能交給了天然的貴金屬銀，銀子的供應量只和儲量、開掘能力有關，政府不能控制。

結果，明代政府雖然失去了一張財政王牌，卻出乎意料地有了新的收穫：由於民間金融系統脫離了政府擺佈，變得更加健壯，反而使明代經濟更加經得起政府的折騰。不管是外敵的入侵，還是內政的敗壞，二者對於民間經濟的破壞力都大大下降。銀本位制保護了民間的繁榮，無意之間，讓這個原始、僵化的帝國存活了近三百年時光。這或許是朱元璋當初也沒有想到的。

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