我在蘭州長大，1999年上大學時，曾經憧憬過畢業以後的月收入，當時的願望是2000元（多麼樸素），這個數字可以確保我過上不錯的生活，實現紅白機（一款經典的任天堂遊戲裝置）自由。

一晃23年過去了，深圳剛剛公佈的2022年最低工資是2360元，好吧，還是能勉強

實現紅白機自由。

如果全世界的人都只能達成一個共識，那一定是：錢越來越不值錢了。

不少人把鍋甩給通貨膨脹，按我的理解，通脹只是個結果。作為全球最大的發展中國家，我們的情況還算不錯，要知道，世界上絕大多數發達國家和地區，利率水平都相當低，甚至出現負數，把錢存銀行，還得倒貼利息，這上哪說理去？那麼，利率為什麼會長期走低呢？

在網上查閱了一些資料，參考陳東昇學長在《長壽時代》中的論述，結合自己的理解，在這裡跟大家做個分享。主要有這麼幾個原因：

首先，世界範圍內主要經濟體的發展放緩，潛在經濟增長率下降。工業革命的開啟，把人類社會發展的汽車從鄉間小道送上高速公路，短短兩百年間，先後經歷了蒸汽機時代、電子化時代、資訊化時代和智慧化時代，這段時間創造的財富總量遠遠高於過去數十萬年的積累總和。如今，革命性技術進步帶來的紅利逐漸消退，車也即將開到高速公路的出口，進入緩慢增長階段。

其次，為了應對經濟增速放緩的趨勢，宏觀調控這隻看得見的手開始刻意發揮作用。其實這也是人性，high不起來的時候，總是希望來點刺激的。於是，各國政府紛紛過度依賴貨幣政策干預經濟，頻繁放水，導致貨幣供應量持續上升。不再稀缺的東西，自然越來越便宜，而作為衡量貨幣價格的標尺，利率也逐漸走低。

最後，在科學、技術、社會、經濟等複雜因素的綜合作用下，死亡率和出生率雙雙掉頭向下

，人口結構發生重大變化，老齡時代大幕開啟。而通常情況下，老年群體的創新意識、創業能力均有所下降，社會融資需求匱乏，金融行為趨於保守，需要儲備大量資金應對疾病、看護、康養、喪葬等基礎需求，一方面不敢消費，另一方面儲蓄率又居高不下，市場資金長期供過於求，利率更加難以上行。

所以，低利率和低生育率一樣，一旦掉頭向下，即使偶有階段性調整，但趨勢不可逆轉。未來，我們要適應這種變化，三十年前存款利率8%的時代，已經一去不復返了。

1990-2020年存款利率明細（圖片來源：“悟保人生”）

1990-2020年存款利率趨勢

（圖片來源：

“悟保人

生

”

）

2014-2020年國債收益（圖片來源：網際網路）

很顯然，當前已經處於利率水平下降的通道中，債券等固收類產品預期收益也進入下行週期，這對投資理財將會產生很大影響。

過往信託、P2P等非標理財動輒8%-12%年化回報早已不復存在，未來保底收益3%的產品可能也會極為罕見。所以，

如果

遇到

保險從業人員勸你買點年金或增額終身壽鎖定收益

，先別急著拒絕，他們的建議是有道理的。

假如你無法承受二級市場過山車似的劇烈波動，也難以理解資管新規時代打破剛兌的自負盈虧，那麼，儘早入手預定利率還維持在3。5%的壽險產品是個不錯的選擇。

如果能搶到份額，也可以購買長期國債，只是到期後是否還能按原定利率續上，這就不好說了。

利率長期下降是系統性的，所有機構和個人都要面對，無人能夠倖免。歸根到底，投資的重點是風險管理，理財的法寶是資產配置，不論是權益類還是固收類，不論是波動還是平滑，只有做好金融工具的有效組合，才能實現風險和收益的完美平衡，這個核心要義是永恆不變的。

述（最多18字