大家好，我是耶加。

26日，中國神華披露了自己2021年的財報，同時也公佈了對應的分紅方案。如果要用一個詞來形容今年中國神華的分紅方案，那隻能是“豪橫”。

2021年，中國神華全年淨利潤502。69億，分紅規模504。66億，分紅比例為100。4%。也就是說，神華將自己去年一整年的利潤拿出來做了分紅，還不止。

為什麼神華可以如此豪橫？

去年是上游能源行業的大年，按照銷量計算，中國神華是國內乃至全球第一大煤炭上市公司。

伴隨著煤炭價格上漲，企業的利潤也同比大幅提升。2021年，中國神華營收同比增長43。7%，淨利潤同比增長28。3%。

透過公司的財務報表可知，中國神華在此次大手筆分紅後，賬上仍剩餘超1200億的現金可供未來進行分紅。如此充沛的現金流，是神華大規模分紅的底氣。

（圖片來源中國神華年報）

中國神華為什麼要分這麼多？

中國神華有能力分紅我們從財報中一眼便知，但為什麼今年的分紅比例會這麼高？

1、首先，中國神華的公司章程規定，每年以現金方式分配的利潤不少於淨利潤的35%，這一點，保證了分紅的最低比例。（有很多公司都在公司章程裡有最低分紅規定，這種公司在下跌行情中防禦屬性極強。）

2、其次，公司沒有大規模資本開支的規劃。我們正處於新舊能源交替的時代，在雙碳政策的指引下，舊能源未來的發展方向已經非常明確，大規模增加舊能源建設顯然不符合政策導向，賬上那麼多的現金不如就分給股東。

3、最後，也是最重要的一點，給政府財政輸送資金。

（圖片來源Wind）

國內這種能源型的企業，基本都是國企央企，我們從神華的股東結構中可以看出，大股東國家能源投資集團與證金、匯金的合計持股比例近75%，企業透過分紅，大量資金得以進入政府財政。

兩會的政府工作報告中曾提到，2022年政府對地方的轉移支付要增加1。5萬億，同時還有針對小微企業的退稅政策，財政壓力還是比較大的，

這就需要國企、央企加大分紅力度，來支援財政，這是政治正確。

高分紅背後的投資機會在哪兒？

1、有高分紅潛力的公司

參考中國神華在公佈分紅方案後的市場走勢，如果再出現同類事件，有望複製同樣的走勢。

我們上面提到今年財政壓力比較明顯，很多國企、央企賬上是趴著很多現金的，政府作為這些企業的大股東，需要公司分紅來緩解自己的資金壓力。

中國神華給國企、央企帶了個頭，做了表率，後續我們應該會看到更多的大手筆分紅方案，這些公司具備以下四點特徵：

（1）國資控股的大型國企、央企；

（2）財務報表中，未分配利潤這一項上有大量資金；

（3）近兩年沒有大規模資本開支計劃；

（4）公司章程中明確規定分紅最低比例。

比如長江電力，當前尚未釋出2021年年報，從其中報可以發現，公司賬上有近700億未分配利潤，且公司承諾在2021～2025年期間，年分紅不低於歸母淨利的70%；

再加上在去年12月份，烏、白兩個世界級水電站併入長江電力，在財務並表的前提下，預計長江電力2021年的淨利潤會有明顯提升。

還有一個方法，就是從下面給大家介紹的兩個指數中，挑選在兩個指數中重複出現的公司進行進一步研究。

但是需要注意的是，如果你是投資單個公司，一定要對公司有深入瞭解，並且要有解讀財報的能力，另外行情的持續性也是我們需要考慮的重點，介入過早或過晚都可能無法獲得好的收益。

選擇主要投向具有高分紅潛力公司的基金也不失為一項好的策略。

2、高分紅指數及基金

（圖片來源Wind）

中證國企紅利指數與紅利低波指數基本囊括了滬深兩市大部分高分紅的公司。今天，這兩個指數均收漲2%左右。

國企紅利指數成分股：國有企業+

現金股息率高+分紅穩定

+規模大+流動性好，符合以上要求的100家上市公司，主要反映國有企業中高紅利股票的整體情況。

紅利低波指數成分股：

高股息率

+波動率低，符合這兩個要求的50家上市公司，主要反映分紅水平高且波動率低的股票的整體情況。

業績基準為這兩個指數的基金有：國企紅利LOF（501059）、富國中證紅利指數增強A（100032）、紅利低波ETF（512890）以及紅利低波50ETF（515450）。

好了今天就到這裡，我們留言區見～