【EV視界報道】巴克萊（Barclays）分析師Jiong Shao近日給予蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車，這三家中國造車新勢力“增持”評級。

《The Motley Fool》報道，Shao表示，隨著電動車在全球的迅速普及和熱賣，給這三家中國電動車廠商帶來難得的機會。中國是世界最大的汽車市場，發展電動汽車是中國“支援力度最大、最深思熟慮的政策議程之一”。巨大的利潤正促使中國電動汽車製造商在技術和製造能力方面大量投資，以保持領先地位；此外，中國高度發達的零部件供應鏈，使得電動汽車初創企業能夠迅速擴大規模。

歐洲汽車製造商協會（ACEA）2月2日釋出，2021年歐盟電動車註冊數年增63。1%至878，432輛，市佔率自5。4%升至9。1%。中國乘聯會1月11日將2022年新能源乘用車銷量預測從480萬輛調高14。6%至550萬輛，預估滲透率將達到25%左右。

Shao表示，誰會是智慧汽車最終的贏家和輸家是由自動駕駛和汽車機器人技術的創新能力決定的。中國許多頭部車企已開始進軍歐洲市場，這三家造車新勢力不僅有機會在中國拿下相當高的市佔率，而且有望在全球市場取得主導地位。

因此，巴克萊給予蔚來、小鵬汽車、理想汽車的股票目標價分別為34美元、45美元、38美元。

蔚來2月9日上漲5。71%，收於26。21美元，理想汽車上漲3。90%、收於30。13美元，小鵬汽車上漲9。58%、收於40。73美元。

巴克萊研報分析，從技術差異化的角度來看，蔚來汽車更專注於電池技術，並與電池巨頭寧德時代建立了戰略合作伙伴關係，共同開發的最新技術為蔚來汽車生產配套電池。此外，蔚來還為使用者提供了高度創新的換電和電池租賃方案。

蔚來最初將客戶群體重點放在高階市場，這讓該公司獲得了先機，因為中國的高階消費者確實是最早使用電動汽車的人群之一。對蔚來而言，未來兩年推出與大眾市場相關的產品將至關重要。

為了製造更好的智慧汽車，就需要覆蓋所有道路狀況的最全面的資料。如果蔚來汽車仍停留在高階市場，不能擁有大量的大眾市場資料，那麼競爭對手的汽車銷量就會遠超蔚來。

一些投資者擔心蔚來的產能增速不如小鵬和理想，但Shao指出，既然蔚來汽車計劃在3月份將現有工廠的產能提高一倍，這種擔憂應該會有所緩解。此外，其第二家工廠將於第三季度投入生產。隨著產能擴張，蔚來的交付量將在今年晚些時候加速增長。

他還指出，蔚來汽車在中期內可能面臨的兩個風險：一是可能無法成功轉型為大眾型電動汽車製造商，這需要擁有與高階電動汽車製造商不同的思維和戰略。蔚來需要做好這一轉型，不僅要從產品定位，還要從客戶服務和運營角度著手。

另一個主要風險是，如果競爭對手能夠獲得更多的駕駛資料，開發出更好的高階輔助駕駛系統，蔚來汽車可能會在自動駕駛技術上落後。汽車的大多數“表面性”功能都不難模仿，但核心的輔助駕駛技術才是真正的競爭力護城河。

反觀小鵬汽車，Shao認為，產品價格、ADAS技術，為其提供了強大、有形的價值主張，這可以成為長期差異化優勢。小鵬汽車有獨特的機會，因為銷售平價汽車可能會推動銷量，這反過來又會促進ADAS資料的收集。此外，小鵬採用了混合經營方式，包括一些自有門店和一些第三方經銷商，鑑於產品的市場定位，這種銷售渠道方法是明智的。

而理想汽車已經把握住了消費者偏好的脈搏，未來的車型也將取得類似的成功。Shao認為，理想汽車憑藉某一款車型就可以有效地針對不同中國家庭，在實用、豪華、續航力和價格之間實現精確平衡。

2月1日，蔚來、小鵬、理想交出了2022年1月的交付成績單，當月，小鵬以12922臺的交付量位列新勢力榜首，其2022年銷量目標定在25萬輛，並向30萬輛衝擊。新品小鵬G9將於8月底開啟小規模交付。基於持續攀升的訂單和市場增長預期，小鵬汽車計劃在1月底至2月初春節停產期間對肇慶基地進行升級，改造完成後將帶動加快交付速度。

理想ONE交付12268臺，創下了起售價超30萬的中國品牌豪華車型新的交付記錄，定位大型6座SUV的理想X01將於今年正式上市。

蔚來汽車交付9652臺，同比增長33。6%。截至2022年1月底，蔚來車輛已累計交付176，722臺。2022年對蔚來而言是很重要的一年，三款NT2。0全新車型交付、現有車型智慧座艙升級、NAD自動駕駛應用、150度固態電池交付；位於合肥新橋的第二生產基地投產；繼挪威以後，在歐洲四個國家開始提供全體系服務。雖然依舊面臨很多挑戰，但隨著體系能力的增長，蔚來依舊有信心實現目標。