2021年中國內地的顯示產業鏈，受益於全行業漲價行情，除了少部分前期在價格戰中嚴重“受傷”的廠家，以及“新型顯示”OLED、MINI LED、MICRO LED等產品線外，大家基本上都賺了一整年。

儘管目前LCD面板價格有所回落，但同樣還是處在盈利區間內，並沒有跌破盈虧平衡線，加上行業已建成的產能釋放基本完成，而規劃了新產能的各方也有意推遲了產線的投資建設速度，所以進入2022年後，中國內地的顯示產業鏈基本上會平安渡過一個相對“兇險”的一年。

大面板

2022年資本市場對於全球經濟的預測基本上是下行，甚至有人認為會出現類似2008年式的經濟危機。也就是大量的債務會爆雷。

一般經濟不好的年景對於顯示行業來講，總出貨量反而是受影響較小的部分，因為大家的工作量減少或找不到工作時，反而會刺激與文娛相關的產品市場需求。

中國內地的顯示行業有一個強項就是相對比較靈活，可以在經濟不太好的年景裡，迅速降低一點點技術要求和品質標準，推出價格更“合適”的低價產品來滿足收入下降情況下的“高品質”生活需求。

再疊加上今年的冬奧會體育年，多少還是會消化一些產品。所以中國內地的大面板行業風險不太大。

另外大面板的主要專利基本上都已經過期，中國內地的面板企業可以隨意魔改二十年前的行業專利變成“創新技術”以吸引消費者。甚至一些二十年前的專利技術受當時限制無法量產，但現在有了量產的基礎，可以推出真正的“新產品”，這些都可以成為中國內地和臺灣企業“行業質量提升”工具。

不過雖然日、韓漸漸退出面板製造，但在一些未失效的專利技術上，中國內地和臺灣企業還是需要保持一定的敬畏心，要麼財大氣粗的去出錢“買”回來“國產自主”化，要麼就少碰為妙，別最後把產品送給國外的“海關”當垃圾處理，還得自己掏垃圾處理費用。

上游原材料

顯示產業鏈裡上游原材料環節是目前還在繼續“國產化”的主要區域，雖然一些低端產品，銷在國內市場的產品，基本上以“高功耗”實現了“國產化”，但在一些高階產品領域，要麼“國產化”僅停留在物理加工環節，要麼屬於中資控股，技術在外的“偽國產化”階段。如果真的較真起來，原材料的配方環節，基本上還沒有“國產化”。

所以上游原材料環節，不管是“自主創新”也好，還是“魔改”專利也好，或是“買”回來“國產可控”可好，仍然是今年產業鏈裡機遇大於風險的較好環節。

上游裝置

顯示產業的裝備製造領域，其實跟原材料環節比較類似。在一些低端產品領域，已經可以組裝出很多“國產化”的裝置出來了。但在前段溼製程方面，由於產線自動化水平比較高，生產節拍磨合不能有斷層，所以大部分“原裝”裝置，主要還是由外資的方案商打包供應，“國產化”裝置一般是在原裝裝置的基礎抄作業，然後更改部分“可降成本”的設計，先在產業旁試用打樣，合適替代後，再混入旁線擴產的配置中慢慢取代。

不過近十年來由於日本面板技術持續外溢，很多“技術”在中國市場由維修變成組裝，再變成“國產自制”，產品也慢慢融入到了方案商的打包設計中，隨著外方資金退出，中方接受股權控制，中國顯示產業的上游裝置“國產化”速度也在加快。

因此在上游裝置環節，在今年的顯示市場上也是機遇大於風險的較好環節。

後段模組加工

按照十年前的行業規律，本來是大面板擴產後，市場會有大量的後段OEM模組加工產能來配套。

不過近些年來，不管是新建的8。6代以上高世代電視面板產線，還是新建的LTPS LCD\OLED中小尺寸面板產線，由於產品的精細度越來越高，GAP越來越小，基板越來越薄，基本上都只能採用自動化裝置才能組織生產，所以面板廠的工人用量也越來越少。面板廠為了安排舊產線的退役員工，都慢慢自建模組線來消化富餘工人。

另外，隨著半導體技術往面板行業快速滲透，面板也開始對一些外適功能件進行整合，原來由OEM簡單完成的顯示功能除錯環節，現在在功能高整合度的產品上，都需要前段溼製程的工藝來配合才能完成，面板廠為了調校出更好的產品，就需要定製自己的後段模組量產工藝，在保證自己的核心技術不外溢的情況下，自建後段模組產能也成了現在面板廠的主要手段。

當然，一個大面板投資專案下來，後段模組產能不但是投資風險最小的環節，也是保本盈利最穩妥的環節，同時也是給當地帶來就業的主要環節，畢竟從目前的情況來看，後段模組加工的用工量，要比完全自動化的前段溼製程工段多一些。

所以不僅是今年，往後的後段OEM模組加工市場都會相對風險較大。

但在一些深度定製化的產品領域，或者自己有方案整合優勢的廠商，自己能夠生產特殊封裝要求的模組產品，或者自己可以根據不同面板優化出顯示效果更好的模組產品，這類後段模組加工企業，將會在未來的行業定製化市場與智慧物聯網顯示市場上，獲得比標準品高得多的利潤，並且這些領域未來的市場需求會越來越大，基本上機遇大於風險。

標準品背光源

標準品背光源領域實際上跟後段模組標準品一樣，現在面板廠的資源只要能騰出來了，也是基本上會自制，未來標準品背光源市場基本上沒有什麼好的機遇，並且在價格戰來臨時，還很可能是首先拿來“祭利潤”的炮灰。實際上顯示行業所有的小標準品件，幾乎都面臨著這個命運。

新型顯示

OLED

中國內地的OLED技術經過幾年的發展，雖然受益於蘋果OLED量產工藝的擴散，多數企業的產線都可以完成部分標準品的生產，但基本上也還沒有整合出較完整的量產工藝包出來。由於產線良率不穩定，也導致了目前國內的OLED產線離盈利還有段距離。

OLED由於是純粹的半導體發光，因此對於各個材料層的量產指標都十分敏感，所以很多時候如果沒有穩定持久的真實資料記錄與分析，形成每個工段的材料與裝置引數模型的話，多數情況下的產品品質都是瞎抓，只能靠後段的IC調校去校準出一些良品出來，所以裸片一致性，幾乎決定了這條產線能不能實際盈利。

MINI LED背光源

按道理來說，MINI LED背光和原來的大分割槽直下LED背光沒有啥區別，甚至量產難底還要比傳統的側發光背光源難底低，因為去掉了導光板，基本上省下了大部分的光學設計成本和模具成本，而且組裝工序自動化程度高，成本下降應該也很快。

不過由於MINI LED背光源在LED晶片數量上，需要過萬粒才能滿足真正的HDR顯示要求，完全不是原來那樣幾十或上百顆LED晶片就能弄出一個背光源來，上萬顆LED晶片的單粒拾取排版、焊接、檢測、修補，會迅速降低生產效率，從而讓生產成本急劇上升。而這就是此前MINI LED背光源在大尺寸面板上不容易盈利的主要原因。

實際上在如何處理大尺寸MINI LED背光源上，蘋果在臺式機上已經給出了較好的方案，就是不要糾結於MINI LED的晶片尺寸，用回原來已經分光好的直下式“大尺寸”LED晶片，儘量減少每一個工序的良率損失與時間效率損失，真正把MINI LED背光源先產業化起來。

MINI /MICRO LED顯示屏

由於LED的發光穩定性和顯示壽命都基本上達到了半導體材料效能的最佳水平，所以LED顯示屏被視為RGB混光顯示的最終解決方案，因此能解決提升LED顯示PPI精細度的MINI /MICRO LED顯示技術，在產品研發出來二十多年後，又一次被行業所看好。

而且隨著4K影像內容的豐富，MINI LED顯示屏在影院開始大量應用，也逐漸把消費者培育起來，從而希望在內容分發上，滲透到個人收費數字影像領域，能把相同的顯示效果也同步到VR近眼顯示上，從而拉動了市場對MICRO LED近眼顯示器的需求。

為了實現MINI /MICRO LED直顯，行業主要的難關仍然是在所謂的LED晶片“巨量轉移”技術上。與影院一個幾十上百萬元單價的MINI LED顯示屏，組裝時間可以長達一週以上不同，個人消費級的MINI /MICRO LED顯示屏的生產速度，需要以分鐘為單位計算。

以簡單的電視市場來看，現在年電視出貨量約為2億臺，也就是工廠24小時運不停運轉，良率達到100%的情況下，也雖要每分鐘生產380臺以上，才能滿足市場需求。也就是一條生產線一分鐘能生產3。8臺，也需要100條生產線才能完成。

MINI /MICRO LED顯示屏主要是針對4K、8K高畫質顯示市場，一個4K MINI /MICRO LED顯示屏太約需要一千萬顆LED晶片，如果沒有類似“巨量轉移”這類可以一次性大批次製造LED晶片畫素的技術，MINI /MICRO LED顯示屏幾乎沒有辦法實現量產。

目前近眼顯示還好，可以利好半導體晶圓與LED晶圓初次封裝後，再蝕刻出單個LED畫素顯示單元出來，要量產小尺寸MICRO LED顯示屏行業難度並不是太大。但在電視市場上，MINI /MICRO LED顯示屏只能等“巨量轉移”技術解決後，才有可能實現真正的普及。

由於MINI /MICRO LED晶片幾乎沒有啥成本增加，事實上也有顯示企業在跟半導體企業評估，是不是也可以採用近眼顯示的MICRO LED顯示屏量產工藝來生產電視MINI /MICRO LED顯示屏的分割槽整合模組，最後拼接組裝成電視整機。如果這條路線走通了的話，不需要巨量轉移的MINI /MICRO LED顯示屏將會具備量產條件，從而真正走向市場。

所以MINI /MICRO LED顯示屏在今年仍然處於量產技術突破階段，整個市場風險大過機遇。

小結

總體來講，2022年整個顯示產業鏈相對風平浪靜，沒啥驚喜。如果真要說有的話，那就是印度開始殺入這個市場帶來一點點投資衝擊，另外就是MINI /MICRO LED量產技術能得到突破，實現產品上市。