文 / 九才

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近日，經歷過三輪問詢後，湖北萬潤新能源科技股份有限公司（下稱 “湖北萬潤”）在科創板更新招股書並遞交上會稿，其上市程序進入新階段。

此次上市，湖北萬潤計劃募資12。62億元，其中，8億元用於宏邁高科高效能鋰離子電池材料專案，6208。8萬元用於湖北萬潤新能源鋰電池正極材料研發中心，4億元用於補充流動資金。

公開資訊顯示，萬潤新能源專業從事鋰電池正極材料的研發、生產、銷售和服務，主要產品主要包括磷酸鐵、磷酸鐵鋰與錳酸鋰等，均為製造新能源汽車動力電池、儲能電池等產品的核心材料。其中，磷酸鐵鋰為公司的主要營收來源，報告期內佔公司整體收入的比重超過90%。

據中國化學與物理電源行業協會對中國鋰電池用磷酸鐵鋰正極材料產銷量的統計和分析，2018年，湖北萬潤的市場份額排名行業第二，此後兩年均排名第三位。

雖然下游新能源汽車行業發展迅速，湖北萬潤的業績增長卻並非一帆風順。招股書顯示，2019年至2021年，公司總營收分別為7。66億元、6。88億元、22。29億元，而同期淨利分別為-7313。8萬元、-4303萬元、3。53億元。2021年剛剛實現扭虧為盈。

進入2022年，湖北萬潤的賺錢速度明顯加快。資料顯示，今年第一季度其營收為15。4億元，同比增長445。11%；淨利潤為2。29億元，同比增長259。53%。

之所以業績增長迅猛，湖北萬潤認為，主要是受益於下游新能源汽車市場需求旺盛以及磷酸鐵鋰動力電池裝機量佔比不斷提升。

作為上游原材料提供商，目前湖北萬潤的下游客戶集中度很高，其中，報告期內公司的前五大客戶銷售金額佔當期營收比分別為88。87%、84。56%和92。21%。其中，寧德時代和比亞迪的銷售金額佔當期的營收比合計為70。09%、68。12%和80。63%。

反過來，湖北萬潤的上游供應商也較為集中，報告期內公司前五大原材料供應商採購金額佔當期原材料採購總金額的比例分別為64。58%、57。08%和65。45%。

不難發現，湖北萬潤在上下游都對少數企業較為依賴，未來如果這些企業中出現經營不利或調整供應商範圍等原因，都難免對湖北萬潤的持續經營和盈利造成一定的影響。所以，如果未來其業績出現不穩定的表現或許也在市場的預料之中。那麼，對於湖北萬潤這家衝刺科創板的公司您怎麼看？歡迎留言評論。

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