滬指小幅下跌，盤面上，有機矽、HIT電池、紡織服裝、化纖、線上旅遊等板塊漲幅居前，碳化矽、第三代半導體、豬肉、智慧電視等板塊領跌。截至發稿，滬指下跌0。86%，深成指下跌0。87%，創業板指下跌0。17%。

今日訊息面：

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就後市而言，國盛證券表示，技術上，滬指在站上3600點後，受前期成交密集區域形成的壓力位制約，短期仍有震盪整固的需求。而萬億成交量，也凸顯了市場主力資金較強的交投意願。後市如量能跟進有力，短暫的承壓後，指數仍有望繼續上攻。操作上，宜棄高就低，在控制倉位的前提下，逢低佈局鋰電池、新能源汽車、晶片、光伏、碳中和等近期表現較為強勢的板塊個股，靜待輪動機會。

另外，中銀證券指出，盈利韌性支撐，做多視窗延續。全球基本面復甦程序持續，流動性緊縮預期階段性緩和以及市場風險偏好的觸底回升有望帶來新一輪做多視窗。1）盈利方面，海外復甦持續，基建及外需支撐下國內經濟韌性有望超預期。2）流動性方面，海外緊縮預期開始出現分化，國內通脹壓力有限，流動性環境仍將以穩為主。3）風險偏好方面，盈利韌性強於海外緊縮預期，市場風險偏好逐步走強。

在操作策略上，中銀證券進一步分析，社融增速溫和收斂的背景下，盈利估值價效比將會成為擴張後期市場下結構性行情的主要矛盾，因此中期視角下低估值順週期板塊的價效比優勢將會逐步得到顯現，繼續看好有色、化工、大金融等低估值板塊的配置機會，同時，新能源汽車產業鏈為代表的高景氣成長行業也具有階段性相對收益機會。

不過，山西證券則提到，科技和消費等高景氣行業資金集中度已處於高位，短期資金邊際流入放緩，熱門板塊或迎來短暫休整，休整後的資金流入將推升熱門題材再次上漲。中長期來看，景氣度維持高位的消費升級和科技板塊依舊有較強的吸引力，板塊將帶來超額收益，整體市場將在相關板塊交替帶動下繼續呈震盪向上走勢。

華金證券指出，圍繞中報線索佈局。1）進入7月，中報披露時間視窗將正式開啟，業績重要性將明顯上升。建議結合中期業績增長預期，自下而上適當關注質優且估值相對匹配的電子、電氣裝置、醫藥生物、化工等板塊；2）全國性碳排放交易市場即將正式開啟，依舊建議關注碳中和等主題板塊；3）發展自主可控產業變得更為緊迫，建議關注自主可控等科技主題板塊。

東北證券認為，中小盤成長佔優，短期關注TMT、新能源、大金融和低估值央企。行業配置關注4個角度：其一，配置主線上，7月份中小盤成長和大金融仍佔優；覆盤顯示，盈利上行中後段中小市值公司盈利改善幅度高於大市值公司；Taper預期下核心資產仍受到美債收益率上行和外資流出的壓力。

其二，估值景氣匹配角度，TMT和新能源車等板塊短期持續維持高景氣度，中報盈利增速較好的行業預計集中在週期、建材、汽車、TMT和交通運輸板塊；銀行整體 PB 跌至 0。7 倍，短期經濟修復對其有催化，短期市場成交額維持高位對券商有提振。

其三，政策與事件催化角度，“七一”前後，半導體、物聯網、科創板等科技創新相關板塊短期可能受益；國改進度和政策出臺短期有望加速，低估值央企值得關注。

其四，日曆效應來看7月表現較好的行業主要有醫藥、食品飲料、軍工等。

（文章來源：東方財富研究中心）