天下黃酒源紹興，黃酒之源會稽山。

在中國5000年酒文化史中，黃酒一直是上品，一直是士大夫和精英階層的專屬品。直到糧食短缺的年代，糯米的短缺，才有了雜糧酒的盛行。

所以，我們現在大部分人喝酒叫應酬，其實真正喝酒是要和有共同價值觀的人在一起，才能叫喝酒。

如今盛行的白酒，其頭部企業多數在中國西部的南方省份；而東部的南方省份卻好飲黃酒，譬如女兒紅；而作為黃酒的發源地浙江紹興，更偏愛黃酒，不止喝的人多，上市的公司也多！

在紹興的黃酒企業裡，又以古越龍山和會稽山為尊，這兩家企業還是A股黃酒龍頭。

然而，

前不久強勢拉了9個漲停的“妖股”會稽山，3天卻走出了3個一字跌停，這過山車般的劇情又是演哪出呢？

壹

在連續暴漲之後，黃酒龍頭企業會稽山（601579。SH）又開啟了連續暴跌之路。

5月19日，會稽山遭遇第三個跌停，截至收盤報14.72元，跌幅10.02%。全天換手率1.13%，成交額8304.14萬元。龍虎榜資料顯示，營業部席位合計淨賣出992.13萬元。此前兩個交易日，會稽山連續一字跌停。

訊息層面，5月18日晚會稽山公告稱，控股股東精功集團有限公司（以下簡稱“精功集團”）持有的公司股份1。64億股（佔總股本的32。97%）已全部被司法輪候凍結，並進入司法重整程式。

前述事項將可能導致公司實際控制權發生變更，公司存在控制權不穩定的風險。目前，公司控股股東破產重整程式尚未完結，仍處於司法重整階段，其破產重整能否成功尚存在重大不確定性。

其實，

作為國內3家黃酒類上市公司之一，會稽山一直走勢平平、並不起眼，但從4月中旬開始，會稽山突然變得炙手可熱，股價接連上漲。

先是4月18日會稽山出現近期第一個漲停，4月20日、21日再度漲停。之後，會稽山股價短暫回撥，從4月26日起又開始新一輪的上漲，並於此後陸續走出6個漲停板。

據統計，

會稽山從4月12日的盤中最低價8.87元（2020年11月以來的最低價），到5月12日盤中最高價20.49元（距離其在2015年創下的歷史最高價21.19元僅一步之遙），一個月內，會稽山區間漲幅達到131.0%，而且會稽山總市值也一度超過100億元，一躍成為A股酒類最受關注的公司！

貳

分析後不難發現，會稽山的這波行情起源於一紙司法重整進展公告。

一個月前，會稽山釋出《關於公司控股股東司法重整的進展公告》，重整核心資產範圍為精功集團持有的會稽山1.49億股股份，公司實際控制權可能發生變更。

究其根本，2019年9月6日，會稽山的控股股東精功集團向柯橋區人民法院申請破產重整。

2021年7月30日，精功集團等九公司管理人釋出了《精功集團等九公司重整預招募公告》；同年9月30日，會稽山披露稱，收到的重整預招募進展顯示，管理人已收到5家意向投資人（含聯合體）的意向報名材料，正開展投資方案洽談。

期間，市場也一直有傳言稱，華潤、復星等資本大佬，以及白酒巨頭劍南春和海天味業（603288.SH）均有意接手會稽山。雖然會稽山否認了上述傳言，但仍未能阻擋市場資金的熱情。

2022年4月15日，這一計劃再傳進展，根據會稽山當日盤後公佈的公告，精功集團等九公司管理人向社會公開招募投資人，涉及會稽山的重整核心資產範圍調整為精功集團持有的公司29。99%股份，這一訊息成了會稽山股價的助推器，隔天會稽山就以漲停收盤。

自此，會稽山開始了暴漲之路。從4月18日到5月16日，不到一個月時間裡，會稽山出現9個漲停板，股價從不到9元漲到20元以上，大漲130%左右！

叄

連續大漲過的股票風險自然變大，出現高位跌停也是常有的事。

但最近幾天會稽山“變臉”幅度卻不是一般的大，5月16日漲停還陽光燦爛，緊接著17日-19日卻出現了連續3個跌停板，而且是連續3個一字跌停，這讓大批追高的散戶鉅虧且無法割肉止損！

這種走法，跟“殺豬盤”簡直沒什麼兩樣。

作為基本面尚可的知名黃酒股，會稽山因控股股東精功集團破產重整，不得不“比武招親”，華潤、復星、中糧等產業資本都成為“緋聞”物件，股價也在傳聞中扶搖直上，一個月不到的時間翻倍。

當潮水退去才知道誰在裸泳！

市場期待的會稽山重組，終於在5月16日公佈意向投資者名單，然而其中卻沒有出現華潤、復星、中糧、劍南春等任何一家相關巨頭，而僅有一家做鋼結構的當地民企，甚至還與原控股股東精功集團有著千絲萬縷的聯絡，這場看似破產重整的交易，更像是安排“自己人”參與。

果不其然，近期因股東重整傳聞股價翻倍暴漲的會稽山，在公佈了重整投資人資訊後“神話破滅”，5月17日開盤跌停！

中建信集團官網顯示，集團總部位於上海閔行莘莊商務區，旗下擁有鋼結構、再生纖維、新能源、投資四大產業板塊。集團成立於2004年，旗下核心企業“精工控股集團”為中國民企500強，核心產業精工鋼構（600496.SH）在全國鋼結構行業連續7年位列第一，年業務承接額近200億元。

這裡要注意，這兩家公司一個是精“工”，一個是精“功”，名稱高度相似，事實上兩家確實也有著深厚淵源。

肆

中建信集團法定代表人方朝陽，正是精功集團副董事長。而他和精功集團董事長金順良也是多年“老搭檔”，早年一起創業的時候，金順良是廠長，方朝陽是副廠長。

精工鋼構也是由兩人共同創立，兩人後來分別撐舵“精功”和“精工”。那也就是說，精功集團實控人從金順良變為其老搭檔方朝陽。

當投資期望的實力雄厚的下家變成了“左手倒右手”的自家兄弟之後，股價也只能是跌停為敬了。

金順良是從會稽山抽身了，卻留下了大批高位站崗的股民，截止2022年3月31日，會稽山股東數3.5萬戶，對他們來說，這就是一場欺騙！

公開資料顯示，會稽山為黃酒龍頭，和古越龍山、金楓酒業位居黃酒行業前三位。旗下擁有會稽山、西塘、烏氈帽、唐宋等品牌，公司於2014年8月上市。

雖說會稽山是黃酒行業龍頭之一，但黃酒屬於欠發展的小酒種，市場佔比不高，整體規模偏小，行業盈利能力偏低。

會稽山年報顯示，公司2021年實現營收12.5億元，同比增長12.81%；淨利潤2.84億元，同比減少1.81%；扣非淨利潤1.38億元，同比增長13.69%。其中中高檔酒實現營收7.72億元，毛利率達48.14%。

4月28日公司釋出的一季報資料顯示，一季度公司共實現營業收入3.78億元，同比增長0.73%，實現淨利潤7839.72萬元，同比下降6.74%。

會稽山多年來也一直嘗試轉型。

2020年，會稽山出資新設立了兩家子公司，分別為紹興稽山鑑水影視文化傳媒有限公司和浙江復景生物科技有限公司。不過，從目前的情況來看，會稽山的多元化轉型策略尚未奏效。財報資料顯示，截至2021年末，黃酒銷售額仍佔到會稽山總營收的98。5%。

值得一提的是，黃酒作為我國特有的釀造酒，自唐宋以來就在民間廣受歡迎；改革開放後，黃酒產量不斷提升，從1978年的39。95萬升，增加至2008年的240萬升。

不過，在此過程中，黃酒的品牌卻沒有建立起來，已經上市的三家龍頭企業古越龍山、會稽山、金楓酒業，近年來業績也不溫不火。

究其根本就是，

黃酒消費集中在江浙滬，市場空間遠不及白酒、啤酒。而且，黃酒企業並未打造出明顯的品牌差異性，尤其是高階產品缺乏競爭力。

而且，

與黃酒相比，洋酒、梅酒等舶來品包裝精美、品牌強勢，隨著渠道逐漸鋪設完成，正被越來越多的消費者所接受。

參考資料：

《果然跌停！股東司法重整，突發一條利空訊息》，中國基金報

《黃酒“老二”會稽山要易主，曾18天狂攬9漲停》，時代財經

《狂拉9個漲停後，3個一字跌停！“妖股”會稽山，故意割股民韭菜？》，財經銳眼

《會稽山重整意向投資人花落中建信！精功系安排“自己人”來接盤？》，環球老虎財經app

《控股股東面臨重整，黃酒龍頭股價翻倍！華潤、中糧等要接手？公司：都是瞎說》，中國證券報