文 | 劉振濤

投資首批公募REIT基金的投資者都賺錢了嗎？

2021年6月，為了推動公募基金市場更好發展，公募基金行業進行公募REITs基金試點，包括博時基金、中金基金等9家公司作為首批試點，發行了相關產品。

REITs基金是信託投資基金，公募REITs全稱為“公開募集基礎設施證券投資基金”，是透過證券化的方式，將具有持續、穩定收益的不動產轉化為可上市交易、流動性高的基金份額。

據瞭解，2021年6月份成立的首批9只公募REITs產品投資的底層資產專案位於京津冀、長江經濟帶、粵港澳大灣區、長江三角洲等重點區域，覆蓋汙水處理、垃圾處理及生物質發電、產業園區、收費公路和倉儲物流等五大主流基礎設施領域。

近日，9只產品相繼釋出了首次解禁公告，意味著9只基金中的部分份額將進入二級市場和股票一樣自由流通，投資者也可以賣出獲得收益。

9只產品解禁，表現差異明顯

公開資料顯示，首批9只公募REITs產品總市值約為314億元，其中已有流通市值（按發行價計算）約為92億元，9只公募REITs此次解禁份額佔總份額的平均比例33。9%，解禁市值超100億元。

德林社閱讀相關公告統計到，9只產品此次解禁數量共計達21。7122億份，解禁市值共計達111。98億元。其中，中航基金旗下的中航首鋼綠能REIT解禁量最少，為0。2億份，解禁市值僅3。4億元；中金基金旗下的中金普洛斯解禁數量最多，達7。8億份，解禁市值達38。27億元。

解禁後，作為投資者就可以在二級市場賣出所持有的基金份額，進而獲得資金收益。

不過，德林社觀察統計發現，這9只公募REITs基金成立執行1年以來，並非全部都為投資者賺到了錢，9只基金的漲幅差異較大，並且還有給投資者帶來虧損的。

德林社統計資料顯示，9只基金中，2只基金成立1年來，二級市場價格較發行價漲幅超過了30%，分別是紅土鹽田港REIT漲幅達36。35%，富國首創水務REIT漲幅達38。08%。而平安基金期下的平安廣州廣河REIT（下稱“平安廣州廣河”）價格卻是下跌，該基金的發行價為13。02元/份，截至6月21日收盤，最新價為12。022元/份，1年時間，價格較發行價下跌了7。67%。

平安廣州廣河解禁份額浮虧近2億

根據解禁的份額數量計算，平安廣州廣河此次解禁數量為1。9581億份，按照發行價格，投資者購買的成本合計大概25。5億元。成立一年來，價格下跌7。67%，意味著解禁後的投資者合計浮虧約1。96億元，近2億元。

在平安廣州廣河基金社群，有投資者吐槽到，“是不是要跌到10元啊，這是個什麼鬼東西，只跌不漲。”還有投資者吐槽，“涼涼啊，跌破發行價的reit，只有你一個人，原始股東都虧錢，為什麼？”

資料顯示，平安廣州廣河成立於2021年6月21日，成立初期募集份額為7億份，募集總金額為91。14億元，基金的封閉年限為99年，封閉期限內不能進行申購和贖回，只能在解禁後在二級市場交易，該基金投資的底層資產為廣州至河源高速公路廣州段專案。

該基金配置了3名基金經理，分別為韓飛、馬賽、孫磊。三人目前都只管理平安廣州廣河REIT這一隻基金。

根據基金產品釋出的2022年一季度財報，一季度，平安廣州廣河的收入為1。697億元，其中1。688億元來自路費收入；一季度實現的淨利潤為3961。26萬元。

雖然，平安廣州廣河基金成立一年來，跌幅達7。67%，給投資者帶來了虧損，但是平安基金公司卻賺了不錯的管理費。

根據基金募集招募書，平安廣州廣河的管理費分為兩個部分，一部分是固定管理費，一部分是浮動管理費。

固定管理費也分了兩部分，一部分是以基金資產淨值為基數計提的固定管理費，每個季度計提一次，費率為0。115%，另一部分是以專案公司營業收入為基數計提的固定管理費，費率為1。37%。

浮動管理費以專案公司累計實現營業收入及預計累計實現營業收入等基數計算，按年度計提。

兩種收費方式疊加下，根據基金2021年年報，2021年，平安廣州廣河收取的管理費為467。44萬元，2022年一季度，收取的管理費為196。95萬元，合計收取管理費為664。39萬元。

從目前成立1年情況來看，平安廣州廣河是9只基金中表現最差，自己賺了不少管理費，卻給投資者帶了損失。

不過，該基金的封閉期達99年，執行的時間還很久，後續在二級市場的價格能否上漲，重新突破發行價呢？我們將保持關注！