今年4月份初,朋友小方手裡有20萬元,準備在7月還房貸,想著還有一段還貸時間,就想做些投資理財,賺點零花錢。經好朋友推薦,在理財平臺上購買了一款標註“穩健型”的債券基金。
不到一個月,小方的賬戶已經有2000元的收益了,但在5月份風雲突變,債券基金收益每天下跌,看著賬戶2000元的收益,跌成1000元,500元,而且還房貸的日期將近了,小方忽然感覺迷茫了!賣出吧,收益少不甘心;持有吧,也不知道會不會繼續跌。。。
本想靠這個賺點零花錢的小方,瞬間不淡定了,眼瞅著以前的收益一點點跌沒了,心疼!更關鍵的是,不知道債券市場後面的行情怎麼走,迷茫!真的搞不清楚,
債券這種靠借錢,到期歸還本金利息的方式,明明收益如此穩健,為什麼這段時間不僅沒賺到錢,而且還把之前的收益虧進去了呢?
估計有很多理財朋友都有和小方一樣的疑惑,在給出我的答案之前,先解釋一下,什麼是債券和債券基金。
01、什麼是債券和債券基金?
我們首先來看看債券的官方定義:
債券是一種金融契約,是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌藉資金時,向投資者發行,同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的 債權債務憑證。
看上去是不是比較拗口?下面我給大家舉個例子,你就清楚了。
話說小東經常喜歡買奢侈品,但經濟收入不允許,這時候小東想起,鄰居阿邦存了很多私房錢,他們關係也不錯,就向阿邦借錢。
俗話說“好借好還,再借不難”
,阿邦擔心借錢給了小東,但為了預防小東“故意”把這件事忘了,阿邦要求他寫一張欠條,等到到期日,小東必須償還本金和利息。
這張欠條,就是債券的雛形,裡面包含三大部分:
債券面值(借多少錢)
到期日期(借多久)
利息(到期給的補償)
懂了吧,債券本質還是欠條,只不過換了個官方而又文雅的名字罷了。
債券基金就是一個籃子,往籃子裡面不斷地裝入符合投資要求的債券,透過長期持有賺錢收益。而這些不同類別的債券,則由不同的發行主體發行。
02、債券基金的上漲或下跌和債券的發行主體相關
印小小的一張紙就能借到錢,這是一條發家致富的道路嗎?你想多了,要印發債券,還得看有沒有資格,目前我國只有以下3種發行主體:
①政府債券。
由國家政府或者地方政府發行,信用一流,風險低,利息也低。
典型代表:國債
②金融債券。
由銀行、保險、信託等機構發行的債券,受到國家監管,風險低,利息一般。
典型代表:中國銀行專項債
③公司債券。
由公司發行,由於公司可能倒閉,也可能還不上錢,風險大,收益也高。
典型代表:中國石油債
我們按風險由低到高的順序是:
政府債券——>金融債券——>公司債券;
按收益由低到高是:
公司債券——>金融債券——>政府債券。
而一般的債券基金為了收益穩定,以及讓收益長期跑贏市場同類產品,通常都會配置大部分的國債作為保低收益,同時配置收益稍高的金融債和企業債去提高整體收益。
所以總體上看,債券基金的上漲和以上三個發行主體發行的債券都有關係,債券基金顯示的收益,是它們市場價格走勢綜合起來的一個數值。
03、國債利率和債券基金有什麼關係?
關係大著呢!
首先國債是國家發行的債券,還本付息時,就算財政還不上國債了,國家還可以印錢還給你,所以國債的風險非常小,幾乎等於0,
所以國債利率也被稱為——“無風險利率”。
既然風險那麼小,國債的利率自然也要比公司債低。
假設一種極端情況:
一家公司的債券和國債的利率都為3%,我們很顯然會選擇國債。因為公司有違約的風險,而國債沒有;
再假設一種更極端的情況:
如果國債的利率提高到了4%,那麼我們會瘋狂地買入國債,同時拋售掉公司債券,並用拋售公司債券換取的現金瘋狂地買入國債。
至於公司債券,誰都不肯接手,債券價格立馬下跌,而持有大量公司債的債券基金,基金淨值也會應聲下跌。
債券短期的價格波動,跟兩個詞有關:供給、需求。
如果市場上某個債券,大家都想要,
供不應求
,債券價格就會蹭蹭往上走;反過來,如果這個債券大家都不看好,沒人願意接手,
供過於求
,債券只有打折銷售了。
04、這次債券基金下跌是什麼原因?
首先我們要明確一點,債券基金不是一個固定收益類產品,所以它有漲有跌是一件非常非常正常的事情。
經過前面的分析,相信很多不明所以的吃瓜群眾都知道答案啦。
這次債券基金下跌是因為:十年國債利率上漲了。
大家可以下載“英為財情”查十年國債利率走勢,可以看到,從4月30日起,國債收益率從2。50%突然暴漲到2。63%,漲幅比例高達5%!所以大家可以手頭買純債基金,是不是大多數從4月30日起連跌幾天?
這裡咱們再梳理下基本邏輯:
國債利率上升——>大家都去買無風險高利率的國債——>公司債沒人買,價格下跌——>債券基金淨值下跌。
所以前面的小方,在4月份還有2000塊錢的理財收益,巧的是,小方前腳剛買了債券基金,收益還沒捂熱,國債利率就大漲,只能看著收益一點點被蠶食。
所以你所賺的每一分錢,都來源於你對這個世界的認知。你永遠也賺不到超過你認知範圍的錢。除非你靠運氣,但憑運氣賺的錢,最後往往會靠實力虧掉,因為實力匹配不了財富,這是必然。
05、買了債券基金虧錢了,如何解套?
相信很多小夥伴都像小方一樣,本來想買債券基金攢點小錢錢,但卻不小心做了趟過山車,被套住了怎麼辦?這裡給大家3點小建議:
判斷當前債券基金的波動
是否在自己可以承受範圍內。
①如果波動已超出個人風險承受能力,或者這筆錢後期要使用,可以考慮贖回至一些風險更低的投資品種,比如優質的線上銀行理財。
線上理財產品現在已經很普及了,它本質上就是把錢借給銀行,到期之後呢,銀行會透過線上,把定期的本金和利息,原路返回給你的賬戶。
大家可以透過
“支付寶”-“理財”
,或者
“京東金融”-“銀行精選”
,選擇適當的理財產品。
銀行理財不用過多看說明書,你去線下銀行存定期,也不問銀行,我存的錢怎麼用吧?
線上銀行理財其實也是一個道理,
你只需關注以下5點:
① 存款時間:取決於你這筆錢多久不用
② 起購金額:產品的起投門檻是否達要求
③ 產品期限:最長可持有多少年
④ 計息規則:多長時間計算一次利息。
⑤ 存款利率:到期能拿到多少利息
②如果波動尚能承受,那就不妨再等等,延長持有期限,利用時間換空間。
從家庭資產配置的角度來看,債券基金屬於穩健型資產,股債平衡,任何時候買入債券基金都是可以的,不僅可以防守,在你缺錢的時候,還可以隨時變現。
紅色線是在2010年到2018年,中長期純債型基金指數的走勢。
大家可以看到,即使在2014年有短期下跌,但是隻要長期持有,收益還是能維持在6%-8%,給你穩穩的幸福。
總結一下:
債券基金的風險,隨著你持有時間越長,風險越低;而基金收益,則隨著持有時間越長,越趨於6%-8%的收益。
所以如果你能承受短期的波動,而這筆錢又不急著用,則可以長期持有,用時間來攤平風險。
③風險承受能力再高的投資者,不妨考慮調倉“固收+”理財產品。
不少小夥伴有些納悶了:
固收+究竟是個啥?
從字面看,分兩層意思,“固收”和“+”。
其實這是一種投資策略,
大部分資產投資於債券等固定收益類資產
,在爭取基礎收益的基礎上,
尋找多種策略(也就是“+”的概念)中確定性較強的機會
,力求提高固收+策略下的整體收益。
①固收打底。
“固收+”裡的固收,全稱是固定收益,固定收益是按預先規定的利率支付的收益。
固收+裡的固收通常指相對收益確定性更強、風險更小的債券類資產。
②“+”的是什麼?
“+”的部分,就是基於固定收益之上的“彈性收益來源”
。“+”什麼,其實比較多元,具體看基金經理制定的詳細投資策略和他們本人擅長的彈性領域。
例如下面的圖,是某隻“固收+”產品的《投資組合說明書》,裡面清楚標識了“+”的投資範圍,最值得注意的是“金融債”、“可交換債”、“股票”等。
“+”的既是收益,同樣也是風險。債券層面之外,可以加的投資策略也不少,
具體比如股票投資、打新、定增可轉債、股指期貨、國債期貨等等,只要能增厚收益的機會,都有可能成為固收“+”部分的策略。
請大家務必記住,投資一切都是以人為本,必須獨立思考,獨立決策,自己為自己的錢包負責。
06、最好的總結
在目前國家貨幣寬鬆的大背景下,十年國債利率會長時間上行,即未來持有債券基金,並不是一個好的選擇。回到小方身上,其實如果他多學習一點投資知識,不要盲目聽信朋友推薦,就不會這麼被動和迷茫。
正如巴菲特所說:“即使我和比爾·蓋茨是非常好的朋友,但我看不懂微軟,所以我也不會考慮買這家公司的股票”。
也許我們的投資成就永遠達不到巴菲特那麼厲害,但聰明的人永遠是站在巨人的肩膀上的,借鑑別人的經驗,吸取別人的教訓,都能讓我們事半功倍。從故事中獲得投資的道理和智慧,實在是件再聰明不過的事了。