近期,多隻可轉債公告即將進行提前贖回(即強制贖回),持有可轉債的夥伴們一定要關注相關公告、注意最後交易日和轉股日等時間視窗,不當操作或帶來不必要的損失哦!
什麼是可轉債強贖
可轉債的強制贖回,又稱為“
有條件贖回
”,指的是可轉債的發行人在特定條件下,有權按照
債券面值加當期應計利息
強制贖回全部或部分未轉股的可轉債。
可轉債在發行時會在《公開發行可轉換公司債券募集說明書》中規定一項“有條件贖回條款”,一般條款內容為:
1、公司股票在任何連續30個交易日內至少有
15
個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的
130%
。
注:各個可轉債強贖條款中的時間條件和價格條件可能會有不同,具體以募集說明書為準。
2、本次發行的可轉債的未轉股餘額低於人民幣
3000
萬元。
我們以創維轉債(127013)募集說明書為例,來看看強贖條款:
注意哦~強贖是發債公司的
權利而不是義務
。這意味著,
發行人不一定非要發起強贖
。
2022年1月7日,上交所和深交所同時釋出了新的《股票上市規則》,參考《可轉換公司債券管理辦法》對贖回條款相關規定統一為:公司應當在滿足可轉換公司債券贖回條件的
當日決定是否贖回並於次一交易日開市前披露。
如何避免強贖風險
一旦上市公司公告可轉債強贖,對於夥伴們而言選擇
賣出
或
轉股
是更好的選擇。否則,持有的可轉債將會以贖回價(贖回價一般是100多一點)強制贖回。如果高溢價買入的,不賣出或者不進行轉股,執行強贖就意味著虧損。
是轉股還是賣出?我們可以關注一下可轉債轉股溢價率
。
轉股溢價率
是指可轉債市價相對於其轉股價值的溢價水平。轉股溢價率越低,則可轉債的股性就越強。
轉股溢價率=(可轉債價格-轉股價值)/轉股價值*100%
轉股溢價率>;0
,說明可轉債的價格更高,直接賣出要合適一些;
轉股溢價率說明可轉債是折價的,這時進行轉股相當於折價買股,可以考慮進行轉股。
其中
轉股價值
是指在某一時點,可轉債如果轉換成股票所對應的股票價值。
轉股價值=(可轉債正股價格/轉股價格)*100
我們來舉個例子,計算可轉債轉股溢價率。假設某隻XX轉債的已知條件如下:
XX轉債收盤價:158。4元/張;
XX轉債的正股收盤價:17。85元/股;
強制贖回價:100。31元/張(含當期應計利息);
轉股價:11。19 元/股。
1、算出轉股價值:
轉股價值
=(17。85/11。19)*100=
159.52
2、算出轉股溢價率:
溢價率=
(158。4-159。52)/159。52*100%=
-0.70
%
根據以上已知條件得出:
轉股溢價率這時進行轉股相當於折價買股,轉股更划算。
注~以上示例計算未考慮股價的後續走勢!不構成任何投資分析及投資建議,請勿據此操作。
附
觸發“強贖”可轉債一覽表
轉債簡稱
贖回價格
(元/張)
最後交易日
和轉股日
正股簡稱
榮晟轉債
(113541)
100。932
2022年6月27日
榮晟環保
(603165)
創維轉債
(127013)
100。31
2022年6月28日
創維數字
(000810)
交科轉債
(128107)
100。21
2022年7月7日
浙江交科
(002061)
湖鹽轉債
(110071)
100。592
2022年7月6日
雪天鹽業
(600929)
注:可轉債流通面值少於3000萬元時,自上市公司釋出相關公告三個交易日後將停止交易,因此可轉債實際停止交易日時間可能提前哦~
小安提示
根據以往情況,總會有或多或少夥伴最後交易日沒有賣出也沒有進行轉股,導致最後出現大幅虧損,因此請夥伴們一定要密切關注持倉公告哦~