圍棋世界第一人李昌鎬曾說過，“我從不追求妙手，每手棋，我只追求51%的效率。
”
如何理解這句名言呢？人求生欲最強的時候，恰恰是最不冷靜的時候，所以，李昌鎬用51%的力量進攻，另外49%的力量防守。
“
只求51%的效率
”，也是鵬揚基金總經理助理、固定收益總監王華的“固收+”投資之道。
今年以來，“固收+”產品需求強烈。受到風險偏好較低、追求穩健投資、有大類資產配置需求的投資者追捧。“固收+”可以滿足“既想在市場趨勢向下或不明確時，獲得相對穩健的收益；又想在市場趨勢向上時，不能錯過沿途的風景”這種“貪婪”的想法。
從市場表現看，今年“固收+”產品也展現了能攻善守的特性。據Wind統計，截至2021年7月22日，實踐“固收+”策略的偏債混合型基金指數今年以來上漲3。72%（摺合年化6。82%），同期上證指數漲2。93%，滬深300指數則下跌1。14%。
那麼問題來了，如何挑選一款值得信賴的“固收+”產品？老揭看基金統一回答：分三步。
選基金就是選人
選基金就是選人。對於我個人來說，基金經理的選擇，老揭放在首位，比如鵬揚基金總經理助理、固定收益總監王華是一位值得信任的固收老將。
王華畢業於清華大學化學專業，在校期間，透過自考CFA，開啟了證券從業之路。與多數出身宏觀或交易領域的債基經理不同，王華出身於期貨公司自營盤，在宏觀、利率等方面，有相當深厚的投研積累，曾榮獲路透中國金融債展望第1名、信用債展望第1名，《期貨日報》國債期貨分析師第一名。
此外，他在國債期貨領域，也有豐富的實操經驗。
王華不僅是我國國債期貨2013年恢復上市後的第一批參與者，而且還全程參與了中金所國債期貨的合約設計、模擬模擬、上線執行並提供諮詢建議，是國債期貨市場上的權威專家。
2016年，王華加盟鵬揚投資，同年隨著鵬揚投資私轉公設立鵬揚基金，他轉而擔任公募基金經理。多年的絕對收益實操經驗，不僅讓王華形成了強烈的風控意識，更讓他能夠靈活使用多種投資工具，構建比純債組合更具價效比的策略，不斷提升客戶的長期持有體驗。
截至2021年6月30日，Wind資料顯示，王華所管理的“固收+”類似策略產品雖然在不同市場環境下成立，但淨值均實現平穩增長。成立以來最大回撤均控制在3。5%以內（今年以來市場大幅震盪，產品最大回撤均控制在1。5%以內），成立以來年化回報7。18%、8。08%，所管“固收+”近1年收益率均超8%。
以他的代表產品鵬揚添利增強為例，截至2021年6月30日，該基金運作兩年多實現年化回報8。08%，今年以來最大回撤僅-0。81%，基金淨值穩健增值，在同類型基金中排名靠前。
王華在接受媒體採訪時曾表示，二級債基運作的關鍵是資產配置策略，股票、債券、商品、黃金等資產，對經濟增長和通脹的反應存在明顯差異，將上述資產進行組合投資可以對沖增長或通脹的不確定性以提升投資的收益風險比。
平臺的力量，公司的實力
平臺的力量，是鑄就前行的基石。除了基金經理的個人能力，基金公司的整體實力，在選擇“固收+”產品時，也需要留意。
雖然是國內公募市場的新生力量，但鵬揚基金是“固收+”的頂級基金公司之一，其管理非貨公募規模在所有2016年及以後成立的基金公司中排名第一，非貨公募規模排名上升位數2017年位列行業第一，2018年位列行業第三。成立不到5年，鵬揚基金的資產管理總規模即突破1300億元。公募與專戶業務齊頭並進，均衡發展。
鵬揚基金的固收團隊實力也十分強悍，其投研體系採取團隊作戰的方法，按照研究、現金、利率、信用、增強等分為多個策略組，每個小組專注研究某一類資產的特性並深度挖掘投資機會，研究成果由公司各個產品條線共享，這種機制充分發揮了團隊的專業化水平，也讓團隊的力量得以充分發揮，最大化客戶利益。
目前鵬揚基金“固收+”基金規模全行業排名行業第7，
特別令我眼前一亮的是，在信用債違約已經常態化的情況下，鵬揚基金依然保持了信用債投資10年0踩雷。
如此穩健，離不開兩個重要因素：
1、在投研文化上，鵬揚基金貫徹絕對收益的文化
，為引導基金經理重視回撤，公司將回撤指標納入了業績考核，避免“固收+ ”基金大幅波動。
2、在實際操作上，準確的宏觀經濟研究和正確的大類資產配置與高勝率的多策略相結合，也對抑制組合波動貢獻頗豐。
債市投資價值凸現
談及三季度債券市場投資，王華較樂觀，他認為，經過近一年的調整，債市已經度過最艱難的階段，當前債券配置價值已優於去年，年初即預計今年三季度前後有可能出現債市的一次絕佳買入機會，結果隨著月初降準，機會提前到來，
全年債市大機率會表現出牛市特徵。
股票資產繼續會有機構性機會，但需要關注風格切換和短期波動。
如此良機，實力戰隊，把握機會，再出精品。7月19日-8月4日，由王華擬任基金經理的鵬揚景潤一年持有期混合基金（012253）正在火爆發行中。
這是一款為中低風險投資者量身定做的穩健性“固收+”基金，該基金始終將回撤控制作為產品的首要目標，以幫助投資者養成長期持有的投資習慣。
同時，該產品也將貫徹多策略的投資模式，股三債七，股債兼顧、攻守兼備，注重回撤和風險控制，力求絕對收益，逐筆鎖定一年，無贖回費，符合目前市場環境。
從債券投資上看，王華認為下半年相對而言最佳配置品種是地方債。從股票投資上看，王華會更注重於個股的精挑細選，不會在權益倉位上做過多冒險。鵬揚股票業績也非常亮眼，根據海通證券統計結果，鵬揚基金近3年主動權益基金收益率排名行業第2。
這隻產品也是家庭資產配置好選擇。穩健型的投資者，如果對“固收+”產品感興趣，不如關注下這隻新發產品。