公元26年正月的一天，被赤眉軍強推上位的劉盆子準備辭去皇位，他召叢集臣，讓自己的哥哥劉恭做自己的代言人，劉恭非常懇切地說：各位英雄好漢，非常感謝你們擁立我的弟弟為帝，你們看啊，我弟弟在這個位置上差不多幹了也快一年了，天下還是越來越亂，說明我弟弟不適合做皇帝，你們各位發發慈悲，還是讓他回去放牛吧，你們再重新選一位中意的皇帝。
赤眉軍聽後傻了，我們大費周章經過海選、抓鬮才找來這麼一位理想中的皇帝，怎麼能說辭職就辭職呢？赤眉軍的首領都不同意。
劉恭堅決要求讓他弟弟退位，赤眉軍大多強盜出身，脾氣火爆，其中有一位就非常惱怒地說：皇帝退位不退位跟你有啥關係，這裡輪不到你說話。劉恭聽後不敢吱聲。
在這尷尬時刻，劉盆子走下御座，解下綬帶，向赤眉軍交出玉璽，“噗通”一下跪倒在地，一邊磕頭一邊說：我實在沒有能力治理國家，自我即位以來沒有給天下帶來太平，反而招來百姓怨恨，求你們放過我吧，如果你們想殺了我來抵罪，我毫無怨言，我就是不想當這個皇帝。劉盆子說完哭得泣不成聲。
一位皇帝給自己的臣子下跪要求退位，他是多麼迫切的想要辭去皇位，當初劉秀的長兄劉演為了跟劉玄爭皇位，不惜落得冤死的結局，對於劉盆子來說當皇帝卻沒有放牛活得開心，這是為何，這恐怕要從赤眉軍的發展開始說起。
為師出有名，赤眉軍決定立皇帝
王莽篡漢稱帝后，對土地、奴婢、貨幣等制度進行大刀闊斧的改革，然而他的改革卻沒有扭轉國家衰敗的趨勢，反而使得經濟凋敝，讓本來就生活在水深火熱之中的老百姓更加艱難。
後來王莽也落得眾叛親離的下場，於是轟轟烈烈的農民起義爆發了，其中赤眉軍、綠林軍是遍佈全國的起義軍中實力最強的兩支。
赤眉軍的首領是琅琊人樊崇，樊崇驍勇善戰，在幾年時間內，赤眉軍從幾百人發展到幾萬人，為了易於識別，他們把眉毛染成紅色，史稱“赤眉軍”，後來赤眉軍發展到幾十萬人，橫掃黃河南北。
到了王莽執政晚期，百姓思漢，綠林軍為了加強號召力，擁立漢景帝的後裔劉玄為帝，史稱更始帝。
劉玄登基的當年爆發了昆陽之戰，綠林軍大敗王莽主力四十二萬，攻克南陽首府宛城，新莽政權名存實亡，同年九月，劉玄兵分兩路進攻長安和洛陽，拿下洛陽後，劉玄遷都洛陽。
劉玄遷都洛陽後，便派人招降赤眉軍，赤眉軍覺得歸降漢室皇帝也不錯，於是以樊崇為首的赤眉軍首領來到洛陽，表示願意向劉玄俯首稱臣。
劉玄只想奪取赤眉軍的兵權，並不想將他們收編到自己的麾下，於是他只是封樊崇為首的二十幾位將領為列侯，不給他們兵馬，也不給俸祿。
樊崇一行人雖然大字不識幾個，但是對劉玄的用意他們還是能夠看得明白，他們覺得劉玄一點兒也不厚道，於是樊崇等人離開洛陽回到自己的地盤山東，從此以後綠林、赤眉兩軍開始為敵。
赤眉軍吃了虧以後，決定要攻下更始政權的首都長安（此時劉玄已經遷都長安），但是他們轉念一想，打下長安又該怎麼辦，我們沒有皇帝，天下百姓會不會認為我們就是一幫土匪，不肯承認我們，所以赤眉軍就想立一位皇帝。
放牛娃當皇帝
以樊崇為首的赤眉軍將領在一起商量後決議立劉氏皇族的後裔為帝，這樣一來他們的政權就容易被百姓接受，也能名正言順地征討劉玄。
樊崇一行人之前常常在城陽景王的祠廟祭拜求福，所以他們打算在城陽景王的後裔中挑選一位當皇帝。
這位城陽景王就是劉邦庶長子劉肥次子劉章，劉章的後裔遍及山東，在赤眉軍內部就多達七十多人，經過層層選拔，篩選出來前三甲，赤眉軍經過一番商討後，決定讓這三位候選人抽籤定勝負。
首先赤眉軍在竹盒中放入三支木簡，只有一支上寫有“上將軍”字樣，誰抽到誰就是冠軍。
然後赤眉軍讓三位候選人按照年齡大小依次抽籤，結果前面兩位都沒有抽中，過了一會兒，一位衣衫襤褸、披髮赤腳的小男孩走了上來，當他拿起寫有“上將軍”的木簡時，赤眉軍紛紛跪倒在地，山呼萬歲。
此時的劉盆子只有十五歲，長期以放牛為生，當初他本想做一介草民，卻被赤眉軍當作壯丁硬拉入伍，並讓他在軍中喂牛。
一位放牛娃哪見過這種場面，當他看到將士們跪倒在地時，差點嚇得哭了起來，他隨即咬斷木簡扔在地上，表示不願當皇帝，但是木已成舟，就算有多不情願，也是為時晚矣。
更始三年（公元25年），劉盆子登基稱帝，建立“建世政權”，任命徐宣為丞相，樊崇為御史大夫。
劉盆子過慣了簡衣草行的生活，一點也不熱愛皇帝這份工作，在他即位以後，看到諸將來參拜自己就想躲閃，據說他還常常找到曾經安排自己喂牛的領導，很懷戀放牛的日子。
赤眉軍有了自己的皇帝后，就率軍討伐更始帝，當劉秀聽聞赤眉軍打算進攻長安時，他派鄧禹率軍兩萬西征，鄧禹一路上勢如破竹，後來大敗更始帝派來的十幾萬大軍，此時的更始帝劉玄腹背受敵，前有赤眉軍，後有劉秀的漢軍。
同年九月百萬赤眉軍攻克長安，更始帝拋下妻兒單槍匹馬地逃跑。
傀儡皇帝得以善終
赤眉軍佔領長安後原形畢露，他們從來沒有來到過首都大都市，瞬間亂了分寸，想想他們大多農民出身，自然難以抵制這種誘惑，他們在長安城內燒殺搶掠，無惡不作。
一次長安的一些官員聽聞漢室後裔劉盆子上了臺，便派人帶著禮物進貢劉盆子，結果在半路上就被赤眉軍剽劫，面對赤眉軍的野蠻行為，劉盆子也是無能為力。
此時的劉盆子只是傀儡皇帝，赤眉軍視之為擺設，從不聽從他的指令。
劉盆子每次上朝，赤眉諸將都在朝堂上數落自己的功勞，都認為自己的功勞最大，甚至有的拔劍砍柱，把大殿搞得烏煙瘴氣，劉盆子根本駕馭不了這種場面，他只能氣得大哭不止。
赤眉軍攻克長安的年底，準備搞一次尾牙，只有朝中大臣才有資格參加，一般計程車兵只能在外面站崗。
宴會舉行期間，一位將領向劉盆子獻上一張賀卡，別的將領一看，還有賀卡啊，我們怎麼沒有想到，赤眉將領覺得這玩意兒好新鮮，都爭先恐後在賀卡上簽名，賀卡哪能寫的下這麼多人的名字，將領們相互爭奪，場面極其混亂。
那些站崗計程車兵聽見裡面吵吵鬧鬧，心中大喜，搶劫的機會又來了，於是士兵衝上宴席，搶奪酒肉，互相殘殺，後來皇宮出動守衛才得以制止。
老百姓、官兵看見赤眉軍這麼野蠻，便紛紛逃亡。
劉盆子眼睜睜看著赤眉軍在長安城內燒殺搶掠，卻無能為力，他只能日夜哭泣，劉盆子的哥哥劉恭不忍心看著弟弟傷心難過，於是提議讓他辭職，劉盆子便召叢集臣商議此事，但是赤眉軍卻不同意。
無奈之下，劉盆子只能離開龍椅跪在地上說，雖然你們現在立了皇帝，卻仍然乾土匪的事情，致使民怨四起，我不該當這個皇帝，你們殺了我抵罪吧。
赤眉將聽後紛紛下跪，承諾不再燒殺搶掠，其實赤眉軍就是不想讓劉盆子辭職，後來他們又把劉盆子強拉到龍椅上。
老百姓聽聞赤眉軍不再搶掠後，便結束自己的流亡生活回到家鄉，但是沒過多久赤眉軍看見長安城恢復了昔日的喧譁後，再次心生邪念，又開始搶掠，沒得搶了以後，便開始盜墓。
劉秀後來派大將馮異討伐赤眉軍，赤眉軍慘敗，八萬多人就地投降。
剩下的十幾萬赤眉軍南下逃亡，逃至宜陽附近時被劉秀包圍，劉盆子向劉秀投降。劉秀對劉盆子還算不錯，任命他為自己叔父趙王劉良的郎中，後來一場大病讓劉盆子雙目失明，劉秀憐惜劉盆子，分給他很多土地，讓他以收田租為生，劉盆子一生算是比較幸運，最終得以善終。