近期，多隻可轉債公告即將進行提前贖回（即強制贖回），持有可轉債的夥伴們一定要關注相關公告、注意最後交易日和轉股日等時間視窗，不當操作或帶來不必要的損失哦！

什麼是可轉債強贖

可轉債的強制贖回，又稱為“

有條件贖回

”，指的是可轉債的發行人在特定條件下，有權按照

債券面值加當期應計利息

強制贖回全部或部分未轉股的可轉債。

可轉債在發行時會在《公開發行可轉換公司債券募集說明書》中規定一項“有條件贖回條款”，一般條款內容為：

1、公司股票在任何連續30個交易日內至少有

15

個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的

130％

。

注：各個可轉債強贖條款中的時間條件和價格條件可能會有不同，具體以募集說明書為準。

2、本次發行的可轉債的未轉股餘額低於人民幣

3000

萬元。

我們以創維轉債（127013）募集說明書為例，來看看強贖條款：

注意哦~強贖是發債公司的

權利而不是義務

。這意味著，

發行人不一定非要發起強贖

。

2022年1月7日，上交所和深交所同時釋出了新的《股票上市規則》，參考《可轉換公司債券管理辦法》對贖回條款相關規定統一為：公司應當在滿足可轉換公司債券贖回條件的

當日決定是否贖回並於次一交易日開市前披露。

如何避免強贖風險

一旦上市公司公告可轉債強贖，對於夥伴們而言選擇

賣出

或

轉股

是更好的選擇。否則，持有的可轉債將會以贖回價（贖回價一般是100多一點）強制贖回。如果高溢價買入的，不賣出或者不進行轉股，執行強贖就意味著虧損。

是轉股還是賣出？我們可以關注一下可轉債轉股溢價率

。

轉股溢價率

是指可轉債市價相對於其轉股價值的溢價水平。轉股溢價率越低，則可轉債的股性就越強。

轉股溢價率=（可轉債價格-轉股價值）/轉股價值*100％

轉股溢價率>；0

，說明可轉債的價格更高，直接賣出要合適一些；

轉股溢價率說明可轉債是折價的，這時進行轉股相當於折價買股，可以考慮進行轉股。

其中

轉股價值

是指在某一時點，可轉債如果轉換成股票所對應的股票價值。

轉股價值=（可轉債正股價格/轉股價格）*100

我們來舉個例子，計算可轉債轉股溢價率。假設某隻XX轉債的已知條件如下：

XX轉債收盤價：158。4元/張；

XX轉債的正股收盤價：17。85元/股；

強制贖回價：100。31元/張（含當期應計利息）；

轉股價：11。19 元/股。

1、算出轉股價值：

轉股價值

=（17。85/11。19）*100=

159.52

2、算出轉股溢價率：

溢價率=

（158。4-159。52）/159。52*100％=

-0.70

％

根據以上已知條件得出：

轉股溢價率這時進行轉股相當於折價買股，轉股更划算。

注~以上示例計算未考慮股價的後續走勢！不構成任何投資分析及投資建議，請勿據此操作。

附

觸發“強贖”可轉債一覽表

轉債簡稱

贖回價格

（元/張）

最後交易日

和轉股日

正股簡稱

榮晟轉債

（113541）

100。932

2022年6月27日

榮晟環保

（603165）

創維轉債

（127013）

100。31

2022年6月28日

創維數字

（000810）

交科轉債

（128107）

100。21

2022年7月7日

浙江交科

（002061）

湖鹽轉債

（110071）

100。592

2022年7月6日

雪天鹽業

（600929）

注：可轉債流通面值少於3000萬元時，自上市公司釋出相關公告三個交易日後將停止交易，因此可轉債實際停止交易日時間可能提前哦~

小安提示

根據以往情況，總會有或多或少夥伴最後交易日沒有賣出也沒有進行轉股，導致最後出現大幅虧損，因此請夥伴們一定要密切關注持倉公告哦~