漲基財富——專注基金研究，分享投資乾貨！

今天老K給大家介紹一位A股新能源車領域的投資大神——嘉實基金姚志鵬，在管基金中一隻5年近3倍、一隻4年2倍、一隻3年1.5倍~

最近新能源車相關產業鏈漲的很火，不斷有基民問老K，新能源車領域有哪些基金大神，今天我們就來介紹一位專注於新能源車領域投資的高手。

閒話不多說，咱們先來看業績。不同份額合併計算的話，姚志鵬目前一共管理5只基金，其中管理年限超過3年的有嘉實智慧汽車股票、嘉實新能源新材料、嘉實環保低碳股票3只基金，嘉實產業先鋒和嘉實動力先鋒是2020年才成立的次新基金。

具體業績表現如下圖：

資料來源：Choice，截至2021。07。02，規模為一季度末資料

我們重點看成立滿3年的3只基金表現，嘉實智慧汽車股票任職5年多一點時間，任職回報達到了263。75%，5年近3倍的投資回報，任職年化回報達到了28。32%！

嘉實新能源新材料股票A任職4年多，任職回報達到了221。03%，4年2倍多的回報，任職年化回報達到了31。13%！

嘉實環保低碳股票任職3年多，任職回報達到了152。83%，3年1。5倍，任職年化回報達到了32。56%！

而這三隻基金在同類排名中也很亮眼，嘉實智慧汽車股票在同期的540只股票型基金中排18，位居同類前列。

嘉實新能源新材料、嘉實環保低碳股票也都是大幅跑贏同類平均，並位居同類前列。

資料來源：Choice，截至2021。07。02

這麼優秀的業績，姚志鵬是如何做到的呢，老K今天就帶大家一起來了解下這位寶藏基金經理。

一、很“特別”的新生代明星基金經理

目前A股市場有很多2015年後快速成長起來的明星基金經理，他們大部分都是從名校畢業，然後進入金融行業，從研究員做起，慢慢的一步步做到基金經理。

但是姚志鵬是比較“特別”的一位，學歷方面他很優秀，北京大學理學學士，清華-MIT國際工商管理碩士，是一名妥妥的

清北學霸

！

可畢業後姚志鵬並沒有進入金融行業，而是進入實體企業，在一家美資500強企業做企業技術管理，並參與其中國子公司的設立全過程，有半導體材料產業實業經驗。

在一篇公開訪談中，姚志鵬回顧了這段經歷，他說：“我在進入金融行業之前，在實體企業幹過很多年。我從北大畢業之後，就進入一家半導體的材料企業，還在韓國工作了幾個月。當時把海外企業各種和生產管理、運營相關的檔案都看了一遍，籌建了這家公司在中國區的第一個工廠。後來去了全球最大的玻璃企業康寧，他們當時擁有全球大約60%的市場份額。但我還是希望能夠改變一下，2011年正式加入嘉實基金，出任研究員。”

2011進入嘉實基金後，姚志鵬主要從事化工、有色、新材料新能源行業研究。

2016年開始管理基金，整個從業經歷，基本圍繞在電子材料、新能源相關領域。

他是一位擁有10年證券從業經驗，5年研究經驗，5年投資經驗，還有實業經驗的“特別”的新生代明星基金經理

。

和絕大部分新生代基金經理一入行接觸的金融市場思維不同，多年實業經驗，讓姚志鵬更有耐心，更願意以買公司的心態而不是買股票的心態去投資一家公司。

二、成熟的投資體系：中觀畫龍，微觀點睛

對於自己的投資策略，姚志鵬總結為中觀畫龍，微觀點睛，賺Alpha的錢。

“中觀畫龍”是自上而下的

，透過一些工具尋找景氣度上升的產業。姚志鵬主要用的工具叫做ROE週期框架，透過觀察行業ROE、PB，尋找處於景氣改善的早期、景氣度底部的這類低估行業，過濾掉景氣高點行業。

他一般會挑選6~7個景氣觸底回程、有長期成長空間的行業來作為重點方向。

“微觀點睛”就是自下而上精選個股，去挖掘企業的價值。

選股上姚志鵬非常注重公司管理層，由於之前他有過實體企業的從業經歷，所以在“看人”方面構建了自己的方法論：和企業管理層保持一定頻率的溝通。

姚志鵬傾向於用長期眼光去做這樣一筆投資，買入持有一個公司5到10年的時間。他曾經說過“

我買這些公司的出發點，是願意以喪失流動性的代價去買。

”

三、實戰分析——以嘉實智慧汽車為例

嘉實智慧汽車是姚志鵬管理時間最長的代表作，我們就以這隻基金的資產配置情況來看看他的執行力。

從嘉實智慧汽車股票的歷史股票倉位可以看出，姚志鵬一直都是高倉位在操作，大部分時間倉位都在90%以上。

資料來源：Choice，截至一季度末

但是我們能發現前十大重倉股的佔比就沒有超過60%的時候，有段時間還低於40%！

資料來源：Choice，截至一季度末

而在行業配置上，姚志鵬還是做到了分散配置的，他曾經說過“我最本質的投資目標，是希望重倉優秀的公司，陪伴這些公司成長。然而，這個前提是自己在市場裡面不死掉，那麼就不能在行業上過於集中。”

不過，他投資的行業基本圍繞在電子、電氣裝置、化工、汽車相關板塊上，行業側重點比較固定的。

資料來源：Choice，一季度末

姚志鵬的幾隻基金雖然是新能源主題基金，但他還是做了行業分散配置，即使佔比最高的行業，也沒有超過40%，可以說這是他應對單個行業風險的手段。

從具體持倉來看，對於好的公司，姚志鵬是能拿得住的，大牛股寧德時代一直都是其核心持倉。

資料來源：Choice，截至一季度末

從嘉實智慧汽車股票的資產配置和持倉來看，姚志鵬是一位敢於重倉優秀公司，長期持有優秀公司的基金經理，能夠把方法論和實踐有效的結合起來，為投資者博取了不錯的超額回報。

四、姚志鵬又有大動作了，記得關注

姚志鵬又要發新基金了，嘉實時代先鋒三年持有混合7月12日開始發售，A類程式碼011643，C類程式碼 011644。

這是一隻三年持有期的定開型基金，不收取贖回費，但每筆基金份 額持有期滿三年後，基金份額持有人方可就基金份額提出贖回申請。

三年的鎖定期是為了防止大家追漲殺跌，結果基金賺錢了基民不賺錢。

對於未來姚志鵬關注高增長、高股息以及之前被錯殺的部分穩健成長類資產。其中高增長方向關注智慧汽車、資訊保安、軍工，高股息方向關注金融、地產，低估值穩健成長類資產關注航空。這些或將是嘉實時代先鋒重點佈局的方向，看好這些行業的基民可以關注。

業績優秀，有百萬粉絲追隨的姚志鵬會不會再出一隻爆款基金？讓我們拭目以待。

免責宣告：本賬號釋出的言論僅代表個人觀點，不能作為買賣依據，市場有風險，投資需謹慎。基金以及基金組合的過往業績不能預示其未來表現，基金研究、分析和基金組合服務不構成投資諮詢或顧問服務，敬請閱讀相關法律檔案和風險揭示書，基於自身的風險承受能力進行理性投資。