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鳳凰網風財訊fengcaixun

作者 |

王婷婷）

最近地產股連漲3天了，在房地產的陰天裡實屬少見。

連普通地產中介都很激動的樣子，在朋友圈狂發廣告——

老張一度心緒高昂，興沖沖地開啟炒股軟體——X房企股居然漲了20%！

一個感嘆號還沒嘆完，轉念一想，買入的時候5塊，現在漲翻天了10%也才2塊多，不禁拍上大腿，猛嘖一聲——興奮個鬼！

而就在2010年底，某房企剛暴雷，老張買入這隻股票的時候，一度堅信，自己抄底了。

①地產股裡的“噪音者交易”

90%的散戶，在進入股市的那一刻，多半都有抄底暴富的心理。

輾轉沉浮，最後恍然大悟——以為自己在炒股，其實是在接盤。

散戶交易，在學術上被稱為“噪音者交易”。

沒有這些噪音交易者，有資訊優勢的機構就不大願意進場，因為沒有博弈的空間。

這時候，就要放一些散戶進來增加噪音，讓市場上已有機構的資訊優勢，變得突出。

這番話來自中歐國際工商學院副教授黃生。

尤其這幾天的地產股回暖，典型的“資訊拉昇市”，支撐全來自真真假假的市場訊息。

但很不幸，傳聞基本上一天斃掉一個。

風財訊對最近政策傳言和核驗結果，做了一個列表：

1、傳人行指導各銀行清掉積壓5個月以上的房貸——業內人士：沒聽說（每經）；

2、傳瀋陽取消樓市限購限售——瀋陽房管局：沒有，照舊（時代財經）；

3、傳預售資金有特殊需求可由銀行向央行申請——房企：假的（億翰智庫）；

4、目前沒有“放鬆房地產貸款集中度管理”的說法；

5、貸後管理管得很嚴格，一直沒有松；

6、開發貸、併購貸、RMBS、ABS的確在松，但看具體專案和企業情況，且量有限，對行業影響有限。

7、銀行的確在加快按揭貸款放貸速度，但“按揭松”是個細水長流的事情，不是一蹴而就的。

其實看一看目前“權益類基金經理的配置重點”會發現，要麼重倉新能源和資源類板塊，要麼仍在堅守白酒醫藥，很少基金經理把地產和金融作為重倉，重倉地產的基金經理有的虧了近10%。

靠“風吹草動”帶起來的地產股，你真能抄到底嗎？

②抄去了腰部的地產債

抄底地產債，最近同樣堪稱熱議。

其實房地產債券，也正處在一個“情緒化主導的時候”，無論房地產稅試點，還是融資放鬆，似乎任何一點正面資訊，都能成為抄底的理由。

實際上，冷靜一看：

傳華潤調研佳兆業的專案——闢謠；

傳保利收購雅居樂的專案——闢謠；

傳中海萬科接盤綠地專案——闢謠…

目前市場上的國企、央企、城投平臺，哪一個有真正開始大規模接盤嗎？並沒有。

（某些央國企因投資獲取的質押資產專案，不納入抄底和接盤範圍。）

為什麼？舉一個例子，對比一下目前的國企債二級收益率，不少能達到年化30%的水平。而某些問題房企的債券，收益率也都才20%左右。

房企債的價效比，還沒有非常高，何來抄底？

③抄底打折房之後...

任何情緒化主導的時候，都不好把握。

因為衝動，往往伴隨著魔鬼。

這句話，放在抄底房子，同樣適用。

最近非常多的房子在“打骨折”，據風財訊瞭解，有些房企為了保命、還債，的確在虧本甩賣——

在廈門、晉江、莆田，某房企的房子首付5成的打7折、全款的打6折，是以員工房名義，更名操作；

在南京，某房企的房子65折在賣，引來旁邊另一房企49折過來搶客；

在瀋陽，全城的新盤、老盤很多都在打6折賣，還賣不動；

在雲南，某房企的公寓，已經從8000元/㎡，降到3500元/㎡在賣，其他房企“腰斬”甩賣公寓的，也不罕見…

最近真實降價的房子，的確不少。

心動的人也不少。例如成都某房企甩賣公寓，雖然專案還困在爛尾、抵押、凍結的風波里，但7折誘惑下，上百套員工房一天賣完。

彷彿他們

享受的是花錢這件事，而不是買房本身。

但就在雙十一狂歡過後的第二天，一個維權爆料在業內傳開。

這一波“房企暴雷始祖”三盛宏業，在上海浦東新區康橋鎮開發的“頤盛御中環”專案，一期業主收房兩年，至今拿不到大產權證，二期更還在爛尾。

無奈的業主，維權3年，在找過各方面仍無進展後，希望透過曝光讓公眾看看，買了“危機房”的真實後果。

真抄底還是接飛刀，往往只在一念之間。

如果宏觀上看不清方向，如果微觀上不懂操作，那麼不如更冷靜一點，不跟風、不躁動、不八卦、不輕信。

完

文字丨王婷婷

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