近日，青島豪江智慧科技股份有限公司（以下簡稱“豪江智慧”）更新了招股說明說書（上會稿），其擬募資約6。61億元，保薦機構為瑞信方正證券。

紅星資本局注意到，豪江智慧對實控人宮志強的簡歷披露中，存在5年的經歷空白，或並未完整披露。此外，豪江智慧2021年淨利潤、毛利率雙雙下滑，今年上半年來自大客戶的訂單數又同比下降了近4成，被深交所詢問是否存在業績繼續下滑的風險。

實控人5年經歷未披露

信披完整度存疑

豪江智慧成立於2017年，是一家智慧家居行業企業，主要產品為智慧線性驅動系統，主要由單馬達驅動器、雙馬達驅動器、管狀驅動器等組成。

截至招股說明書（上會稿）簽署日，公司實控人和控股股東為宮志強，其直接控制並透過啟航資本、啟德投資、啟辰資本間接控制公司合計80。95%的股份。另外，宮志強及一致行動人臧建直接及間接持有公司77。12%股份。

根據招股書披露，宮志強1974年9月出生，1998年7月畢業於青島科技大學通訊專業，專科學歷。2003年至今，擔任青島豪江電器有限公司經理、執行董事；2017年7月至2020年7月，擔任豪江智慧董事長和總經理；2020年7月至今任豪江智慧董事長。此外，宮志強目前還擔任昊爾泰針織、泰信冷鏈執行董事兼經理，啟航資本、啟德投資、啟銘管理執行事務合夥人。

紅星資本局注意到，1974年出生的宮志強，1998年才大學專科畢業，畢業時已經24歲了。另外，招股書披露的簡歷直接從宮志強1998年畢業跳到了2003年擔任青島豪江電器有限公司經理、執行董事，這中間有5年的時間沒有提及。

而豪江智慧在對問詢函的回覆中明確提到，“宮志強剛畢業參加工作”。由此回覆可以確定，宮志強在1999年、2002年左右，已經參加工作了。那為何招股書中不披露宮志強這段時間的經歷呢？

豪江智慧在關於稽核中心意見落實函的回覆中仍表示，已對實際控制人宮志強的基本情況、主要業務經歷、與發行人相關的創業或從業歷程等資訊進行了充分披露。

淨利潤、毛利率雙降

上半年大客戶訂單下滑近4成

招股書顯示，2019年-2021年（報告期），豪江智慧分別實現營業收入5。09億元、6。24億元和7。66億元；分別實現淨利潤6257。04萬元、8638。01萬元和7344。75萬元，實現扣除非經常性損益後的淨利潤7065。97萬元、8213。85萬元和6688。22萬元。

可以看出，在營業收入持續增長的情況下，豪江智慧的淨利潤、毛利率在2021年均呈下降趨勢，其中淨利潤同比下滑14。97%，扣非淨利潤下滑18。57%，2021年毛利率相較2020年下降了2。66個百分點。

豪江智慧在招股書中解釋稱，2021年以來公司所在的智慧線性驅動行業經營情況受到一定挑戰，上游原材料供應出現短缺，原材料價格處於高位。此外豪江智慧子公司容科機電開拓智慧遮陽業務前期費用較高使其虧損持續擴大，綜合前述因素導致公司2021年經營業績同比出現下滑。

紅星資本局注意到，豪江智慧2020年毛利率為27。08%，已是近三年毛利率的最高值，但仍不及同行近三年來的毛利率均值最低水平。

值得一提的是，夢百合（603313。SH）控制的江蘇裡高智慧家居有限公司在報告期內連續成為豪江智慧內銷的第一大客戶，2019年-2021年分別貢獻1。14億元、1。53億元和1。56億元的銷售收入，營收佔比在20%以上。

2021年，夢百合出現大幅虧損。受夢百合現金流緊張的影響，豪江智慧對江蘇裡高的應收賬款出現逾期。截至2022年6月30日，豪江智慧對江蘇裡高應收賬款金額為2583。54萬元，逾期金額為581。72萬元。另外，豪江智慧2022年1-6月確認自江蘇裡高的收入和截至2022年6月30日來自江蘇裡高的在手訂單數量分別下滑34。72%、37。52%。

在創業板稽核中心意見落實函中，豪江智慧也被詢問是否存在業績繼續下滑的風險，並要求說明公司和江蘇裡高合作的穩定性和可持續性，對江蘇裡高的應收賬款逾期的賬齡及回收可能性，壞賬準備計提的充分性等。

存貨激增

仍打算募資擴產

招股書顯示，報告期各期末，豪江智慧存貨賬面淨值分別為6366。85萬元、1。20億元和1。61億元，佔同期營業收入的比重分別為12。51%、19。32%和21。00%，佔流動資產的比重分別為18。77%、21。55%和27。85%。公司存貨主要為原材料及庫存商品。

對此，豪江智慧分別計提了165。17萬元、411。83萬元和854。64萬元存貨跌價準備。公司表示，如果未來不能及時消化現有庫存和未來新增庫存，將導致存貨滯銷以及減值的風險。

但在存貨激增的情況下，豪江智慧仍打算募資擴產。

本次IPO，豪江智慧擬募資6。61億元，除了5000萬元用於補充流動資金，其餘三個專案（智慧化遮陽系列產品新建專案、智慧家居與智慧醫養數字化工廠改造及擴產專案、智慧辦公產品產能擴充專案）都將新增產能。